RBI రేట్ చిక్కుముడి: ద్రవ్యోల్బణం తక్కువ, రూపాయి పతనం – భారత మార్కెట్లకు அடுத்து ఏమిటి?

భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) ఈ సంవత్సరం తన చివరి వడ్డీ రేటు నిర్ణయాన్ని ప్రకటించనుంది, ఇది విధానకర్తలకు ఒక సంక్లిష్టమైన ఆర్థిక పజిల్‌ను అందిస్తుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ చారిత్రాత్మకంగా తక్కువ ద్రవ్యోల్బణాన్ని, వేగంగా క్షీణిస్తున్న కరెన్సీ మరియు బలమైన ఆర్థిక విస్తరణతో సమతుల్యం చేయాలి.

ద్రవ్య విధాన సందిగ్ధత

• RBI యొక్క తదుపరి కదలికపై ఆర్థికవేత్తలు విభజించబడ్డారు. బ్లూమ్‌బెర్గ్ నిర్వహించిన సర్వేలో ఎక్కువ మంది, 4% లక్ష్యం కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉన్న ద్రవ్యోల్బణం కారణంగా, 5.25%కి పావు శాతం పాయింట్ రేటు కోతను అంచనా వేస్తున్నారు.
• అయితే, 8% కంటే ఎక్కువ బలమైన ఆర్థిక వృద్ధి మరియు US డాలర్‌తో పోలిస్తే భారత రూపాయి రికార్డు కనిష్ట స్థాయికి చేరుకోవడం ముఖ్యమైన వ్యతిరేకతలు. సిటీ గ్రూప్ ఇంక్, స్టాండర్డ్ చార్టర్డ్ పిఎల్సి మరియు స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా వంటి సంస్థలు RBI రేట్లను స్థిరంగా ఉంచుతుందని అంచనా వేస్తున్నాయి.
• గవర్నర్ సంజయ్ మల్హోత్రా సంభావ్య రేటు కోతలకు "ఖచ్చితంగా అవకాశం" ఉందని పేర్కొన్న తర్వాత ఇది వస్తుంది. అయితే, ఇటీవల ఆర్థిక డేటా చూపిస్తున్న స్థితిస్థాపకత మరియు రూపాయిలో వచ్చిన తీవ్రమైన క్షీణత ఈ అంచనాలను మందగింపజేశాయి.

కీలక ఆర్థిక సూచికలు

• ద్రవ్యోల్బణం (Inflation): అక్టోబర్‌లో ద్రవ్యోల్బణం 0.25% రికార్డు కనిష్టానికి పడిపోయిందని అధికారిక డేటా చూపించింది, ఇది RBI లక్ష్యం కంటే చాలా తక్కువ. ఆర్థిక సంవత్సరానికి ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు 1.8%-2%కి తగ్గించబడతాయని భావిస్తున్నారు.
• ఆర్థిక వృద్ధి (Economic Growth): స్థూల దేశీయోత్పత్తి (GDP) గణాంకాలు సానుకూలంగా ఆశ్చర్యం కలిగించాయి, ఇది బలమైన ఆర్థిక వేగాన్ని సూచిస్తుంది. RBI తన ప్రస్తుత 6.8% నుండి 20-40 బేసిస్ పాయింట్ల వరకు GDP వృద్ధి అంచనాను పెంచవచ్చు.
• కరెన్సీ బాధలు (Currency Woes): భారత రూపాయి ఆసియాలో అత్యంత పేలవమైన కరెన్సీగా ఉద్భవించింది, ఈ సంవత్సరం డాలర్‌తో పోలిస్తే 4.8% క్షీణించింది మరియు ఇటీవల 90 మార్కును అధిగమించింది. ఈ పతనానికి పాక్షికంగా US-ఇండియా వాణిజ్య ఒప్పందం చుట్టూ ఉన్న అనిశ్చితి కారణమని చెప్పవచ్చు.

విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు మరియు మార్కెట్ సెంటిమెంట్

• కొంతమంది విశ్లేషకులు వడ్డీ రేటు కోత రూపాయిపై మరింత ఒత్తిడిని పెంచుతుందని నమ్ముతున్నారు, ఇది RBI ప్రస్తుత రేట్లను నిర్వహించడానికి దారితీయవచ్చు.
• ఇతరులు రూపీ యొక్క క్రమమైన బలహీనతను అధిక US టారిఫ్‌లకు వ్యతిరేకంగా ప్రయోజనకరమైన "షాక్ అబ్జార్బర్"గా చూస్తారు.
• స్టేట్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా చీఫ్ ఎకనామిక్ అడ్వైజర్ సౌమ్యా కాంతి ఘోష్, రేటు కోత అంచనాలు తగ్గిపోయాయని సూచిస్తున్నారు, ఇది స్థిరమైన రేట్ల సుదీర్ఘ కాలానికి సూచిస్తుంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు మరియు ఆందోళనలు

• బాండ్ మార్కెట్ రాబోయే రెండు విధాన సమావేశాలలో మరింత సడలింపును ధర చేస్తుంది, అయితే నోమురా హోల్డింగ్స్ ఆర్థికవేత్తలు ఈ వారం అధిక ఫ్రంట్-ఎండ్ రేట్ల వైపు ప్రమాదాలు సూచిస్తున్నాయని సూచిస్తున్నారు, ఇది సడలింపు చక్రం ముగింపు అని సూచిస్తుంది.
• బాండ్ రాబడి, ముఖ్యంగా దీర్ఘకాలిక స్థాయిలో, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారుల నుండి బలహీనమైన డిమాండ్ కారణంగా పెరిగింది.
• RBI బ్యాంకింగ్ వ్యవస్థలో లిక్విడిటీని కూడా పరిష్కరిస్తుంది, ఇది మధ్యస్థంగా ఉంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ గణనీయమైన లిక్విడిటీని ఇంజెక్ట్ చేయవలసి ఉంటుందని, ఇది ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (OMO) ద్వారా జరగవచ్చని అవకాశం ఉంది.

ప్రభావం

• RBI యొక్క నిర్ణయం వ్యాపారాలు మరియు వినియోగదారులకు రుణ వ్యయాలు, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు మరియు భారత రూపాయి మరియు బాండ్ మార్కెట్ల మొత్తం స్థిరత్వంపై విస్తృత ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. రేటు కోత వృద్ధిని ప్రోత్సహిస్తుంది కానీ కరెన్సీ క్షీణత ప్రమాదాన్ని పెంచుతుంది, అయితే రేట్లను స్థిరంగా ఉంచడం కరెన్సీ ఒత్తిడిని తగ్గించవచ్చు కానీ వృద్ధి ప్రేరణలను అణిచివేయవచ్చు.
• ప్రభావ రేటింగ్: 8/10

కష్టమైన పదాల వివరణ

• బేంచ్‌మార్క్ రీపర్చేజ్ రేట్ (Benchmark Repurchase Rate): RBI వాణిజ్య బ్యాంకులకు డబ్బును అందించే వడ్డీ రేటు, ఇది లిక్విడిటీ మరియు ద్రవ్యోల్బణాన్ని నిర్వహించడానికి ఒక కీలక సాధనం.
• ద్రవ్యోల్బణం (Inflation): వస్తువులు మరియు సేవల సాధారణ ధరల స్థాయి పెరుగుతున్న రేటు, తద్వారా కొనుగోలు శక్తి తగ్గుతుంది.
• పడిపోతున్న కరెన్సీ (Plunging Currency): ఇతర కరెన్సీలతో పోలిస్తే ఒక దేశ కరెన్సీ విలువలో వేగవంతమైన మరియు ముఖ్యమైన తగ్గుదల.
• స్థూల దేశీయోత్పత్తి (Gross Domestic Product - GDP): ఒక నిర్దిష్ట కాల వ్యవధిలో ఒక దేశ సరిహద్దుల్లో ఉత్పత్తి చేయబడిన అన్ని తుది వస్తువులు మరియు సేవల మొత్తం ద్రవ్య లేదా మార్కెట్ విలువ.
• బేసిస్ పాయింట్లు (Basis Points): ఒక బేసిస్ పాయింట్ అంటే శాతం పాయింట్‌లో 1/100వ వంతు (0.01%). వడ్డీ రేట్లు లేదా రాబడిలలో చిన్న మార్పులను వ్యక్తీకరించడానికి ఉపయోగిస్తారు.
• మానటరీ పాలసీ కమిటీ (Monetary Policy Committee - MPC): బేంచ్‌మార్క్ వడ్డీ రేటును నిర్ణయించడానికి RBI లోపల బాధ్యత వహించే కమిటీ.
• ఓపెన్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ (Open Market Operations - OMO): ఆర్థిక వ్యవస్థలో లిక్విడిటీని నిర్వహించడానికి సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్వారా ప్రభుత్వ సెక్యూరిటీల కొనుగోలు మరియు అమ్మకం.