இந்திய வங்கிகள் దూసుకుపోతున్నాయి, కానీ విదేశీ పెట్టుబడిదారులు పారిపోతున్నారు: ఈ రహస్యం వెనుక కారణమేంటి?

భారతదేశంలోని పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు (PSBs) అద్భుతమైన ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని ప్రదర్శిస్తున్నప్పటికీ, విదేశీ పోర్ట్‌ఫోలియో పెట్టుబడిదారులు (FPIs) ఈ ప్రభుత్వ రంగ రుణ సంస్థలపై ఆసక్తి చూపడం లేదు. ఇది గత మూడేళ్లుగా గమనించిన ఆకట్టుకునే ఆర్థిక పనితీరు మరియు ఆస్తి నాణ్యత మెరుగుదలలకు పూర్తిగా విరుద్ధంగా ఉంది. ప్రభుత్వం తన వైఖరిని పునరుద్ఘాటించింది, ఆర్థిక శాఖ సహాయ మంత్రి పంకజ్ చౌదరి రాజ్యసభలో మాట్లాడుతూ, పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులలో ఫారిన్ డైరెక్ట్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ (FDI) పరిమితిని ప్రస్తుత 20% నుండి పెంచడానికి ఎలాంటి ప్రణాళికలు లేవని, అలాగే దానిని 49%కి పెంచే ప్రతిపాదన ఏదీ పరిశీలనలో లేదని తెలిపారు.

విదేశీ పెట్టుబడిదారుల వైఖరి:

• చాలా పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు ప్రస్తుత 20% FPI పరిమితికి చాలా దూరంగా ఉన్నాయి. కెనరా బ్యాంక్ ఒక మినహాయింపు, ఇక్కడ FPI వాటా 11.9%తో సర్వకాలిక గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది.
• అయితే, నాలుగు ప్రధాన బ్యాంకులైన స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా, బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడా, బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా మరియు ఇండియన్ బ్యాంక్‌లలో FY24లో గరిష్ట స్థాయిని చేరుకున్న తర్వాత FPI వాటా తగ్గింది. ఉదాహరణకు, స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియాలో విదేశీ పెట్టుబడిదారుల వాటా FY24లో 10.97% నుండి FY25లో 9.49%కి తగ్గింది.
• బ్యాంక్ ఆఫ్ బరోడాలో ఇది మరింత తీవ్రంగా తగ్గింది, FY24లో 12.4% ఉన్న విదేశీ వాటా FY25లో 8.71%కి పడిపోయింది. ఇదే కాలంలో బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (4.52% నుండి 4.24%) మరియు ఇండియన్ బ్యాంక్ (5.29% నుండి 4.68%)లలో కూడా ఇదే విధమైన తగ్గుదల కనిపించింది.
• FPIల ఈ తిరోగమనం, గ్లోబల్ రిస్క్-ఆఫ్ సెంటిమెంట్, అధిక US బాండ్ ఈల్డ్స్ మరియు భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితుల నేపథ్యంలో జరుగుతోంది, ఇవి సాధారణంగా భారతీయ ఈక్విటీలతో సహా అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలోకి పెట్టుబడులను పరిమితం చేశాయి.

అద్భుతమైన ఆర్థిక పనితీరు:

• పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థ FY24లో ఒక ముఖ్యమైన మైలురాయిని సాధించింది, బలమైన క్రెడిట్ వృద్ధి మరియు మెరుగైన ఆస్తి నాణ్యతతో ₹3 లక్షల కోట్ల కంటే ఎక్కువ మొత్తం నికర లాభాలను నమోదు చేసింది.
• PSBs FY24లో నికర లాభంలో 34% వృద్ధిని నమోదు చేశాయి, ఇది ప్రైవేట్ బ్యాంకుల 25% వృద్ధి కంటే మెరుగైనది.
• ఈ సానుకూల ధోరణి FY25లో కూడా కొనసాగింది, PSBs యొక్క పన్ను అనంతర లాభం (profit after tax) సంవత్సరానికి 26% పెరిగింది, రెండు సంవత్సరాల కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేటు (CAGR) 30%గా కొనసాగింది.
• ఈ పునరుజ్జీవనానికి కీలక చోదకాలు తగ్గుతున్న ప్రొవిజనింగ్ ఖర్చులు, మెరుగైన కార్యాచరణ సామర్థ్యం మరియు బలమైన వడ్డీ యేతర ఆదాయాలు.

ఆస్తి నాణ్యత మరియు మూలధన బలం:

• PSB పునరుద్ధరణకు ఒక ప్రధాన సహకారం ఆస్తి నాణ్యతలో గణనీయమైన మెరుగుదల. స్థూల నిరర్థక ఆస్తులు (NPAs) FY22లో 7.3% నుండి FY25లో 2.6%కి తగ్గాయి.
• పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు బేసెల్ III నిబంధనల ప్రకారం ఆరోగ్యకరమైన మూలధన సమృద్ధి నిష్పత్తులను (CAR) నిర్వహించాయి, చాలా పెద్ద రుణదాతలు నిరంతరం 16%-18% పరిధిలో CAR స్థాయిలను నివేదిస్తున్నాయి.

పెట్టుబడిదారుల జాగ్రత్తకు కారణాలు:

• బలమైన ప్రాథమిక అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, క్రెడిట్ సైకిల్స్ పరిపక్వం చెందుతున్నప్పుడు మరియు మార్జిన్‌లపై ఒత్తిడి పెరుగుతున్నప్పుడు, ఇటీవల లాభదాయకత ట్రెండ్‌ల స్థిరత్వం గురించి పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా ఉన్నారు.
• ప్రభుత్వ రంగ బ్యాంకులకు నిరంతర వాల్యుయేషన్ డిస్కౌంటలు, ప్రభుత్వ యాజమాన్యం కార్యాచరణ స్వయంప్రతిపత్తి మరియు దీర్ఘకాలిక వ్యూహాత్మక నిర్ణయాలను పరిమితం చేయవచ్చనే అభిప్రాయాన్ని కూడా ప్రతిబింబిస్తాయి.
• Nomura Financial Advisory and Securities, బ్యాంకింగ్ రంగం యొక్క వాల్యుయేషన్ 2.1x ఒక-సంవత్సరం ఫార్వర్డ్ బుక్ వాల్యూ పర్ షేర్‌తో చౌకగా ఉందని గమనించింది. ఈ రంగం రీ-రేటింగ్ కోసం బాగానే ఉన్నప్పటికీ, దాని మెరుగైన కోర్ లాభదాయకత కారణంగా స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియాకు ప్రాధాన్యతనిస్తుంది.

ప్రభావం:

• బలమైన పనితీరు ఉన్నప్పటికీ విదేశీ పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి లేకపోవడం, పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకుల సంభావ్య వాల్యుయేషన్ రీ-రేటింగ్‌ను పరిమితం చేయవచ్చు.
• ఇది మెరుగైన ఆర్థిక కొలమానాలు ఉన్నప్పటికీ, విదేశీ పెట్టుబడిదారులు గ్రహించే సంభావ్య నిర్మాణాత్మక ఆందోళనలను హైలైట్ చేస్తుంది.
• ప్రభావ రేటింగ్: 7/10.

కఠినమైన పదాల వివరణ:

• పబ్లిక్ సెక్టార్ బ్యాంకులు (PSBs): మెజారిటీ వాటా ప్రభుత్వాన్ని కలిగి ఉన్న బ్యాంకులు.
• FDI (Foreign Direct Investment): ఒక విదేశీ సంస్థ దేశీయ వ్యాపారంలో చేసే పెట్టుబడి, ఇది సాధారణంగా నియంత్రణను కలిగి ఉంటుంది.
• FPI (Foreign Portfolio Investor): మరొక దేశానికి చెందిన పెట్టుబడిదారు, అతను సాధారణంగా నియంత్రణను కోరుకోకుండా, దేశీయ మార్కెట్లో స్టాక్స్, బాండ్లు లేదా ఇతర సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేస్తాడు.
• NPA (Non-Performing Asset): అసలు లేదా వడ్డీ చెల్లింపు నిర్దిష్ట కాలానికి (సాధారణంగా 90 రోజులు) బకాయి ఉన్న రుణం లేదా అడ్వాన్స్.
• CAR (Capital Adequacy Ratio): బ్యాంక్ యొక్క మూలధనాన్ని దాని రిస్క్-వెయిటెడ్ ఆస్తులతో పోల్చే కొలత, ఇది నష్టాలను గ్రహించే సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది.
• Valuation Discount: ఒక స్టాక్ లేదా రంగం దాని అంతర్గత విలువ లేదా సహచరులతో పోలిస్తే తక్కువ ధరకు ట్రేడ్ అయినప్పుడు, తరచుగా నిర్దిష్ట ఆందోళనల కారణంగా.
• Operational Autonomy: ఒక కంపెనీ నిర్వహణ స్వతంత్రంగా నిర్ణయాలు తీసుకునే మరియు వ్యాపారాన్ని నిర్వహించే స్వేచ్ఛ.