Whalesbook
Q4లో ఎగుమతులు ఎందుకు తగ్గాయి?
ఈ Q4 లో MRPL పనితీరు మందగించడానికి ముఖ్య కారణం ఎగుమతుల ఆదాయం భారీగా తగ్గడమే. గత ఏడాదితో పోలిస్తే, ఈసారి ఎగుమతుల ఆదాయం 36% తగ్గి కేవలం ₹7,252 కోట్లకు పరిమితమైంది. అంతకు ముందు ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది ₹11,378 కోట్లుగా ఉంది. రిఫైనరీల కార్యకలాపాలూ (Refinery Throughput) స్వల్పంగా తగ్గాయి. Q4లో రిఫైనరీ కార్యకలాపాలు 4.35 మిలియన్ టన్నులుగా నమోదయ్యాయి.
FY26 పూర్తి ఏడాది పనితీరు అదిరింది!
అయితే, FY26 పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరానికి MRPL పనితీరు మాత్రం ఆశాజనకంగా ఉంది. ఈ పూర్తి ఏడాదికి నికర లాభాలు ₹1,931 కోట్లకు చేరాయి. గడిచిన ఏడాది కన్నా ఇది గణనీయంగా ఎక్కువ. దీనికి ప్రధానంగా గ్రాస్ రిఫైనింగ్ మార్జిన్ (GRM) దాదాపు రెట్టింపు అయి $9.22 కు పెరగడమే కారణం.
మార్కెట్ లో ఒడిదుడుకులు, భౌగోళిక రాజకీయాల ప్రభావం
ప్రస్తుతం గ్లోబల్ ఆయిల్ మార్కెట్ చాలా అస్థిరంగా ఉంది. WTI క్రూడ్ ఆయిల్ ధర సుమారు $96 వద్ద, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధర $106 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. పశ్చిమాసియాలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హోర్ముజ్ వంటి కీలక వాణిజ్య మార్గాల్లో ఏదైనా అంతరాయం ఏర్పడితే, ముడి చమురు ధరలు మరింత పెరిగే ప్రమాదం ఉంది. ఇది MRPL వంటి కంపెనీలకు ఎగుమతులపై ఆధారపడటాన్ని కష్టతరం చేస్తుంది.
మార్కెట్ విశ్లేషకుల అంచనాలు
MRPL స్టాక్ ప్రస్తుతం ₹187.01 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. కొంతమంది విశ్లేషకులు ఈ స్టాక్ లో మంచి ర్యాలీని ఆశిస్తున్నప్పటికీ, MRPL యొక్క P/E నిష్పత్తి (14-15) ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ (IOC), భారత్ పెట్రోలియం (BPCL) వంటి తోటి కంపెనీల కన్నా ఎక్కువగా ఉంది. ఇది అధిక GRM ని ప్రతిబింబిస్తున్నప్పటికీ, ఎగుమతి రిస్కులను పూర్తిగా పరిగణనలోకి తీసుకోలేదని కొందరు భావిస్తున్నారు.
కొంతమంది అనలిస్టులు 'Buy' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తుండగా, మరికొందరు వచ్చే 12 నెలల్లో స్టాక్ ధర ₹144.5 వరకు పడిపోవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ భిన్నమైన అంచనాలు మార్కెట్ లో అనిశ్చితిని సూచిస్తున్నాయి. MRPL భవిష్యత్ పనితీరు, గ్లోబల్ ఆయిల్ ధరలు, భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలు, మరియు భారతదేశ వాణిజ్య విధానాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఒక విశ్లేషకుడు FY26లో 6780.2% లాభ వృద్ధిని అంచనా వేయడం గమనార్హం.
కంపెనీ వద్ద ₹3,260 కోట్ల విలువైన నాన్-కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లు (NCDs) ఉన్నాయి, మరియు ప్రస్తుత డివిడెండ్ యీల్డ్ సున్నాకి దగ్గరగా ఉంది. ఇది కంపెనీ ప్రస్తుత లాభాలను వ్యాపార విస్తరణకు తిరిగి పెట్టుబడిగా పెడుతోందని సూచిస్తోంది.