Tata Power Share: లాభాల్లో కోత.. ముంద్రా ప్లాంట్ ప్రభావం! డివిడెండ్ ప్రకటించినా.. స్టాక్ డౌన్

ముంద్రా ప్లాంట్ షట్‌డౌన్, లాభదాయకతపై ప్రభావం

Tata Power ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-26 నాలుగో త్రైమాసికానికి సంబంధించిన ఫలితాలు వెలువడ్డాయి. ఈ కాలంలో, కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 4.5% తగ్గి ₹996 కోట్లకు పడిపోయింది. అంతకుముందు ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఈ సంఖ్య ₹1,043 కోట్లుగా ఉంది. ఆదాయం కూడా 13% తగ్గి ₹14,900 కోట్లకు చేరింది. పవర్ పర్చేజ్ అగ్రిమెంట్ (PPA) ముగిసిన తర్వాత ముంద్రా అల్ట్రా మెగా పవర్ ప్లాంట్ (Mundra Ultra Mega Power Plant) నిలిపివేయడమే ఈ లాభ, ఆదాయాల తగ్గుదలకు ముఖ్య కారణమని కంపెనీ తెలిపింది. ఈ ఆపరేషనల్ హాల్ట్ థర్మల్ మరియు హైడ్రో పవర్ సెగ్మెంట్ EBITDA పై గణనీయమైన ప్రభావం చూపింది. ఫలితంగా, కంపెనీ EBITDA మార్జిన్లు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 19% నుంచి **17.4%**కి తగ్గాయి. ఈ ఫలితాల నేపథ్యంలో, Tata Power స్టాక్ 3.42% పడిపోయి ₹418.40 వద్ద ముగిసింది. Nifty 50 ఇండెక్స్ 1.83% క్షీణించింది. అయినప్పటికీ, బోర్డు ప్రతి షేరుకు ₹2.50 తుది డివిడెండ్‌ను ప్రతిపాదించింది.

రెన్యూవబుల్స్, మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్‌లో జోరు

త్రైమాసిక లాభాలు తగ్గినప్పటికీ, Tata Power FY26 పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించి ₹5,118 కోట్ల రికార్డు PAT (Profit After Tax) ని నమోదు చేసింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 7% వృద్ధి. ముఖ్యంగా, విస్తరిస్తున్న రంగాల నుంచి మంచి వృద్ధి నమోదైంది. రెన్యూవబుల్స్ వ్యాపారం FY26లో 59% పెరిగి ₹1,994 కోట్ల PATని సాధించింది. దాని సోలార్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ విభాగమైన TP Solar, పెరిగిన సామర్థ్యం మరియు మెరుగైన ఉత్పత్తి దిగుబడుల కారణంగా PATని రెట్టింపు చేసి ₹857 కోట్లకు చేర్చింది. రూఫ్‌టాప్ సోలార్ వ్యాపారం కూడా PATలో 150% వార్షిక వృద్ధిని ₹499 కోట్లకు చేర్చింది. మరోవైపు, భారత విద్యుత్ రంగం Q4 FY26లో మాంద్యంతో కూడిన విద్యుత్ డిమాండ్ మరియు ఉత్పత్తి వృద్ధిని చూసింది. శిలాజ ఇంధనేతర విద్యుత్ ఉత్పత్తి, ముఖ్యంగా సోలార్, వృద్ధి చెందుతున్నప్పటికీ, గ్రిడ్ ఇంటిగ్రేషన్ సమస్యలు ఎదురయ్యాయి. పోటీదారుల విషయానికొస్తే, Adani Power నెట్ ప్రాఫిట్ Q4 FY26లో 64% పెరిగి ₹4,271 కోట్లకు చేరింది. NTPC గ్రూప్ PAT గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో 12% వృద్ధిని నివేదించింది. Tata Power P/E నిష్పత్తి సుమారు 30-35 గా ఉంది, ఇది NTPC యొక్క 15-16 కన్నా ఎక్కువ, ఇది అధిక వృద్ధి అంచనాలను సూచిస్తుంది. విశ్లేషకులు సాధారణంగా సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు, 'అవుట్‌పెర్ఫామ్' రేటింగ్‌తో పాటు సగటు 12-నెలల ధర లక్ష్యం ₹410-453 మధ్య ఉంది.

మార్జిన్ల కుదింపు, ముంద్రా ప్రభావంపై ఆందోళనలు

Tata Power ముంద్రా ప్లాంట్ నిలిపివేత ఒక నిర్మాణాపరమైన సవాలుగా మారింది. ఇది నేరుగా ఆదాయాలపై ప్రభావం చూపడంతో పాటు, థర్మల్ పవర్ కార్యకలాపాలలో కాంట్రాక్టు రిస్కులను కూడా హైలైట్ చేస్తుంది. కంపెనీ రెన్యూవబుల్స్ పై మరియు మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్‌పై దృష్టి సారిస్తున్నప్పటికీ, Q4 FY26 ఆదాయం తగ్గడం మరియు మార్జిన్ల కుదింపు మొత్తం లాభదాయకత నిలకడపై ప్రశ్నలు లేవనెత్తుతున్నాయి. థర్మల్ మరియు హైడ్రో సెగ్మెంట్ EBITDA ముంద్రా మూసివేత కారణంగా గణనీయంగా పడిపోయింది. కంపెనీ P/E నిష్పత్తి NTPC వంటి పోటీదారుల కంటే ఎక్కువగా ఉండటం, కార్యాచరణ అంతరాయాలు లేదా మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు కొనసాగితే భవిష్యత్ వృద్ధి అంచనాలు ప్రమాదంలో పడతాయని సూచిస్తుంది.

రెన్యూవబుల్స్, కొత్త ఇంధన వనరులలో వృద్ధి లక్ష్యం

Tata Power తన స్వచ్ఛ ఇంధన పరివర్తన మరియు వైవిధ్యీకరణపై దృష్టి సారిస్తోంది. FY26లో కంపెనీ గణనీయమైన రెన్యూవబుల్ సామర్థ్యాన్ని కమిషన్ చేసింది మరియు సోలార్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్‌ను విస్తరిస్తోంది. FY27 మెరుగ్గా ఉంటుందని మేనేజ్‌మెంట్ అంచనా వేస్తోంది, ఎందుకంటే కొత్త ప్రాజెక్టులు ప్రారంభమవుతాయి మరియు ముంద్రా ప్లాంట్ పూర్తి కార్యకలాపాలను పునఃప్రారంభించే అవకాశం ఉంది. కంపెనీ న్యూక్లియర్ పవర్ కార్పొరేషన్ ఆఫ్ ఇండియా (NPCIL) తో చిన్న మరియు మధ్య తరహా అణు రియాక్టర్లలో అవకాశాలను కూడా అన్వేషిస్తోంది. ఒడిశా, ముంబై, మరియు ఢిల్లీలలో దాని పంపిణీ వ్యాపారాలు కార్యాచరణ మెరుగుదలలు మరియు PAT వృద్ధిని చూపుతూనే ఉన్నాయి. ఈ వ్యూహం సాంప్రదాయ ఇంధన రంగాలలో సవాళ్లను సమతుల్యం చేస్తూ, భవిష్యత్ వృద్ధిని కొనసాగించడమే లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.