Whalesbook
AI ముప్పు: అసలు కారణం ఇదే!
ఆంత్రోపిక్ వంటి కంపెనీలు అధునాతన ఎంటర్ప్రైజ్ AI టూల్స్ను విడుదల చేయడంతో, భారతీయ IT రంగంలో ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్ ఒక్కసారిగా దిగజారింది. ఈ పరిణామం వల్ల, AI ఆటోమేషన్ ద్వారా సాంప్రదాయ IT సేవల డిమాండ్ గణనీయంగా తగ్గుతుందని, సాఫ్ట్వేర్ మెయింటెనెన్స్ సేవలు కూడా తగ్గిపోవచ్చని ఆందోళనలు పెరిగాయి. ఇప్పటికే గ్లోబల్ మార్కెట్లో సాఫ్ట్వేర్, టెక్నాలజీ స్టాక్స్ లో అమ్మకాల ఒత్తిడి మొదలైంది. ఈ నేపథ్యంలో, శ్రమతో కూడుకున్న అవుట్సోర్సింగ్ సంస్థల దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అవకాశాలపై, ముఖ్యంగా భారతీయ IT దిగ్గజాలపై ఇన్వెస్టర్లు పునరాలోచన చేస్తున్నారు. నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్ ఫిబ్రవరి 3, 2026 నుంచి కేవలం 8 ట్రేడింగ్ రోజుల్లో సుమారు 19% మేర పడిపోవడంతో, ఈ రంగం తీవ్ర నష్టాల్లో కూరుకుపోయింది.
మార్కెట్ ప్రభావం & స్థూల ఆర్థిక అంశాలు
భారతీయ IT కంపెనీల అమెరికన్ డిపాజిటరీ రిసీప్ట్స్ (ADRs) గణనీయమైన నష్టాలను నమోదు చేయడం మార్కెట్ ఒత్తిడిని మరింత పెంచింది. వారంలో ఇన్ఫోసిస్ ADRలు సుమారు 9-10% పడిపోగా, విప్రో ADRలు దాదాపు 4-5% క్షీణించాయి. ఈ రంగపరమైన భయాలతో పాటు, ఇటీవల అమెరికా లేబర్ మార్కెట్ డేటా బలమైన ఉద్యోగ వృద్ధిని చూపించింది. దీనివల్ల, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడంలో ఆలస్యం చేయవచ్చని మార్కెట్ భావిస్తోంది. ఈ స్థూల ఆర్థిక అనిశ్చితి, అమెరికా టెక్నాలజీ మార్కెట్ నుంచి వచ్చే ఆదాయంపై భారతీయ IT సంస్థలు ఎక్కువగా ఆధారపడటంతో, నాస్డాక్ ఇండెక్స్ రాత్రికి రాత్రే సుమారు 2% పడిపోవడం వంటి అంశాలు భారతీయ IT షేర్లపై భారీ ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపాయి.
వాల్యుయేషన్ల రీసెట్.. భారీ అమ్మకాల ఒత్తిడి
ఈ తీవ్రమైన అమ్మకాల ఒత్తిడి కారణంగా, ప్రముఖ భారతీయ IT సంస్థల P/E మల్టిపుల్స్ బహుళ-సంవత్సరాల కనిష్టాలకు చేరుకున్నాయి. ఫిబ్రవరి 2026 మధ్య నాటికి, ఇన్ఫోసిస్ సుమారు 21.0x-21.7x P/E తో, TCS సుమారు 19.8x-22.3x P/E తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఇవి ప్రస్తుతం నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్ యొక్క సుమారు 23.5x-23.6x P/E కంటే తక్కువగా ఉన్నాయి. విప్రో అయితే మరింత కనిష్టంగా 16.6x-19.2x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. HCL టెక్నాలజీస్ మాత్రం కొంచెం మెరుగ్గా సుమారు 24.3x-26.4x వద్ద ఉంది. అమెరికా టెక్ దిగ్గజాలైన ఎన్విడియా ( 46.7x-49.3x P/E), పాలంటిర్ ( 205x కంటే ఎక్కువ P/E) తో పోలిస్తే, భారతీయ IT షేర్ల వాల్యుయేషన్లు చాలా తక్కువగా ఉన్నాయి. మైక్రోసాఫ్ట్ P/E ( 25.2x-26.3x) HCL టెక్నాలజీస్తో పోల్చదగినదిగా ఉంది. ఇన్ఫోసిస్ దాని 52-వారాల కనిష్టాన్ని ఫిబ్రవరి 2026 లో దాదాపు $16.31 వద్ద నమోదు చేసింది. TCS షేర్లు ఫిబ్రవరి 13, 2026 న ₹2,585.00 వద్ద 52-వారాల కనిష్టాన్ని తాకాయి, ఇది దాని 52-వారాల గరిష్టం కంటే సుమారు 31% తక్కువ. మొత్తం నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్ 1-సంవత్సరపు CAGR -23.2% గా ఉంది, ఇది ఇటీవలి కాలంలో ఈ రంగం ఎదుర్కొన్న తీవ్రమైన పతనాన్ని సూచిస్తుంది.
దీర్ఘకాలిక ఆందోళనలు & బేరిష్ ట్రెండ్
ఇన్వెస్టర్ల ప్రధాన ఆందోళన ఏమిటంటే, AI సాంకేతికత భవిష్యత్తులో సాంప్రదాయ IT సేవల డిమాండ్ను శాశ్వతంగా మార్చివేసి, లాభదాయకతను (margins) తగ్గించగలదని భయం. మునుపటి టెక్నాలజీ మార్పుల మాదిరిగా కాకుండా, AI సంక్లిష్టమైన పనులను ఆటోమేట్ చేయగల సామర్థ్యం, శ్రమపై ఆధారపడే అవుట్సోర్సింగ్ సంస్థల ఆదాయ నమూనాలకు ప్రత్యక్ష ముప్పుగా పరిణమిస్తోంది. ఇన్ఫోసిస్, TCS వంటి కంపెనీలు చారిత్రాత్మకంగా స్థిరమైన పనితీరును కనబరిచినప్పటికీ, ప్రస్తుతం వాటి వాల్యుయేషన్లు, రంగం సగటు కంటే తక్కువగా, చారిత్రక కనిష్టాల వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండటం, భవిష్యత్తులో తీవ్ర సవాళ్లను ఎదుర్కోవచ్చని మార్కెట్ అంచనా వేస్తోందని సూచిస్తోంది. TCS షేర్లు కీలక మూవింగ్ యావరేజ్ల కంటే తక్కువగా ట్రేడ్ అవ్వడం, కొత్త 52-వారాల కనిష్టాలను ఏర్పరచుకోవడం బేరిష్ ట్రెండ్ను సూచిస్తోంది. కీలక సపోర్ట్ స్థాయిలు బ్రీచ్ అయితే మరింత పతనం ఉండవచ్చు. అమెరికా క్లయింట్లపై అధిక ఆధారపడటం, ఆ మార్కెట్లో ఏదైనా మాంద్యం లేదా ప్రపంచ ఆర్థిక విధానాలలో మార్పులు వస్తే ఈ రంగాన్ని మరింత దుర్బలంగా మార్చవచ్చు.
భవిష్యత్తు అంచనాలు & అనలిస్ట్ అభిప్రాయాలు
ప్రస్తుత నిరాశాజనక పరిస్థితుల మధ్య, కొందరు అనలిస్టులు క్రమంగా కోలుకునే అవకాశం ఉందని సూచిస్తున్నారు. ఇన్ఫోసిస్ విషయానికొస్తే, కన్సెన్సస్ అనలిస్ట్ రేటింగ్ 'హోల్డ్' గా ఉంది, మరియు ప్రైస్ టార్గెట్లు ఇటీవలి స్థాయిల నుంచి 10-16% వరకు అప్ సైడ్ చూపిస్తున్నాయి. 2026లో ఎంటర్ప్రైజ్ IT ఖర్చులపై కొందరు అనలిస్టులు ఆశాభావం వ్యక్తం చేస్తున్నారు, ఇన్ఫోసిస్ మెరుగైన పనితీరును కనబరచగలదని నమ్ముతున్నారు. IT రంగం యొక్క దీర్ఘకాలిక భవిష్యత్తు, కొత్త AI-ఆధారిత సేవలు, డిజిటల్ ట్రాన్స్ఫర్మేషన్ కార్యక్రమాల వైపు ఎంత త్వరగా మళ్లుతుందనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఇది కొత్త ఆదాయ మార్గాలను తెరిచే అవకాశం ఉంది. అయితే, తక్షణ భవిష్యత్తు తీవ్ర అనిశ్చితితో నిండి ఉంది. నిఫ్టీ IT ఇండెక్స్ స్వల్పకాలిక, మధ్యకాలిక, దీర్ఘకాలిక డౌన్ట్రెండ్లను ప్రదర్శిస్తోంది. కాబట్టి, కోలుకోవడం జరిగినా, అది నెమ్మదిగా, కష్టతరమైన ప్రక్రియగా ఉండవచ్చు.