Whalesbook
లాభాల్లో భారీ పతనం.. కారణమేంటి?
Torrent Power FY26 నాలుగో త్రైమాసికానికి (Q4) సంబంధించిన ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఈ కాలంలో కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 70% తగ్గి ₹318.20 కోట్లకు చేరుకుంది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఇది ₹1,059 కోట్లుగా నమోదైంది.
అయితే, కార్యకలాపాలు మాత్రం పుంజుకున్నాయి. వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) 1.7% పెరిగి ₹1,149 కోట్లకు చేరింది. మార్జిన్లు కూడా స్వల్పంగా 17.5% నుంచి **17.9%**కు మెరుగుపడ్డాయి. అయినా, మొత్తం ఆదాయం (Revenue) మాత్రం 0.8% తగ్గి ₹6,406.07 కోట్లకు పరిమితమైంది.
పెరిగిన ఆర్థిక భారాలు
EBITDA పెరుగుదల ఉన్నప్పటికీ, నికర లాభం తగ్గడానికి ప్రధాన కారణం పెరిగిన ఫైనాన్స్ ఖర్చులు (Finance Costs) లేదా ఇతర పన్ను భారాలు అయి ఉండొచ్చని మార్కెట్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. ఈ ఫలితాలు అనలిస్టుల అంచనాలను అందుకోలేకపోయాయి. దీంతో, Torrent Power షేర్ ధర NSEలో 5% పడిపోయి ₹1,597.60 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. ఇదే సమయంలో నిఫ్టీ ఇండెక్స్ 1.83% పెరిగింది.
రుణాలతోనే నిధుల సమీకరణ
కంపెనీ తన ఆర్థిక నిర్మాణాన్ని బలోపేతం చేసుకునే పనిలో ఉంది. ఇటీవల, ₹2,000 కోట్ల విలువైన నాన్-కన్వర్టబుల్ డిబెంచర్లను (NCDs) ప్రైవేట్గా జారీ చేసింది. వీటికి 7.97% వడ్డీ రేటుతో 8-10 ఏళ్ల మెచ్యూరిటీ ఉంటుంది. అంతేకాకుండా, బోర్డు ఆమోదంతో మరో ₹10,000 కోట్ల వరకు NCDల ద్వారా నిధులను సమీకరించే ప్రణాళికలో ఉంది. ఈ వ్యూహం వల్ల ఫైనాన్షియల్ లెవరేజ్ పెరుగుతోంది, అదే సమయంలో ఫైనాన్స్ ఖర్చులు కూడా పెరిగి లాభాలపై ప్రభావం చూపుతున్నాయి.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు, అనలిస్ట్ అభిప్రాయాలు
Torrent Power, మధ్యంతర డివిడెండ్లతో పాటు, తుది డివిడెండ్గా ఒక్కో షేర్కు ₹5 ను కూడా ప్రకటించింది.
భవిష్యత్తులో ఆదాయ వృద్ధి కోసం, కంపెనీ తన రెన్యువబుల్ ఎనర్జీ (Renewable Energy) సామర్థ్యాన్ని విస్తరించాలని యోచిస్తోంది. ప్రస్తుతం ఉన్న ట్రాన్స్మిషన్, డిస్ట్రిబ్యూషన్ నెట్వర్క్తో పాటు ఈ రంగంపై దృష్టి సారిస్తోంది.
కంపెనీ P/E రేషియో సుమారు 26.3-33.4x గా ఉంది. ఇది ఇంటిగ్రేటెడ్ పవర్ యుటిలిటీస్ సెక్టార్ సగటు 23.7x కంటే ఎక్కువ. Adani Power (33-33.8x)తో సమానంగా, NTPC (~16x) కంటే ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతోంది.
Torrent Power మే 13, 2026న తన ఎర్నింగ్స్ కాన్ఫరెన్స్ కాల్ను నిర్వహించనుంది. ఈ కాల్లో, కంపెనీ ఆర్థిక భారాలను ఎలా నిర్వహిస్తుందో, వృద్ధి ప్రణాళికలపై ఎలాంటి స్పష్టత ఇస్తుందో చూడాలి.
అనలిస్టుల అభిప్రాయాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. కొందరు 'హోల్డ్', మరికొందరు 'సెల్' రేటింగ్స్ ఇవ్వగా, కొందరు 'బై' కూడా అంటున్నారు. బ్రోకరేజ్ టార్గెట్ ప్రైస్లు ₹1,820 నుంచి ₹1,920 మధ్య ఉన్నాయి. భవిష్యత్తులో ఆర్థిక ఖర్చులను సమర్థవంతంగా నిర్వహిస్తే, ఈ రంగంలో వృద్ధిని అందిపుచ్చుకుంటే ఈ టార్గెట్లను చేరుకునే అవకాశం ఉంది.