Pace Digitek: ఆదాయంలో దుమ్ములేపినా.. మార్జిన్లు డౌన్! BESS పై భారీ ఆశలు

ఆదాయంలో దూకుడు, కానీ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి

Pace Digitek Limited తన Q3 FY2026 ఆర్థిక ఫలితాలను విడుదల చేసింది. ఈ క్వార్టర్‌లో కంపెనీ ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13.5% పెరిగి ₹644.0 కోట్లకు చేరుకుంది. గత క్వార్టర్‌తో పోలిస్తే ఇది 20.7% వృద్ధి. అయితే, ఈ ఆదాయ వృద్ధి వెనుక మార్జిన్లలో (margins) ఒత్తిడి కూడా కనిపించింది. ప్రాజెక్టుల మిశ్రమం (project mix) మారడంతో, గ్రాస్ ప్రాఫిట్ మార్జిన్ 32.9% నుంచి **26.3%**కి తగ్గింది. అలాగే, ఉద్యోగుల ఖర్చులలో 44.5% పెరుగుదల కూడా దీనిపై ప్రభావం చూపింది.

దీంతో, EBITDA మార్జిన్ కూడా 21.4% నుంచి **18.3%**కి క్షీణించింది. అయినప్పటికీ, పన్నుల తర్వాత లాభం (Profit After Tax - PAT) మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 11.3% వృద్ధి చెంది ₹78.8 కోట్లుగా నమోదైంది. PAT మార్జిన్ **12.2%**గా ఉంది. ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి తొమ్మిది నెలల్లో (9 months) కంపెనీ ఆదాయం ₹1,544.5 కోట్లుగా ఉంది.

BESS విభాగంలో భారీ విస్తరణ

ఇక భవిష్యత్ వృద్ధికి కీలకం కాబోయే బ్యాటరీ ఎనర్జీ స్టోరేజ్ సిస్టమ్స్ (BESS) విభాగంలో Pace Digitek భారీగా విస్తరిస్తోంది. ప్రస్తుతం BESS విభాగంలో కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్ ₹6,000 కోట్లుగా ఉంది. దీనిని వచ్చే ఏడాది మార్చి నాటికి ₹10,000 కోట్లకు పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. Q3 FY2026లో 400 MWh BESSను డెలివరీ చేయగా, అందులో 200 MWh ఇప్పటికే కమిషన్ చేయబడింది.

BESS తయారీ సామర్థ్యాన్ని (manufacturing capacity) వచ్చే ఏడాది మార్చి నాటికి 5 GWhకి, ఆ తర్వాత సెప్టెంబర్ నాటికి 10 GWhకి రెట్టింపు చేయాలని కంపెనీ యోచిస్తోంది. BESS కంటైనర్ల తయారీ కూడా వచ్చే ఏడాది ఏప్రిల్ మధ్యలో ప్రారంభం కానుంది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి మొత్తం ₹3,200 కోట్ల ఆదాయాన్ని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, ఇందులో BESS నుంచే దాదాపు 40% వాటా ఉంటుందని అంచనా.

ఆర్థిక బలం & వ్యూహాలు

కంపెనీ ఆర్థికంగా పటిష్టంగా ఉందని, తక్కువ రుణభారం (low leverage)తో వృద్ధికి అవసరమైన సౌలభ్యం ఉందని తెలిపింది. వర్కింగ్ క్యాపిటల్ మేనేజ్‌మెంట్‌ను సమర్థవంతంగా నిర్వహిస్తోంది. కొత్త బిల్ట్-ఓన్-ఆపరేట్ (BOO) ప్రాజెక్టుల కోసం రుణాలు పెరిగే అవకాశం ఉన్నందున ఫైనాన్స్ ఖర్చులు కొద్దిగా పెరిగే అవకాశం ఉంది. BOO మోడల్ కింద SPV (Special Purpose Vehicle)లను నిర్వహించడానికి TransGreenX Energy Private Limited అనే అనుబంధ సంస్థను ఏర్పాటు చేసింది. ఈ సంస్థకు ఇప్పటికే ₹3,250 కోట్ల ఆర్డర్ బుక్ ఉంది.

BESS కెపాసిటీని 10 GWhకి పెంచడంతో పాటు, కంటైనర్ ఫ్యాబ్రికేషన్ కోసం గణనీయమైన పెట్టుబడులు పెట్టనుంది. BESS ఉత్పత్తులను ఆఫ్రికా, మధ్యప్రాచ్యం వంటి ఎగుమతి మార్కెట్లలోకి కూడా తీసుకెళ్లాలని యోచిస్తోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు & సవాళ్లు

BESS రంగంలో పెరుగుతున్న ఆర్డర్ బుక్, విస్తరిస్తున్న తయారీ సామర్థ్యంతో Pace Digitek భవిష్యత్తులో మంచి వృద్ధిని సాధించే అవకాశాలున్నాయి. వచ్చే ఆర్థిక సంవత్సరంలో Lineage Powerను 100% అనుబంధ సంస్థగా మార్చుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అయితే, సామర్థ్యం పెంపుదలతో పాటు ప్రాజెక్టుల అమలును సమర్థవంతంగా నిర్వహించడం, ప్రాజెక్ట్ మిక్స్ మారినప్పుడు మార్జిన్లను మెరుగుపరచడం వంటివి కంపెనీకి సవాళ్లుగా మారనున్నాయి. BOO ప్రాజెక్టుల కోసం పెరుగుతున్న రుణ భారాన్ని జాగ్రత్తగా నిర్వహించడం అవసరం. ఈ రంగంలో Sterling and Wilson Renewable Energy, Exicom Tele-Systems వంటి పోటీదారులు కూడా ఉన్నారు.