Whalesbook
AI मुळे IT कंपन्यांच्या भविष्यातील कमाईवर (Revenue) आणि त्यांच्या Valuations वर मोठा प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. Artificial Intelligence (AI) आता कोडिंग, बग फिक्सिंग आणि सिस्टीम डिप्लॉयमेंटसारखी कामे स्वयंचलित (Automate) करू शकते, ज्यामुळे पारंपरिक IT Services, विशेषतः Application Development and Maintenance (ADM) च्या कामांवर मोठा परिणाम होण्याची शक्यता आहे. यामुळे गुंतवणूकदार आता IT कंपन्यांच्या Business Models मध्ये कायमस्वरूपी बदल होण्याची शक्यता वर्तवत आहेत.
या सर्व कारणांमुळे Nifty IT Index चा P/E (Price-to-Earnings Ratio) सध्या अंदाजे 23.6 वर आला आहे, जो काही काळापूर्वी 25.77 च्या आसपास होता. Index चा 1-year CAGR -20.9% झाला आहे, जो स्पष्टपणे तोट्याचे चित्र दाखवतो. Index ने 7 एप्रिल 2025 रोजी 30,918.95 चा 52-week नीचांक गाठला. RSI 32.92 च्या जवळपास असूनही, विक्रीचा दबाव कायम आहे. Technical Indicators 'Extremely Bearish' सिग्नल देत आहेत, जे दर्शवते की ही केवळ तात्पुरती घसरण नसून, Fundamental Re-rating होण्याची शक्यता आहे.
या पडझडीत Infosys आणि Wipro सारख्या मोठ्या कंपन्यांचे ADRs (American Depositary Receipts) देखील खाली आले आहेत. Infosys ADRs मध्ये 10% ची घसरण तर Wipro ADRs मध्ये 5% ची घसरण दिसून आली. Wipro चा P/E 17.12 च्या आसपास आहे आणि अनेक Analysts कडून 'Reduce' किंवा 'Underperform' चे रेटिंग आहे. याउलट, Accenture चा P/E 17-19 तर IBM चा P/E 23 ते 35 च्या दरम्यान आहे. HCL Technologies चा P/E अंदाजे 24.5 असून, Analysts कडून 'Moderate Buy' किंवा 'Outperform' चे रेटिंग मिळत आहे.
Infosys, TCS, Wipro यांसारख्या अनेक IT कंपन्यांनी त्यांचे संबंधित 52-week नीचांक गाठले आहेत. Infosys ला अनेक Analysts 'Hold' किंवा 'Moderate Buy' रेटिंग देत असले तरी, 20% Analysts च्या मते शेअर खाली जाऊ शकतो. कंपनीने मागील तिमाहीत Year-over-Year Revenue मध्ये घट नोंदवली आहे. यामुळे IT Sector मध्ये एक प्रकारची विभागणी (Bifurcation) दिसून येत आहे: जे AI आणि Digital Transformation मध्ये यशस्वी होतील, ते सावरू शकतील, तर ADM वर जास्त अवलंबून असलेल्या कंपन्यांना Valuations मध्ये घट सहन करावी लागू शकते.
अमेरिकेतील मजबूत नोकरी डेटा (US Jobs Data) आल्यानंतर व्याजदर कपातीची (Rate Cut) अपेक्षा कमी झाली आहे. याचा फटका Tech Sector ला बसला आहे. Wipro च्या बाबतीत, अनेक downgrades आणि 'Reduce' रेटिंगमुळे चित्र गंभीर दिसत आहे. Infosys बद्दल जरी बहुसंख्य Analysts सकारात्मक असले, तरी bearish contingent आणि अलीकडील Revenue/Margin चे दबाव दुर्लक्षित करता येणार नाही. वाढलेल्या व्याजदरांमुळे भविष्यातील कमाईवर (Future Earnings) अधिक दराने सूट (Discount) दिली जात आहे, ज्यामुळे Growth Stock च्या Valuations वर दबाव येत आहे. 'Anthropic Shock' सारख्या घटनांमुळे IT Stocks मधील ही पडझड आणखी वाढण्याची शक्यता आहे.
अल्प-मुदतीतील (Near-term) अस्थिरता कायम राहण्याची अपेक्षा असली तरी, अनेक Analysts HCL Technologies सारख्या कंपन्यांबद्दल सकारात्मक आहेत. HCL Tech ला बहुसंख्य Analysts कडून 'Outperform' किंवा 'Buy' रेटिंग मिळत असून, Target Price मध्ये वाढीची अपेक्षा आहे. Infosys सुद्धा दीर्घकालीन (Long-term) स्थितीत चांगली मानली जात आहे. मात्र, बाजारातील सध्याची परिस्थिती आणि AI मुळे होणारे बदल पाहता, कंपन्या त्यांच्या Business Models मध्ये किती लवकर बदल करतात, यावर त्यांचे भविष्य आणि Valuations अवलंबून असतील. AI Integration आणि Digital Services कडे यशस्वी वाटचाल करणे, हेच भविष्यातील वाढ आणि Valuations रिकव्हरीसाठी महत्त्वाचे ठरेल.