Honasa Consumer (Mamaearth) షేర్ జోరు! Q3 Results తో రికార్డ్ ఆదాయం, లాభాల్లో భారీ జంప్!
Overview
Mamaearth మాతృసంస్థ Honasa Consumer ఇన్వెస్టర్లకు ఈరోజు శుభవార్త. Q3 FY26 లో కంపెనీ తన చరిత్రలోనే అత్యధిక త్రైమాసిక ఆదాయాన్ని **₹601.5 కోట్లు** నమోదు చేయడమే కాకుండా, నెట్ ప్రాఫిట్ ను **93%** పెంచుకుని **₹50.2 కోట్లకు** చేర్చింది. ఈ టర్న్అరౌండ్ వార్తతో స్టాక్ ధరలో మంచి ర్యాలీ కనిపించింది.
Stocks Mentioned
Q3 ఫలితాల్లో సత్తా చాటిన Honasa Consumer
భారతీయ బ్యూటీ అండ్ పర్సనల్ కేర్ (BPC) మార్కెట్ లో దూసుకుపోతున్న Honasa Consumer (Mamaearth) తన Q3 FY26 ఫలితాలతో ఇన్వెస్టర్లను ఆకట్టుకుంది. ఫిబ్రవరి 13, 2026న విడుదలైన ఈ ఫలితాల ప్రకారం, కంపెనీ ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 16.23% పెరిగి ₹601.5 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది కంపెనీ చరిత్రలోనే అత్యధిక త్రైమాసిక ఆదాయం. ఇక నెట్ ప్రాఫిట్ అయితే ఏకంగా 92.9% దూసుకుపోయి ₹50.2 కోట్లుగా నమోదైంది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఇది ₹26.02 కోట్లు మాత్రమే. EBITDA మార్జిన్ కూడా గణనీయంగా మెరుగుపడి 10.9% కి చేరింది, గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది కేవలం 5% గా ఉంది. ఈ సానుకూల వార్తతో, అనౌన్స్మెంట్ రోజున స్టాక్ ధర దాదాపు 6.5% ఎగిసి, ₹310.05 వద్ద ట్రేడ్ అయింది.
మార్కెట్ లో Honasa స్థానం, వృద్ధి అవకాశాలు
భారతదేశ బ్యూటీ అండ్ పర్సనల్ కేర్ (BPC) రంగం ప్రస్తుతం $40 బిలియన్ మార్కెట్ గా ఉంది. 2030 నాటికి ఇది దాదాపు 11% CAGR తో మరింత వృద్ధి చెందుతుందని అంచనాలున్నాయి. ఈ రంగంలో FY24 నాటికి ఆదాయం పరంగా అతిపెద్ద డిజిటల్-ఫస్ట్ BPC కంపెనీగా Honasa Consumer ఉంది. ముఖ్యంగా, దీని ప్రధాన బ్రాండ్ 'Mamaearth' భారతదేశంలో టాప్ స్కిన్కేర్ బ్రాండ్లలో మూడవ స్థానంలో నిలవడం, వినియోగదారుల మధ్య దీనికున్న ఆదరణను సూచిస్తుంది. FMCG రంగంలో కూడా మంచి వృద్ధి అంచనాలున్నాయి.
వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు
అయితే, Honasa Consumer స్టాక్ వాల్యుయేషన్ (Valuation) ఒక పెద్ద చర్చనీయాంశంగానే మిగిలింది. కంపెనీ ప్రస్తుత TTM (Trailing Twelve Month) P/E రేషియో సుమారు 75x గా ఉంది. ఇది Marico, Dabur వంటి స్థిరపడిన FMCG కంపెనీల P/E రేషియోలు (40-60x) కంటే చాలా ఎక్కువ. భవిష్యత్ వృద్ధి అవకాశాలు ఇప్పటికే స్టాక్ ధరలో చేరిపోయాయని ఈ అధిక మల్టిపుల్ సూచిస్తుంది. దీంతో, మేనేజ్మెంట్ పై నిలకడగా మంచి ఫలితాలు ఇవ్వాల్సిన ఒత్తిడి పెరుగుతోంది. గత మూడేళ్లుగా కంపెనీ ఆదాయ వృద్ధి (26.04%) బాగున్నా, లాభాల వృద్ధి మాత్రం ఒడిదుడుకులకు లోనైంది. గత ఏడాది లాభాలు -47.02% క్షీణించినా, ప్రస్తుత క్వార్టర్ లో మాత్రం బలమైన రికవరీ కనిపించింది.
గతంలోని సవాళ్లు, భవిష్యత్ రిస్క్స్
ఇటీవలి ఫలితాలు ఆశాజనకంగా ఉన్నా, గతంలో ఎదురైన సవాళ్లను విస్మరించలేము. 'Project Neev' పేరుతో చేపట్టిన డిస్ట్రిబ్యూషన్ ఓవర్హాల్ (Distribution Overhaul) సమయంలో, Q2 FY25 లో కంపెనీ ₹65 కోట్ల ఇన్వెంటరీని రైట్-ఆఫ్ (Write-off) చేయాల్సి వచ్చింది. అలాగే, నెగటివ్ మార్జిన్స్ (-6.6% EBITDA) కూడా నమోదయ్యాయి. స్టాక్ కిందకి పడిపోవడానికి, డిస్ట్రిబ్యూటర్ల నుంచి అధిక స్టాక్, ఆర్థిక భారం వంటి ఆరోపణలు కూడా వచ్చాయి. ఆన్లైన్ మోడల్ ను ఆఫ్లైన్ లో అమలు చేయడంలో ఎదురైన ఇబ్బందులను మేనేజ్మెంట్ అంగీకరించింది. గత మూడేళ్లుగా కంపెనీ ROE (Return on Equity) 1.87% గా స్వల్పంగా ఉంది. ఫ్లిప్కార్ట్ పాలసీలలో మార్పుల వల్ల 28% రెవెన్యూ రికగ్నిషన్ ఇంపాక్ట్, పెరుగుతున్న ఉద్యోగుల ఖర్చులు, ఫ్లాట్ గా ఉన్న గ్రాస్ మార్జిన్స్ వంటివి కూడా ఆందోళన కలిగించే అంశాలే. IPO ధర ₹324 కంటే ప్రస్తుతం స్టాక్ (₹301.45) తక్కువగా ట్రేడ్ అవ్వడం, మార్కెట్ ఇంకా పూర్తిస్థాయిలో విశ్వాసాన్ని పుంజుకోలేదని సూచిస్తోంది.
విశ్లేషకుల అంచనాలు
విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, Honasa Consumer కు రాబోయే 12 నెలల్లో ₹330-340 వరకు టార్గెట్ ప్రైస్ ఉండవచ్చని భావిస్తున్నారు. ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి 12-13% వరకు అదనపు వృద్ధికి అవకాశం కల్పిస్తుంది. Goldman Sachs వంటి బ్రోకరేజీలు 'Neutral' రేటింగ్ తో టార్గెట్ ను ₹330కి పెంచాయి. Emkay Global 'Buy' రేటింగ్ తో ₹270 టార్గెట్ ఇచ్చినా, నిలకడైన వృద్ధిని చూడాలని భావిస్తోంది. కోర్ కేటగిరీలపై దృష్టి, Mamaearth తిరిగి డబుల్ డిజిట్ వృద్ధి సాధించడం, కొత్త విభాగాల్లోకి విస్తరించడం వంటివి కంపెనీ భవిష్యత్ వృద్ధికి కీలకం కానున్నాయి.
