Whalesbook
ఇంట్రాడే ట్రేడింగ్ లో భారీ ర్యాలీ?
సిటీ గ్యాస్ పంపిణీదారు అయిన Indraprastha Gas Limited (IGL) షేర్లలో భారీగా ర్యాలీ చేసే అవకాశం ఉందని Motilal Oswal Financial Services అంచనా వేస్తోంది. ఈ సంస్థ 'Buy' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తూ, షేర్ కు ₹220 టార్గెట్ ప్రైస్ ను నిర్దేశించింది. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరల నుండి చూస్తే ఇది దాదాపు 40% పెరుగుదలకు సమానం.
ప్రస్తుతం లిక్విఫైడ్ నేచురల్ గ్యాస్ (LNG) ధరలను ప్రభావితం చేస్తున్న గ్లోబల్ జియోపొలిటికల్ సంఘటనల కారణంగా గ్యాస్ సేకరణ ఖర్చులు దాదాపు 25% పెరిగినా, ఈ సానుకూల దృక్పథాన్ని బ్రోకరేజ్ కొనసాగించడం గమనార్హం.
Q4 లో అంచనాలను మించిన పనితీరు
జనవరి-మార్చి త్రైమాసికంలో (Q4 FY26) IGL అంచనాలకు మించిన పనితీరును కనబరిచింది. ప్రతి స్టాండర్డ్ క్యూబిక్ మీటర్ (SCM) కు Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (EBITDA) ₹4.8 గా నమోదైంది. ఇది Motilal Oswal అంచనాల కంటే 44% ఎక్కువ. అదేవిధంగా, Profit After Tax (PAT) ₹280 కోట్లు గా నమోదై, అంచనాలను అధిగమించింది.
Q4 FY26 లో మొత్తం గ్యాస్ వాల్యూమ్స్ ఏడాదికి 6% పెరిగి 9.7 మిలియన్ మెట్రిక్ స్టాండర్డ్ క్యూబిక్ మీటర్స్ పర్ డే (MMSCMD) కు చేరుకున్నాయి. ఇది Motilal Oswal అంచనా అయిన 9.3 MMSCMD ను మించింది. కాంప్రెస్డ్ నేచురల్ గ్యాస్ (CNG) వాల్యూమ్స్ ఏడాదికి 5.5% పెరిగాయి. పైప్డ్ నేచురల్ గ్యాస్ (PNG) వాల్యూమ్స్ (ఇంటిగ్రిటీ, ఇండస్ట్రియల్, కమర్షియల్ వాడకం) అంచనాలను వరుసగా 19% మరియు 7% మించిపోయాయి.
భవిష్యత్తు వృద్ధికి కీలక అంశాలు
రాబోయే రెండు ఆర్థిక సంవత్సరాలలో (FY27, FY28) IGL యొక్క లాభాలు స్థిరంగా పెరుగుతాయని Motilal Oswal అంచనా వేస్తోంది. ముఖ్యంగా, పెరుగుతున్న CNG వాల్యూమ్స్ మరియు విస్తరిస్తున్న పైప్డ్ నేచురల్ గ్యాస్ (PNG) వినియోగం ఈ వృద్ధికి చోదకాలుగా నిలుస్తాయి. IGL యాజమాన్యం FY27 లో CNG వాల్యూమ్స్ 10% నుండి 13% మధ్య పెరుగుతాయని అంచనా వేస్తోంది. EBITDA మార్జిన్లు SCM కు ₹7 నుండి ₹8 మధ్య స్థిరంగా ఉంటాయని భావిస్తున్నారు.
ప్రభుత్వ PNG Drive 2.0 కార్యక్రమం కూడా ఒక ముఖ్యమైన ఉత్ప్రేరకంగా గుర్తించబడింది. FY27 లో IGL దాదాపు 3.5 లక్షల గృహ PNG కనెక్షన్లను జోడించాలని యోచిస్తోంది. అతి తక్కువ అదనపు మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడితో దాదాపు 5 లక్షల నిష్క్రియ కస్టమర్లను మార్చాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
సవాళ్లు మరియు వాల్యుయేషన్ పై అంచనా
అయితే, కొన్ని సవాళ్లను కూడా Motilal Oswal గుర్తించింది. గ్యాస్ సేకరణ ఖర్చులు 25% పెరగడం, ఢిల్లీలో వాల్యూమ్ వృద్ధి మందగించడం (కేవలం 1% వార్షిక వృద్ధి) వంటివి ఇందులో ఉన్నాయి. ఢిల్లీలో పబ్లిక్ ట్రాన్స్పోర్ట్ ఫ్లీట్ లకు CNG కన్వర్షన్ సంతృప్త స్థాయికి చేరుకోవడం, యాప్-ఆధారిత రవాణా సేవల ప్రభావం CNG వినియోగంపై పడటం వంటి అంశాలను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు.
ఈ సమస్యలు ఉన్నప్పటికీ, IGL వాల్యుయేషన్ ఆకర్షణీయంగా ఉందని బ్రోకరేజ్ భావిస్తోంది. స్టాక్ ప్రస్తుతానికి ఒక సంవత్సరం ఫార్వర్డ్ ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి 18.3 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది దాని చారిత్రక సగటుతో సరిపోలుతుంది. FY26 నుండి FY28 వరకు వాల్యూమ్ లో 8% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR), EBITDA మరియు PAT లో 18% CAGR ఉంటుందని Motilal Oswal అంచనా వేస్తోంది. ₹220 టార్గెట్ ప్రైస్, డిసెంబర్ 2027 నాటికి అంచనా వేయబడిన స్టాండలోన్ సంపాదనపై 15x మల్టిపుల్, మరియు జాయింట్ వెంచర్ల కోసం ఒక్కో షేరుకు ₹43 కలపడం ఆధారంగా నిర్దేశించబడింది.