JSW Energy Q4: EBITDA దూసుకుపోయింది! కానీ అప్పులు, ఆలస్యాలతో స్టాక్ పతనం?

EBITDAలో భారీ జంప్, కెపాసిటీ పెరుగుదల

JSW Energy, ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 నాల్గవ త్రైమాసికం (Q4 FY26) లో బలమైన పనితీరును కనబరిచింది. కంపెనీ EBITDA గత ఏడాదితో పోలిస్తే 72% పెరిగి, సుమారు ₹2,602 కోట్లకు చేరుకుంది. దీంతో పాటు, కంపెనీ తన ఆపరేషనల్ కెపాసిటీకి సుమారు 2.6 GW కొత్త సామర్థ్యాన్ని జోడించింది. దీంతో మొత్తం ఆపరేషనల్ కెపాసిటీ 13.45 GWకి చేరింది.

షేర్ పతనం వెనుక కారణాలేంటి?

ఈ సానుకూల ఫలితాలు ఉన్నప్పటికీ, స్టాక్ ధరలో గణనీయమైన పతనం కనిపించింది. మే 12, 2026న స్టాక్ ధర 6-8% వరకు పడిపోయింది. దీనికి ప్రధాన కారణం, విస్తరణ ప్రణాళికల కోసం కంపెనీ తీసుకుంటున్న అదనపు అప్పులు, దాని వల్ల పెరుగుతున్న ఫైనాన్స్ ఖర్చులు. ఈ ఖర్చులు, ఆదాయం మరియు ఆపరేషనల్ వృద్ధి నుండి వచ్చిన లాభాలను కొంతమేర తగ్గించాయి.

పవర్ రంగం అవకాశాలు, పోటీ

భారతదేశ పవర్ రంగం రాబోయే కాలంలో గణనీయంగా వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. ఏటా 5-6% CAGR తో ఇది విస్తరించనుంది. 2030 నాటికి 500 GW నాన్-ఫాసిల్ పవర్ ను సాధించాలనే జాతీయ లక్ష్యాలు JSW Energy వంటి కంపెనీలకు మంచి అవకాశాలను కల్పిస్తున్నాయి. JSW Energy కూడా 2028 నాటికి తన రెన్యూవబుల్ కెపాసిటీని 71%కి పెంచాలని యోచిస్తోంది. అయితే, ఈ రంగంలో పోటీ తీవ్రంగా ఉంది. JSW Energy మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹97,820 కోట్లు కాగా, Adani Green Energy (₹224,826 కోట్లు) మరియు Tata Power (₹140,338 కోట్లు) వంటి పెద్ద కంపెనీలు ఉన్నాయి. JSW Energy యొక్క ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్, గత పన్నెండు నెలల P/E నిష్పత్తి 41.4x వద్ద ట్రేడ్ అవ్వడం, కొందరు అనలిస్టులకు అధికంగా కనిపిస్తోంది.

అప్పుల భారం, అమలులో సవాళ్లు

పెరుగుతున్న అప్పుల భారం మరియు ప్రాజెక్టులను అమలు చేయడంలో ఎదురయ్యే సవాళ్లు పెట్టుబడిదారుల ప్రధాన ఆందోళనలుగా మారాయి. మార్చి 31, 2026 నాటికి, కంపెనీ నికర అప్పు ₹65,834 కోట్లకు చేరుకుంది. రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరం 2027 (FY27) లోనే సుమారు ₹20,000 కోట్ల పెట్టుబడి (Capex) పెట్టాలని కంపెనీ యోచిస్తోంది. అంతేకాకుండా, కంపెనీ రెన్యూవబుల్ ఎనర్జీ కమిషనింగ్ లక్ష్యాలను గణనీయంగా చేరడంలో విఫలమైంది. 2026 ద్వితీయార్థంలో 1.5 GW లక్ష్యానికి గాను కేవలం 243 MW మాత్రమే జోడించగలిగింది. కొత్త డిమాండ్ సైడ్ మేనేజ్‌మెంట్ (DSM) నిబంధనల వల్ల ఆదాయాలు 1.5-2.0% వరకు తగ్గే అవకాశం ఉంది. అధిక రుణాలు తీసుకోవడం వల్ల ఫైనాన్స్ ఖర్చులు గత ఏడాదితో పోలిస్తే దాదాపు రెట్టింపు అయ్యాయి, ఇది లాభదాయకతను ప్రభావితం చేస్తోంది.

అనలిస్టుల అభిప్రాయం, భవిష్యత్ ప్రణాళికలు

ఈ రిస్కులు ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది అనలిస్టులు JSW Energy పై సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. Prabhudas Lilladher వంటి బ్రోకరేజీలు 'Buy' రేటింగ్ తో పాటు, INR 644 టార్గెట్ ప్రైస్ ను కొనసాగిస్తున్నాయి. ఇతర ఏకాభిప్రాయ టార్గెట్ ధరలు సుమారు ₹578 నుండి ₹596.38 మధ్య ఉన్నాయి, ఇది భవిష్యత్తులో గణనీయమైన వృద్ధికి ఆస్కారం ఉందని సూచిస్తోంది. JSW Energy FY27 తర్వాత ఏటా 3-3.5 GW సామర్థ్యాన్ని జోడించాలని, 2030 నాటికి మొత్తం 30 GWకి చేరుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. రెన్యూవబుల్ ఎనర్జీ వాటాను పెంచడం, ఎనర్జీ స్టోరేజ్ పోర్ట్‌ఫోలియోను విస్తరించడం వంటి వ్యూహాలున్నాయి. అప్పులను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడం, సామర్థ్య విస్తరణను సకాలంలో పూర్తి చేయడం వంటివి పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని నిలబెట్టడానికి కీలకం.