భారత క్లైమేట్ టెక్ రంగంలో ₹12.8 బిలియన్ల పెట్టుబడులు.. పాలసీ మార్పుల ప్రభావం

పెట్టుబడుల వేగం.. కారణాలు

భారతదేశ క్లైమేట్ టెక్నాలజీ రంగంలోకి పెట్టుబడుల ప్రవాహం పెరగడం అనేది, ప్రైవేట్ ఈక్విటీ సంస్థలు ట్రాన్సిషన్-సంబంధిత ఆస్తుల వైపు మొగ్గు చూపుతున్నాయనడానికి నిదర్శనం. 2025 నాటికి వార్షిక ఫండింగ్ $2.6 బిలియన్లకు చేరుతుందని అంచనాలు చెబుతున్నా, పెట్టుబడిదారులు తక్షణ నగదు ప్రవాహం కంటే దీర్ఘకాలిక రెగ్యులేటరీ ప్రయోజనాలపైనే ఎక్కువ బెట్టింగ్ వేస్తున్నారని తెలుస్తోంది. ప్రస్తుతం 1,583 కంపెనీలు ఈ పెట్టుబడుల కోసం పోటీ పడుతున్నాయి. ప్రారంభ దశలో ఉన్న ఉత్సాహం తగ్గి, వాస్తవ వ్యాపార వృద్ధిని నిరూపించుకోవాల్సిన అవసరం ముందుముందుకు వస్తోంది.

రంగాల వారీగా కేంద్రీకరణ.. పోటీ తీవ్రత

2023, 2024లో ఇతర టెక్ రంగాలలో ఫండింగ్ తగ్గినప్పటికీ, పునరుత్పాదక ఇంధనం (Renewable Energy), ఎలక్ట్రిక్ మొబిలిటీ రంగాలలో పెట్టుబడులు మాత్రం బలంగానే కొనసాగుతున్నాయి. పునరుత్పాదక ఇంధన ఉత్పత్తిలో పెట్టుబడులు $1.5 బిలియన్లను అధిగమించడం, అసెట్-హెవీ వ్యాపార నమూనాల వైపు దృష్టి మళ్లిందని సూచిస్తోంది. అయితే, గాలి, నీటి నిర్వహణ వంటి రంగాల్లోని చిన్న కంపెనీలకు ఇది ప్రతికూలంగా మారింది. Inox Clean Energy, Erisha E Mobility వంటి పెద్ద కంపెనీలు భారీ నిధులను సేకరించినప్పటికీ, కాలుష్య నియంత్రణ రంగంలోని చిన్న సంస్థలు ముడిసరుకుల ధరలు పెరగడం వల్ల మార్జిన్ల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నాయి. డీకార్బనైజేషన్ హార్డ్‌వేర్ కోసం అవసరమైన అధిక వ్యయాలను తట్టుకునేంత సామర్థ్యం వీటికి లేకపోవడంతో, రాబోయే 18 నుంచి 24 నెలల్లో మార్కెట్ కన్సాలిడేషన్ (Consolidation) జరిగే అవకాశం ఉంది.

పెట్టుబడుల వెనుక నిజాలు.. ముప్పులు

ప్రభుత్వ ఆదేశాలపై ఆధారపడిన డిమాండ్, దీర్ఘకాలిక వాల్యుయేషన్‌కు బలహీనమైన పునాదిని సృష్టిస్తుంది. PM E-DRIVE ప్రోగ్రామ్, రాబోయే కార్బన్ క్రెడిట్ ట్రేడింగ్ స్కీమ్ ఎంతవరకు విజయవంతమవుతాయో ఇంకా నిరూపించబడలేదు. పెట్టుబడిదారులు 'సబ్సిడీ ఉచ్చు' (Subsidy Trap) పట్ల జాగ్రత్తగా ఉండాలి. ప్రభుత్వ కేటాయింపుల (ఉదా: EV మౌలిక సదుపాయాల కోసం ₹10,900 కోట్ల కేటాయింపు) వల్ల మాత్రమే కంపెనీలు నిలదొక్కుకోగలగడం, సేంద్రీయ మార్కెట్ డిమాండ్ లేకపోవడం ఆందోళనకరం. అంతేకాకుండా, 1,500కు పైగా కంపెనీల సమూహంలో కేవలం 104 విజయవంతమైన నిష్క్రమణలు (Exits) మాత్రమే నమోదవడం, లిక్విడిటీ సమస్యను సూచిస్తోంది. ప్రపంచ వడ్డీ రేట్లు సున్నితంగా ఉన్న నేపథ్యంలో, ప్రభుత్వం తన మద్దతు బడ్జెట్‌లను సవరించినట్లయితే, ఈ నష్టాలను భరించే కార్యకలాపాలను కొనసాగించడానికి అవసరమైన మూలధనం తగ్గిపోవచ్చు. ఇది అధిక రుణ భారం ఉన్న స్టార్టప్‌లను తీవ్రమైన ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లోకి నెట్టేస్తుంది.

భవిష్యత్ మార్గం.. మార్కెట్ అంచనాలు

మార్కెట్ దృష్టి ఇప్పుడు అక్టోబర్ 2026లో ప్రారంభం కానున్న కార్బన్ క్రెడిట్ ట్రేడింగ్ స్కీమ్‌పై కేంద్రీకృతమై ఉంది. ఈ చొరవ, వెంచర్ క్యాపిటల్‌పై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించి, కార్బన్ మానిటైజేషన్ ద్వారా మరింత స్థిరమైన ఆదాయాన్ని అందించేలా రంగాన్ని మారుస్తుందని భావిస్తున్నారు. ఇది నిజమైన వృద్ధిని అందిస్తుందా లేక కేవలం అకౌంటింగ్ ఆధారిత సంస్థలకు ద్వితీయ మార్కెట్‌ను సృష్టిస్తుందా అనే దానిపై విశ్లేషకుల మధ్య భిన్నాభిప్రాయాలున్నాయి. నియంత్రణ సంస్థలు అమలు చేసే పర్యవేక్షణ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ల పటిష్టతపైనే విజయం ఆధారపడి ఉంటుంది. ఇది క్లైమేట్-టెక్ ఆస్తులు ఆల్ఫాను అందిస్తాయా లేదా నిరుపయోగంగా మారిపోతాయా అనే విషయాన్ని నిర్దేశిస్తుంది.