Jones Act Waiver Fails: అమెరికా ఇంధన ఎగుమతుల్లో రికార్డ్ బ్రేక్.. యుద్ధమే కారణం?

రాయితీ ఉన్నా దేశీయ రవాణాలో మార్పు లేదు

మార్చి 17, 2026న అప్పటి అధ్యక్షుడు ట్రంప్ 'జోన్స్ యాక్ట్' కింద 60-రోజుల తాత్కాలిక రాయితీని ప్రకటించారు. దీని ముఖ్య ఉద్దేశ్యం పెరుగుతున్న ఇంధన ధరలను అదుపు చేయడం, పశ్చిమ ఆసియా యుద్ధం తీవ్రతరం చేసిన సరఫరా గొలుసు సమస్యలను తగ్గించడం. అయితే, మార్కెట్ డేటా ప్రకారం, ఈ పాలసీ లక్ష్యాలకు విరుద్ధంగానే ఫలితాలు వచ్చాయి. Kpler నివేదికల ప్రకారం, మార్చి నెలలో అమెరికా ఓడరేవుల మధ్య ముడి చమురు, శుద్ధి చేసిన ఉత్పత్తుల రవాణా దాదాపు స్థిరంగా రోజుకు 1.37 మిలియన్ బ్యారెల్స్ వద్దనే ఉంది. గతేడాది ఫిబ్రవరిలో రోజుకు 826,000 బ్యారెల్స్ ఉన్న యూఎస్ గల్ఫ్ కోస్ట్ నుంచి దేశీయ మార్కెట్లకు వెళ్లే ద్రవాల రవాణా, మార్చిలో రోజుకు 770,000 బ్యారెల్స్‌కు తగ్గింది. అంటే, ప్రస్తుత మార్కెట్ ట్రెండ్లను అధిగమించడంలో ఈ పాలసీ విఫలమైంది.

యుద్ధం లాభదాయక ఎగుమతి అవకాశాలను సృష్టించింది

ఈ రాయితీ పనిచేయకపోవడానికి ప్రధాన కారణం, అమెరికా ఇంధన ఎగుమతులకు విపరీతమైన లాభదాయకత లభించడమే. పశ్చిమ ఆసియా యుద్ధం ప్రపంచ ఇంధన ప్రవాహాలను, ముఖ్యంగా ప్రపంచ చమురులో దాదాపు 20% రవాణా అయ్యే హార్ముజ్ జలసంధి గుండా వెళ్లే మార్గాలను దెబ్బతీసింది. దీనితో అమెరికా రిఫైనరీలకు భారీ లాభదాయక అవకాశాలు ఏర్పడ్డాయి. ఫలితంగా, మార్చిలో అమెరికా ఇంధన ఎగుమతులు రికార్డు స్థాయికి చేరాయి. రిఫైనరీలు తమ ఉత్పత్తులను అంతర్జాతీయ మార్కెట్లకు అధిక ధరలకు అమ్ముతున్నాయి. యూరోపియన్ గ్యాసోయిల్ ఫ్యూచర్స్ బ్యారెల్‌కు $200 దాటి ట్రేడ్ అవుతుండగా, యూఎస్ అల్ట్రా-లో సల్ఫర్ డీజిల్ ఫ్యూచర్స్ $185 దిగువనే ఉన్నాయి. ఈ ధరల వ్యత్యాసం, ఓడల యజమానులను, రిఫైనరీలను దేశీయ మార్గాల కంటే విదేశీ గమ్యస్థానాలను ఎంచుకునేలా బలంగా ప్రోత్సహిస్తోంది.

భారీగా పెరిగిన రవాణా ఖర్చులు గ్లోబల్ రూట్లకు అనుకూలంగా మారాయి

ప్రపంచ సరఫరా అంతరాయాలు, అధిక ఎగుమతి లాభాల కారణంగా అంతర్జాతీయ షిప్పింగ్ డిమాండ్ పెరిగి, రవాణా ఖర్చులు (freight rates) ఆకాశాన్ని అంటాయి. ఓడల యజమానులు ఆసియా, యూరప్ దేశాలకు సుదీర్ఘమైన, అధిక లాభదాయకమైన ప్రయాణాలను ఎంచుకుంటున్నారు. దీనితో యూఎస్ గల్ఫ్ కోస్ట్ ట్యాంకర్ మార్కెట్ కుంచించుకుపోయి, మార్చి చివరి నాటికి రవాణా ఖర్చులు విపరీతంగా పెరిగాయి. ఈ పరిణామం, జోన్స్ యాక్ట్ రాయితీ దేశీయ షిప్పింగ్‌కు అందించే ఏ చిన్న ప్రయోజనాన్ని కూడా తిరస్కరించింది. గల్ఫ్ ఆయిల్ సీనియర్ ఎనర్జీ సలహాదారు టామ్ క్లోజా మాట్లాడుతూ, "వివిధ ఖండాల మధ్య అద్భుతమైన ఆర్బిట్రేజ్ అవకాశాలు" ఉన్నందున, గల్ఫ్ కోస్ట్ నుంచి ఈశాన్య ప్రాంతానికి వంటి దేశీయ మార్గాల్లో ఓడలను మళ్లించడం అసంభవమని పేర్కొన్నారు. ఈ అధిక ఖర్చులు, రాయితీ ద్వారా సాధించాలనుకున్న వ్యయ ప్రయోజనాన్ని పూర్తిగా తుడిచిపెట్టాయి.

ఎనర్జీ సెక్టార్‌లో రిఫైనరీల విలువలు

మారథాన్ పెట్రోలియం (MPC), వాలెరో ఎనర్జీ (VLO) వంటి ప్రధాన అమెరికా రిఫైనరీలు ఈ సంక్లిష్ట మార్కెట్‌లో పనిచేస్తున్నాయి. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి, మారథాన్ పెట్రోలియం P/E నిష్పత్తి సుమారు 18.30గా ఉంది, మార్కెట్ విలువ సుమారు $71 బిలియన్. వాలెరో ఎనర్జీ P/E నిష్పత్తి 32.42గా, మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు $73.43 బిలియన్గా ఉంది. ఇవి విస్తృత ఎనర్జీ సెక్టార్‌లో సాధారణంగా కనిపించే విలువలు. ఏప్రిల్ తొలి నాళ్లలో S&P 500 ఎనర్జీ సెక్టార్ P/E నిష్పత్తి సుమారు 22.07గా ఉంది. ఈ కంపెనీలు అధిక అంతర్జాతీయ మార్జిన్ల నుంచి లాభం పొందుతున్నప్పటికీ, బలమైన ప్రపంచ మార్కెట్ శక్తులు, భౌగోళిక రాజకీయ అనిశ్చితి ఎదురైనప్పుడు జోన్స్ యాక్ట్ వంటి పాలసీల ప్రభావం పరిమితంగానే ఉంటుందని ఈ ట్రెండ్లు సూచిస్తున్నాయి. జోన్స్ యాక్ట్ వల్ల దేశీయ షిప్పింగ్ ఖర్చులు పెరుగుతాయని, ఆంక్షలను సడలిస్తే వార్షికంగా వందల మిలియన్ల డాలర్లు ఆదా అవుతాయని అధ్యయనాలు కూడా చెబుతున్నాయి.

ప్రపంచ అస్థిరత, పాలసీ పరిమితులు

ప్రస్తుత పరిస్థితి, భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల వల్ల దెబ్బతినే అంతర్జాతీయ వాణిజ్య మార్గాలపై ఆధారపడటం ఎంత ప్రమాదకరమో చూపుతోంది. పశ్చిమ ఆసియా యుద్ధం బ్రెంట్ ముడి చమురు ధరలను $100 బ్యారెల్‌కు పైకి తీసుకెళ్లింది. పెరుగుతున్న వార్-రిస్క్ ఇన్సూరెన్స్ ప్రీమియంల ద్వారా అధిక-రిస్క్ షిప్పింగ్ వాతావరణాన్ని సృష్టించింది. దేశీయ సరఫరా సమస్యలను తగ్గించడానికి ఉద్దేశించిన జోన్స్ యాక్ట్ రాయితీ, అమెరికా షిప్పింగ్ సామర్థ్యం లాభదాయకమైన అంతర్జాతీయ డిమాండ్‌కు త్వరగా మళ్లించబడుతుందని బదులుగా ఎత్తి చూపింది. తక్షణ సమస్యలను పరిష్కరించే ఇలాంటి రాయితీలు, దేశీయ మారిటైమ్ పరిశ్రమలో దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడులకు హాని కలిగిస్తాయని, మూల కారణాలను పరిష్కరించవని విమర్శకులు వాదిస్తున్నారు. ధరల నిర్ణయంలో అంతర్జాతీయ మార్కెట్లపై నిరంతర ఆధారపడటం, తాత్కాలిక దేశీయ షిప్పింగ్ సౌలభ్యం ఉన్నప్పటికీ, అమెరికా వినియోగదారులు ప్రపంచ సరఫరా సమస్యలు, ద్రవ్యోల్బణానికి గురవుతూనే ఉంటారని అర్థం.

పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణపై ఆధారపడిన అంచనాలు

అమెరికా ఇంధన ధరలు, దేశీయ షిప్పింగ్ భవిష్యత్తు పశ్చిమ ఆసియా సంఘర్షణ ఎంతకాలం, ఎంత తీవ్రంగా కొనసాగుతుందనే దానిపై ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉంటుంది. ముడి చమురు ధరలు పెరిగి, అధికంగానే ఉంటాయని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరలు తక్షణ కొరతను, హార్ముజ్ జలసంధి వద్ద అంతరాయాలకు సంబంధించిన రిస్క్‌ను ప్రతిబింబిస్తున్నాయి. జోన్స్ యాక్ట్ రాయితీ స్వల్పకాలిక 60-రోజుల కాలపరిమితి, ఈ ప్రపంచ మార్కెట్లపై ఆధారపడటాన్ని ప్రాథమికంగా మార్చే అవకాశం లేదు. అంతర్జాతీయ లాభదాయక అవకాశాలు మరింత ఆకర్షణీయంగా ఉన్నంత వరకు, అమెరికా రిఫైనరీలు, షిప్పర్లు లాభదాయకమైన ఎగుమతి గమ్యస్థానాలనే ఎంచుకుంటారు. దీనివల్ల దేశీయ సరఫరా గొలుసులు ప్రపంచ సంఘటనల ఊహించలేని స్వభావానికి గురవుతూనే ఉంటాయి.