JSW இன்ஃப்ராపై బ్రోకరేజ్ బుల్లిష్: 'బై' కాల్, ₹360 టార్గెట్ భారీ వృద్ధికి సూచన!

మోతిలాల్ ఓస్వాల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ కోసం 'బై' రేటింగ్ జారీ చేసింది, ₹360 లక్ష్య ధరను నిర్దేశించింది మరియు భారతదేశం యొక్క పోర్ట్-లీడ్ డెవలప్‌మెంట్ మరియు మల్టీమోడల్ లాజిస్టిక్స్ ఇంటిగ్రేషన్‌పై దృష్టి సారించడం ద్వారా బలమైన వృద్ధిని అంచనా వేసింది.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు

• MOFSL విశ్లేషకులు ఆలోక్ దేవోరా మరియు శివం అగర్వాల్ ఆశావాదంతో ఉన్నారు, JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ కోసం 'బై' సిఫార్సును కొనసాగిస్తున్నారు.
• వారు JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ మార్కెట్ లీడర్‌షిప్‌ను ఏకీకృతం చేస్తుందని ఆశిస్తున్నారు, FY25 నుండి FY28 వరకు 15% వాల్యూమ్ కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) ను అంచనా వేస్తున్నారు.
• ఈ వాల్యూమ్ విస్తరణ, లాజిస్టిక్స్ ఆదాయంలో గణనీయమైన పెరుగుదలతో కలిసి, అదే కాలంలో మొత్తం ఆదాయంలో 24% CAGR మరియు వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయంలో (Ebitda) 26% CAGR ను నడిపిస్తుందని అంచనా.

భవిష్యత్ అంచనాలు

• JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ తన కార్యకలాపాలను గణనీయంగా విస్తరించడానికి ఒక వ్యూహాత్మక దృష్టిని రూపొందించింది, ప్రస్తుత 177 మిలియన్ టన్నుల వార్షిక (mtpa) పోర్ట్ సామర్థ్యాన్ని FY30 నాటికి 400 mtpa కు పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
• ఈ విస్తరణలో కీలకమైన భాగం ఒక సమగ్ర లాజిస్టిక్స్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌ను అభివృద్ధి చేయడం, దీని లక్ష్యం 25% Ebitda మార్జిన్‌తో ₹80 బిలియన్ ఆదాయాన్ని సంపాదించడం।
• FY26 లో కార్గో వాల్యూమ్‌లు 8-10% పెరుగుతాయని అంచనా వేయబడింది, అయితే సంవత్సరంలో ద్వితీయార్థంలో బలమైన ట్రాక్షన్ ఆశించబడుతుంది।

కంపెనీ ఫైనాన్షియల్స్

• బ్రోకరేజ్ JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ యొక్క పటిష్టమైన ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని హైలైట్ చేసింది, బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్‌ను గుర్తించింది।
• ప్రధాన మెట్రిక్స్‌లో సుమారు 0.16x నికర రుణ-ఈక్విటీ నిష్పత్తి మరియు సుమారు 0.75x నికర రుణ-Ebitda నిష్పత్తి ఉన్నాయి।
• ఈ ఆర్థిక క్రమశిక్షణ భవిష్యత్ వృద్ధి-ఆధారిత పెట్టుబడులకు తగిన సామర్థ్యాన్ని అందిస్తుంది।

విలీనం లేదా స్వాధీనం సందర్భం

• అంతర్జాతీయ విస్తరణ దిశగా ఒక ముఖ్యమైన చర్యలో, JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ మినరల్స్ డెవలప్‌మెంట్ ఒమాన్ (MDO) తో భాగస్వామ్యాన్ని కుదుర్చుకుంది।
• ఒమాన్‌లోని ధోఫార్ ప్రాంతంలో 27 mtpa గ్రీన్‌ఫీల్డ్ బల్క్ పోర్ట్‌ను అభివృద్ధి చేయడానికి మరియు ఆపరేట్ చేయడానికి కొత్తగా ఏర్పాటు చేయబడిన స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్ (SPV) లో కంపెనీ 51% వాటాను కొనుగోలు చేసింది।
• ఈ ప్రాజెక్ట్‌లో మొత్తం అంచనా వ్యయం (Capex) 419 మిలియన్ USD మరియు 36 నెలల నిర్మాణ కాలపరిమితి ఉంది, Q1FY30లో వాణిజ్య కార్యకలాపాలు ప్రారంభమవుతాయని భావిస్తున్నారు।

నేపథ్య వివరాలు

• JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ భారతదేశం యొక్క మల్టీమోడల్ ఇంటిగ్రేషన్‌పై పెరుగుతున్న ప్రాముఖ్యతను సద్వినియోగం చేసుకోవడానికి వ్యూహాత్మకంగా నిలిచింది।
• ఈ దృష్టి వివిధ రవాణా మార్గాలను సజావుగా అనుసంధానించడం మరియు పోర్టుల చుట్టూ పారిశ్రామిక వృద్ధిని ప్రోత్సహించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది।
• కంపెనీ యొక్క కొనసాగుతున్న విస్తరణ ప్రాజెక్టులు, దేశీయ గ్రీన్‌ఫీల్డ్/బ్రౌన్‌ఫీల్డ్ మరియు దాని అంతర్జాతీయ వెంచర్, జాతీయ లక్ష్యాలతో పూర్తిగా సమలేఖనం చేయబడ్డాయి।

తాజా అప్‌డేట్‌లు

• ఒమన్ వెంచర్‌ను మినహాయించి, ప్రస్తుతం అమలులో ఉన్న ప్రాజెక్టులు 121.6 mtpa. వీటిలో కోల్‌కతా, तूतीకోరిన్ మరియు JNPA లోని టెర్మినల్స్ ఉన్నాయి, ఇవి FY26-28 మధ్య పూర్తి చేయడానికి షెడ్యూల్ చేయబడ్డాయి।
• కేని పోర్ట్ (30 mtpa) మరియు జటధర్ పోర్ట్ (30 mtpa) వంటి ప్రధాన గ్రీన్‌ఫీల్డ్ అభివృద్ధిలు షెడ్యూల్ ప్రకారం పురోగమిస్తున్నాయి, వీటి కమీషనింగ్ FY28-30 మధ్య ప్రణాళిక చేయబడింది।

ప్రభావం

• ఈ సానుకూల విశ్లేషకుల దృక్పథం మరియు వ్యూహాత్మక విస్తరణ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచుతాయి మరియు JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ యొక్క స్టాక్ ధరను పెంచుతాయి।
• కంపెనీ విస్తరణ, ముఖ్యంగా ఒమన్ ప్రాజెక్ట్, దాని ఆదాయ మార్గాలు మరియు భౌగోళిక పరిధిని వైవిధ్యపరుస్తుంది, ఇది దాని మార్కెట్ స్థానాన్ని బలోపేతం చేస్తుంది।
• JSW ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ యొక్క జాతీయ మౌలిక సదుపాయాల లక్ష్యాలతో సమలేఖనం దాని దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అవకాశాలకు గణనీయమైన సానుకూల అంశం।
• ప్రభావ రేటింగ్: 7/10

కష్టమైన పదాల వివరణ

• CAGR: కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్. ఒక నిర్దిష్ట కాలవ్యవధిలో పెట్టుబడి యొక్క సగటు వార్షిక వృద్ధి రేటు, ఇది ఒక సంవత్సరం కంటే ఎక్కువ।
• Ebitda: వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం. ఒక కంపెనీ యొక్క కార్యాచరణ పనితీరు యొక్క కొలమానం।
• EV/Ebitda: ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ టు ఎర్నింగ్స్ బిఫోర్ ఇంటరెస్ట్, టాక్సెస్, డెప్రిసియేషన్, అండ్ అమోర్టైజేషన్. కంపెనీలను పోల్చడానికి ఉపయోగించే ఒక వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్।
• mtpa: మిలియన్ టన్నులు ప్రతి సంవత్సరం. పోర్టులలో కార్గో హ్యాండ్లింగ్ సామర్థ్యం కోసం కొలమాన యూనిట్।
• SPV: స్పెషల్ పర్పస్ వెహికల్. ఒక నిర్దిష్ట, సంకుచిత ప్రయోజనం కోసం సృష్టించబడిన చట్టపరమైన సంస్థ, తరచుగా ప్రాజెక్ట్ ఫైనాన్స్‌లో ఉపయోగించబడుతుంది।
• Capex: కాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్. ఒక కంపెనీ భౌతిక ఆస్తులను కొనుగోలు చేయడానికి, అప్‌గ్రేడ్ చేయడానికి మరియు నిర్వహించడానికి ఉపయోగించే నిధులు।
• గ్రీన్‌ఫీల్డ్ (Greenfield): అభివృద్ధి చేయని భూమిపై మొదటి నుండి నిర్మించిన ప్రాజెక్టులను సూచిస్తుంది।
• బ్రౌన్‌ఫీల్డ్ (Brownfield): ఇప్పటికే ఉన్న సౌకర్యాలను అప్‌గ్రేడ్ చేయడం లేదా పునరాభివృద్ధి చేయడం వంటి ప్రాజెక్టులను సూచిస్తుంది।
• మల్టీమోడల్ ఇంటిగ్రేషన్: వస్తువులను సమర్ధవంతంగా తరలించడానికి బహుళ రవాణా మార్గాల (ఉదా., సముద్రం, రహదారి, రైలు) సమన్వయ ఉపయోగం।