అసలు లాభాల రహస్యం ఏంటి?
NTPC తన ఆర్థిక పనితీరులో వ్యూహాత్మకమైన మార్పులను చూపుతోంది. బొగ్గు ప్లాంట్లలో తక్కువ ఆక్యుపెన్సీ (Plant Load Factor) కారణంగా, ఒంటరిగా జనరేషన్ 4.3% తగ్గినా, కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం 2% పెరిగింది. దీనికి ముఖ్య కారణం, ఇన్స్టాల్డ్ కెపాసిటీ 12% పెరిగి 85,637 MW కి చేరడం, అలాగే పెరిగిన టారిఫ్స్. దేశీయ బొగ్గు వాడకం తగ్గడం వల్ల ఖర్చులు ఆదా అయ్యి, EBITDA మార్జిన్లు 140 బేసిస్ పాయింట్లు పెరిగి 31.8% కి చేరడం కూడా లాభాలకు ఊతమిచ్చింది. అనుబంధ సంస్థలు (Subsidiaries) మరియు జాయింట్ వెంచర్స్ (JVs) నుంచి వచ్చిన లాభాలు కూడా గణనీయంగా పెరిగాయి, ఇవి ₹636 కోట్లు మరియు ₹612 కోట్లు గా నమోదయ్యాయి. ఈ నంబర్స్ NTPC యొక్క డైవర్సిఫైడ్ రెవెన్యూ మోడల్ కి అద్దం పడతాయి.
గ్రీన్ ఫ్యూచర్ పై భారీ పెట్టుబడులు
NTPC తన పోర్ట్ ఫోలియోని పూర్తిగా గ్రీన్ ఎనర్జీ వైపు మళ్లిస్తోంది. ఇందుకోసం, మొదటి తొమ్మిది నెలల్లోనే ₹33,466 కోట్ల భారీ పెట్టుబడులు పెట్టింది. ఇప్పటికే 14,507 MW సామర్థ్యంతో సోలార్, విండ్ ప్రాజెక్టులు నిర్మాణంలో ఉన్నాయి. ఇది సాంప్రదాయ బొగ్గు రంగం నుంచి దూరంగా, రెన్యూవబుల్స్, పంప్డ్ స్టోరేజ్, మరియు న్యూక్లియర్ పవర్ వంటి రంగాల్లోకి NTPC తన పయనాన్ని వేగవంతం చేస్తోందని స్పష్టం చేస్తోంది. మార్కెట్ లో NTPC ప్రస్తుత షేర్ ధర ₹358.25 తో, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹3,47,674 కోట్లు ఉంది. దాని P/E రేషియో 14.38 గా ఉంది, ఇది అదానీ గ్రీన్ ఎనర్జీ వంటి హై-గ్రోత్ రెన్యూవబుల్ కంపెనీల (P/E 80 పైన) తో పోలిస్తే చాలా తక్కువ. అయితే, NTPC ఒక స్థిరమైన, రెగ్యులేటెడ్ రిటర్న్స్ అందించే యుటిలిటీ స్టాక్ గా నిలుస్తుంది. గడిచిన ఏడాది కాలంలో NTPC షేర్ 12.36% రాబడిని, మూడు సంవత్సరాలలో 116.58% రాబడిని సాధించి, Nifty 50 ఇండెక్స్ ను అధిగమించింది. జనవరి 2026 లో విద్యుత్ డిమాండ్ 5.6% పెరగడం వంటి అనుకూలమైన స్థూల ఆర్థిక పరిస్థితులు కూడా దీనికి తోడ్పడుతున్నాయి. NTPC 18 GW పంప్డ్ స్టోరేజ్ ప్రాజెక్టులు, మరియు మహీ బన్సవారా న్యూక్లియర్ ప్రాజెక్టుతో తన ఎనర్జీ మిక్స్ ను మరింత బలోపేతం చేసుకుంటోంది.
భవిష్యత్ ప్రణాళికలు, విశ్లేషకుల అంచనాలు
2032 నాటికి 149 GW సామర్థ్యాన్ని సాధించాలని NTPC లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. దీని కోసం సుమారు ₹7 లక్షల కోట్ల పెట్టుబడులు పెట్టనుంది. రాబోయే FY27-28 లో ప్రతి సంవత్సరం దాదాపు 8,000 MW రెన్యూవబుల్ సామర్థ్యాన్ని జోడించాలని భావిస్తోంది. ఈ ప్రణాళికలో 82-83% వరకు ఇప్పటికే పవర్ పర్చేజ్ అగ్రిమెంట్ల (PPAs) ద్వారా భద్రపరచబడింది, కాబట్టి అమ్మకాలకు ఎలాంటి రిస్క్ లేదు. విశ్లేషకులు కూడా NTPC భవిష్యత్ పై సానుకూలంగానే ఉన్నారు. సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹417.00 గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల కంటే 16% పైగా అప్సైడ్ ను సూచిస్తోంది. గ్రీన్ ఎనర్జీ పై NTPC దృష్టి, బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్, మరియు ప్రభుత్వ మద్దతు భారతదేశపు పెరుగుతున్న ఇంధన అవసరాలను తీర్చడంలో కంపెనీకి కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి.