గ్లోబల్ దిగ్గజాలు భారతదేశ రూపాయి బాండ్లపై దృష్టి సారిస్తున్నాయి: భారతీయ సంస్థలు బిలియన్ల డాలర్లను ఎందుకు మారుస్తున్నాయి!

విదేశీ ఆర్థిక సంస్థలు భారతదేశ దేశీయ రూపాయి బాండ్ మార్కెట్‌పై తమ దృష్టిని పెంచుతున్నాయి, ఇది ఒక ముఖ్యమైన వ్యూహాత్మక మార్పును సూచిస్తుంది. భారతీయ కార్పొరేషన్లు ఆఫ్‌షోర్, విదేశీ కరెన్సీ రుణాలపై (offshore, foreign-currency debt) ఆసక్తి తగ్గించుకుంటున్న నేపథ్యంలో ఇది జరుగుతోంది, ఇది ప్రస్తుత ప్రపంచ ఆర్థిక పరిస్థితుల ఫలితం.

మార్కెట్ మార్పు డ్రైవర్లు (Market Shift Drivers)

• యునైటెడ్ స్టేట్స్‌లో అధిక బెంచ్‌మార్క్ రాబడులు (benchmark yields), భౌగోళిక-రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు (geopolitical tensions) మరియు సుంకాలపై అనిశ్చితులు (tariff uncertainties) భారతీయ కంపెనీలకు డాలర్-denominated రుణాల ఆకర్షణను తగ్గించాయి.
• భారతీయ కార్పొరేట్లు దేశీయ ఖర్చులను మరియు రుణాలను పెంచుతున్నారు, ఖర్చు-సమర్థత (cost-effectiveness) మరియు ఊహాజనితత్వం (predictability) కారణంగా ఆన్‌షోర్ రూపాయి ఫైనాన్సింగ్‌ను (onshore rupee financing) మరింత ఆకర్షణీయంగా కనుగొంటున్నారు.

ముఖ్య డేటా మరియు ఫిగర్స్ (Key Data and Figures)

• భారతీయ సంస్థలు రూపాయి బాండ్ అమ్మకాలలో ఆల్-టైమ్ హై కోసం ట్రాక్‌లో ఉన్నాయి, ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు ₹12.6 ట్రిలియన్ ($140 బిలియన్) జారీ చేయబడింది.
• దీనికి విరుద్ధంగా, డాలర్ బాండ్ జారీలో గణనీయమైన తగ్గుదల కనిపించింది, ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు $9 బిలియన్ల కంటే కొంచెం ఎక్కువగా ఉంది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 32% తగ్గుదల.

విదేశీ రుణదాతల వ్యూహం (Foreign Lenders' Strategy)

• సాంప్రదాయకంగా డాలర్ బాండ్ల అండర్ రైటింగ్ (underwriting) లో బలమైన స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ పిఎల్‌సి (Standard Chartered Plc) మరియు బార్క్లేస్ పిఎల్‌సి (Barclays Plc) వంటి రుణదాతలు ఇప్పుడు భారతదేశంలో తమ ఆన్‌షోర్ ఆఫరింగ్‌లను (onshore offerings) విస్తరిస్తున్నారు.
• ఉదాహరణకు, బార్క్లేస్ యొక్క ఇండియా ఆర్మ్, 2021 నుండి స్థానిక బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను (balance sheet) బలోపేతం చేయడానికి మరియు దేశీయ రుణగ్రహీతల కోసం ఉత్పత్తి సూట్‌ను (product suite) విస్తరించడానికి గణనీయంగా పెట్టుబడి పెట్టింది, భారతీయ సంస్థలకు మరింత సంబంధితంగా ఉండాలనే లక్ష్యంతో.
• స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ నుండి ప్రథమేష్ సహస్రబుద్ధే (Prathamesh Sahasrabudhe) మాట్లాడుతూ, రూపాయి రుణాల పెరుగుతున్న వాటా భారతీయ రుణగ్రహీతలకు దాని ఖర్చు-సమర్థత ద్వారా నడపబడుతుందని, మరియు ప్రపంచ అనిశ్చితులు తగ్గకపోతే అవకాశాలు పెరుగుతాయని పేర్కొన్నారు.

పోటీ వాతావరణం (Competitive Landscape)

• యాక్సిస్ బ్యాంక్ లిమిటెడ్ (Axis Bank Ltd.) మరియు హెచ్‌డిఎఫ్‌సి బ్యాంక్ (HDFC Bank) వంటి స్థాపించబడిన దేశీయ రుణదాతల నుండి విదేశీ బ్యాంకులు బలమైన పోటీని ఎదుర్కొంటున్నాయి, ఇవి ప్రస్తుతం రూపాయి బాండ్ అండర్ రైటింగ్ లీగ్ టేబుల్స్‌లో (league tables) ఆధిపత్యం చెలాయిస్తున్నాయి.
• దేశీయ బ్యాంకులు పెద్ద డిపాజిట్ బేస్‌లు (deposit bases), విస్తృతమైన బ్రాంచ్ నెట్‌వర్క్‌లు (branch networks), అంతర్లీన ప్రభుత్వ మద్దతు (implicit government backing) మరియు ప్రాధాన్యతా రంగాలకు (priority sectors) మద్దతు ఇచ్చే ఆదేశం నుండి ప్రయోజనం పొందుతాయి, ఇది రుణాలను మరింత పోటీతత్వంతో ధర (price) చేయడానికి అనుమతిస్తుంది.
• ప్రస్తుతం, భారతదేశంలో టాప్ టెన్ రూపాయి బాండ్ అండర్ రైటర్లలో (underwriters) ఏ విదేశీ బ్యాంక్ కూడా ర్యాంక్ చేయలేదు.

భవిష్యత్ దృక్పథం (Future Outlook)

• రూపాయి బాండ్ మార్కెట్‌పై విదేశీ బ్యాంకుల పెరుగుతున్న దృష్టి భారతదేశంలో పెద్ద ఆస్తి బేస్‌ను (asset base) నిర్మించడానికి దీర్ఘకాలిక వ్యూహాన్ని సూచిస్తుంది.
• ఈ పోటీ భారతీయ కార్పొరేట్ల కోసం మరింత అనుకూలమైన ఫైనాన్సింగ్ పరిస్థితులకు (financing conditions) మరియు గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ ఫ్లోస్‌లో (global financial flows) భారతదేశ రుణ మార్కెట్ యొక్క లోతైన ఏకీకరణకు దారితీయవచ్చు.

ప్రభావం (Impact)

• ఈ ట్రెండ్ భారతదేశంలో కార్పొరేట్ ఫైనాన్సింగ్‌లో (corporate financing) ఒక నిర్మాణాత్మక మార్పును (structural shift) సూచిస్తుంది, ఇది కంపెనీలకు తక్కువ రుణ ఖర్చులకు మరియు దేశీయ రుణ మార్కెట్‌లో పెరిగిన లిక్విడిటీకి (liquidity) దారితీయవచ్చు.
• ప్రపంచ ఆర్థిక అడ్డంకుల (economic headwinds) మధ్య కూడా భారతదేశం యొక్క పెరుగుతున్న ఆర్థిక స్వాతంత్ర్యం మరియు పెట్టుబడి గమ్యస్థానంగా (investment destination) దాని ఆకర్షణను ఇది హైలైట్ చేస్తుంది.
• ప్రభావ రేటింగ్: 8/10