Whalesbook
రికార్డ్ లాభాలు.. ఆదాయంలో మందగమనం
FY26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి (మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన) Tata Power సంస్థ తన ఆల్-టైమ్ రికార్డ్ వార్షిక నికర లాభాన్ని ₹5,118 కోట్లకు చేర్చింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఇది 7% వృద్ధి. కంపెనీ కార్యకలాపాల సామర్థ్యం, జెనరేషన్, ట్రాన్స్మిషన్, డిస్ట్రిబ్యూషన్ వ్యాపారాల పనితీరు, అలాగే విస్తరిస్తున్న రెన్యూవబుల్స్ విభాగం దీనికి ఊతమిచ్చాయి. అయితే, మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం మాత్రం 1% తగ్గి ₹63,681 కోట్లకు పరిమితమైంది.
ముంద్రా ప్లాంట్ ప్రభావం.. EBITDA కోలుకుంది
Q4 FY26లో ఆదాయం గణనీయంగా తగ్గడానికి ప్రధాన కారణం, 2025 జులై నుంచి తొమ్మిది నెలల పాటు నిలిచిపోయిన Tata Power యొక్క ముంద్రా అల్ట్రా-మెగా పవర్ ప్లాంట్. ఈ షట్ డౌన్ కారణంగా Q4లో కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం ఏకంగా 13% క్షీణించి ₹14,900 కోట్లకు పడిపోయింది. అయినప్పటికీ, ఇతర వ్యాపారాల్లో మెరుగైన పనితీరుతో Q4 FY26లో EBITDA 10% పెరిగి ₹4,216 కోట్లకు చేరుకోవడం విశేషం. షేర్హోల్డర్ల ఆమోదానికి లోబడి, ఈ ఆర్థిక సంవత్సరానికి గాను బోర్డు ₹2.50 తుది డివిడెండ్ను ప్రతిపాదించింది.
రెన్యూవబుల్స్, సోలార్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ అదరగొట్టాయి
భారత పవర్ రంగంలో వృద్ధి రేటు తగ్గుతున్నప్పటికీ (Q4 FY26లో 6 ఏళ్ల కనిష్టానికి 3% చేరుకుంది), Tata Power యొక్క రెన్యూవబుల్ ఎనర్జీ విభాగం అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. FY26లో ఈ విభాగం లాభం 59% పెరిగి ₹1,994 కోట్లకు చేరింది. సంస్థ మొత్తం రెన్యూవబుల్ పోర్ట్ఫోలియో ఇప్పుడు 11.6 GWకు చేరుకుంది. సోలార్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ విభాగం కూడా దూసుకుపోయింది, FY26లో లాభం రెట్టింపు కంటే ఎక్కువగా ₹857 కోట్లకు చేరింది. రూఫ్టాప్ సోలార్ విభాగంలో పదకొండవ సంవత్సరం పాటు కూడా తన అగ్రస్థానాన్ని నిలబెట్టుకుంది. ట్రాన్స్మిషన్ & డిస్ట్రిబ్యూషన్, ముఖ్యంగా ఒడిశా డిస్కామ్లు వార్షిక PAT వృద్ధిలో 49%, 84% చొప్పున నమోదు చేశాయి.
విశ్లేషకుల ఆందోళనలు, లీగల్ రిస్కులు
రికార్డు స్థాయి వార్షిక లాభం సాధించినప్పటికీ, Tata Power వాల్యుయేషన్లపై కొందరు విశ్లేషకులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. కొన్ని 'Outperform' రేటింగ్లు ఉన్నప్పటికీ, మరికొందరు జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. రాబోయే 12 నెలల్లో లక్ష్య ధరలు ప్రస్తుత స్థాయిల కంటే పెద్దగా పెరిగే అవకాశం లేదని లేదా తగ్గే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. Torrent Power, Adani Power వంటి పోటీదారులూ, NTPC కూడా ఇలాంటి విశ్లేషకుల లక్ష్యాల సమస్యలను ఎదుర్కొంటున్నాయి. దీనితో పాటు, సింగపూర్ ఇంటర్నేషనల్ ఆర్బిట్రేషన్ సెంటర్ నుండి సుమారు $490.32 మిలియన్ల (వడ్డీ, ఖర్చులతో సహా) ఆర్బిట్రేషన్ అవార్డు పెండింగ్లో ఉండటం ఒక పెద్ద రిస్క్. Tata Power దీనిపై అప్పీల్ చేసినప్పటికీ, ఈ లీగల్ ఇష్యూ అనిశ్చితిని సృష్టిస్తోంది. రంగంలో రెన్యూవబుల్ పవర్ను గ్రిడ్లోకి అనుసంధానించడం, కర్టెయిల్మెంట్ (Curtailment) పెరగడం వంటి సవాళ్లు కూడా ఉన్నాయి.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు, ఎనర్జీ ట్రాన్సిషన్
భవిష్యత్తులో దీర్ఘకాలిక వృద్ధి, కార్యకలాపాల సమర్థత, వ్యూహాత్మక భాగస్వామ్యాలపై Tata Power యాజమాన్యం దృష్టి సారించింది. సోలార్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్లో, ప్రత్యేకించి భారతదేశం సోలార్ ఉత్పత్తిలో స్వావలంబనను ప్రోత్సహించడానికి ఫోటోవోల్టాయిక్ ఇంగాట్, వేఫర్ ఫెసిలిటీ ప్లాన్ చేస్తోంది. సీఈఓ Praveer Sinha స్వచ్ఛమైన ఇంధన విస్తరణ, ట్రాన్స్మిషన్ ప్రాజెక్టులు, డిస్ట్రిబ్యూషన్ మెరుగుదలలపై కట్టుబడి ఉన్నట్లు తెలిపారు. భారతదేశంలో పెరుగుతున్న విద్యుత్ డిమాండ్, వేగవంతమవుతున్న ఎనర్జీ ట్రాన్సిషన్ దీర్ఘకాలిక అవకాశాలను అందిస్తున్నాయి. అయితే, రెగ్యులేటరీ క్లిష్టతలను అధిగమించడం, ముంద్రా ప్లాంట్ వంటి ఆస్తుల పనితీరును నిర్వహించడం, లీగల్ రిస్కులను తగ్గించడం నిరంతర విలువకు కీలకం.