RBI MPCకి ముందు బాండ్ మార్కెట్‌లో ఆందోళన! యీల్డ్ భయాల నేపథ్యంలో టాప్ కంపెనీలు రికార్డు నిధులను సమీకరించేందుకు పరుగులు!

MPC సమావేశానికి ముందు బాండ్ మార్కెట్‌లో రద్దీ

ప్రముఖ ఆర్థిక సంస్థలు, రాబోయే మానిటరీ పాలసీ కమిటీ (MPC) సమావేశానికి కొన్ని వారాల ముందు, దీర్ఘకాలిక రుణ ఆఫర్లతో (long-term debt offerings) బాండ్ మార్కెట్‌ను ముంచెత్తాయి. ఇది సాధారణ మార్కెట్ ప్రవర్తనకు భిన్నమైన చర్య.

ముఖ్య జారీదారులు మరియు సేకరించిన నిధులు

యాక్సిస్ బ్యాంక్ లిమిటెడ్, పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్, కెనరా బ్యాంక్, ఐసిఐసిఐ బ్యాంక్ లిమిటెడ్, ఇండియన్ రైల్వే ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ మరియు ఐసిఐసిఐ ప్రుడెన్షియల్ లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీ వంటి సంస్థలు కలిసి సుమారు ₹19,600 కోట్లను సమీకరించాయి. ఈ జారీలలో ప్రధానంగా 10 నుండి 15 సంవత్సరాల కాలపరిమితి గల బాండ్లు ఉన్నాయి.

అసాధారణ సమయం వెనుక కారణాలు

పాలసీ ప్రకటన తర్వాత భవిష్యత్ యీల్డ్ కదలికల గురించి మార్కెట్ భాగస్వాములు ఆందోళన చెందుతున్నారు. దీర్ఘకాలిక యీల్డ్స్ పెరిగే అవకాశం ఉందని ఊహిస్తూ, పాలసీ నిర్ణయానికి ముందే ప్రస్తుత నిధుల సమీకరణ రేట్లను లాక్ చేసుకోవడానికి జారీదారులు మార్కెట్‌ను ఆశ్రయిస్తున్నారు. వడ్డీ రేటు తగ్గింపు చుట్టూ ఉన్న అనిశ్చితి, బలహీనపడుతున్న భారత రూపాయి, మరియు కేంద్ర, రాష్ట్ర ప్రభుత్వ రుణాల అధిక మొత్తం సరఫరా వంటి అంశాలు దీనికి కారణమవుతున్నాయి.

ప్రభుత్వ రుణ సరఫరా మరియు యీల్డ్ ఒత్తిడి

కేంద్ర మరియు రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలు రెండింటి నుండి పెరిగిన జారీల కారణంగా బాండ్ మార్కెట్ సంతృప్తతను (saturation) ఎదుర్కొంటోంది. రాష్ట్రాలు, ఆర్థిక ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కొంటూ, పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షించడానికి కేంద్ర ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల కంటే గణనీయంగా అధిక రేట్లలో రుణం తీసుకుంటున్నాయి. ఈ పెరిగిన సరఫరా దీర్ఘకాలిక యీల్డ్స్‌ను పెంచడంలో ఒక ప్రధాన చోదక శక్తి.

రూపాయి బలహీనత FPIలపై ప్రభావం

భారత రూపాయి బలహీనపడటం, ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితులతో కలిసి, విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారుల (FPI) ప్రవాహాలను నెమ్మదింపజేసింది. కరెన్సీ అస్థిరత మరియు హెడ్జింగ్ ఖర్చులు, యీల్డ్ వ్యత్యాసాలు ఉన్నప్పటికీ, విదేశీ పెట్టుబడిదారులకు భారతీయ బాండ్ల ఆకర్షణను తగ్గిస్తున్నాయి.

మార్కెట్ ఔట్‌లుక్ మరియు లిక్విడిటీ ఆందోళనలు

ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMOs) వంటి చర్యల ద్వారా రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) జోక్యం లేకుండా, బాండ్ యీల్డ్స్ పరిమిత పరిధిలోనే (range-bound) ఉండవచ్చని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. బ్యాంకింగ్ సిస్టమ్‌లోని లిక్విడిటీపై కూడా ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశం ఉంది, దీనిని స్థిరీకరించడానికి RBI మద్దతు అవసరం కావచ్చు.

ప్రభావం

• ప్రస్తుతం ఆర్థిక సంస్థలు మరియు ప్రభుత్వాల ద్వారా జరుగుతున్న బాండ్ జారీలలో ఈ పెరుగుదల, ఆర్థిక అనిశ్చితి మధ్య రుణ ఖర్చులను నిర్వహించడానికి చురుకైన విధానాన్ని సూచిస్తుంది.
• ఈ ధోరణి భారతీయ కంపెనీలకు మూలధన వ్యయాన్ని ప్రభావితం చేయగలదు మరియు బాండ్ హోల్డర్ల పెట్టుబడి నిర్ణయాలను ప్రభావితం చేయగలదు.
• ప్రభావ రేటింగ్: 7

కఠినమైన పదాల వివరణ

• Monetary Policy Committee (MPC): భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) యొక్క ఒక కమిటీ, ఇది బెంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేటు (రెపో రేటు) ను నిర్ణయించడానికి బాధ్యత వహిస్తుంది.
• Bond Yields: ఒక పెట్టుబడిదారుడు బాండ్‌పై సంపాదించే రాబడి రేటు. అధిక యీల్డ్స్ అంటే తక్కువ బాండ్ ధరలు మరియు దీనికి విరుద్ధంగా.
• Weakening Rupee: భారత రూపాయి విలువలో క్షీణత, ముఖ్యంగా యుఎస్ డాలర్‌తో పోలిస్తే.
• Central and State Government Debt: జాతీయ ప్రభుత్వం మరియు వ్యక్తిగత రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలు బాండ్లను జారీ చేయడం ద్వారా సేకరించిన నిధులు.
• Yield Curve: వేర్వేరు మెచ్యూరిటీలతో ఉన్న బాండ్ల యీల్డ్స్ యొక్క గ్రాఫికల్ ప్రాతినిధ్యం. ఒక నిటారుగా ఉన్న యీల్డ్ కర్వ్, స్వల్పకాలిక యీల్డ్స్ కంటే దీర్ఘకాలిక యీల్డ్స్ గణనీయంగా ఎక్కువగా ఉన్నాయని సూచిస్తుంది.
• Hardening Yields: బాండ్ యీల్డ్స్‌లో పెరుగుదల, ఇది సాధారణంగా బాండ్ ధరలు తగ్గడంతో ముడిపడి ఉంటుంది.
• Foreign Portfolio Investors (FPI): ఒక దేశంలో స్టాక్స్ మరియు బాండ్స్ వంటి ఆర్థిక ఆస్తులలో పెట్టుబడి పెట్టే విదేశీ పెట్టుబడిదారులు.
• Open Market Operations (OMOs): RBI ద్వారా బ్యాంకింగ్ సిస్టమ్‌లో లిక్విడిటీని నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే ఒక సాధనం, ఇది ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం లేదా అమ్మడం ద్వారా జరుగుతుంది.
• System Liquidity: బ్యాంకింగ్ సిస్టమ్‌లో అందుబాటులో ఉన్న నిధుల మొత్తం. ఆర్థిక వ్యవస్థలో తక్కువ స్థాయి బ్యాంకులు.
• Cash Reserve Ratio (CRR): ఒక బ్యాంకు తన మొత్తం డిపాజిట్లలో కొంత భాగాన్ని సెంట్రల్ బ్యాంక్ వద్ద రిజర్వ్‌గా ఉంచాల్సిన నిష్పత్తి.