Whalesbook
గత క్వార్టర్ లో Indraprastha Gas (IGL) బలమైన లాభాల వృద్ధిని నమోదు చేయగా, Mahanagar Gas (MGL) లాభాలు తగ్గుముఖం పట్టాయి. ఈ నేపథ్యంలో, మే 7న వెలువడనున్న ఈ రెండు దిగ్గజ గ్యాస్ కంపెనీల Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలపై పెట్టుబడిదారుల దృష్టి నెలకొంది. గత ట్రెండ్ కొనసాగుతుందా లేక మారుతుందా అన్నది ఆసక్తికరంగా మారింది.
Q3 FY26 గణాంకాల ప్రకారం, IGL తన స్టాండలోన్ నెట్ ప్రాఫిట్ లో 25% వృద్ధిని సాధించింది. దీనికి విరుద్ధంగా, MGL లాభాలు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 9.8% తగ్గి, ₹201.1 కోట్లకు పరిమితమయ్యాయి. రెండు కంపెనీలు ఆదాయంలో వృద్ధి సాధించినప్పటికీ, లాభాల మార్జిన్లలో ఈ వ్యత్యాసం మార్కెట్ ను ఆశ్చర్యపరిచింది. ఇప్పుడు Q4 ఫలితాల్లో ఈ ట్రెండ్ రివర్స్ అవుతుందా లేదా అనేది కీలకం కానుంది. ఈ ఫలితాలను మే 7న బోర్డు సమావేశంలో ఖరారు చేయడంతో పాటు డివిడెండ్ ప్రతిపాదనలను కూడా పరిశీలించనున్నారు.
ప్రస్తుతం IGL షేర్లు సుమారు ₹166.05 వద్ద, MGL షేర్లు సుమారు ₹1,133.85 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. మార్కెట్ అంచనా ప్రకారం, దేశీయ సీజీడీ (CGD - City Gas Distribution) రంగం రాబోయే దశాబ్దంలో 6.0% సీఏజీఆర్ (CAGR)తో వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. అయితే, పీ/ఈ (P/E) నిష్పత్తులను పరిశీలిస్తే, గుజరాత్ గ్యాస్ సుమారు 23.19 వద్ద ట్రేడ్ అవుతుండగా, MGL 11.78 మరియు IGL 14.04 వద్ద ఉన్నాయి. పరిశ్రమ సగటు పీ/ఈ 16.1x గా ఉంది. గత సంవత్సరంలో MGL ఆదాయం 8.9% తగ్గింది. అయినప్పటికీ, చాలా మంది ఎనలిస్టులు MGL షేర్లను 'బై'గా రేట్ చేస్తున్నారు.
MGL కు కొన్ని రిస్కులు కూడా పొంచి ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, సుమారు ₹54.33 కోట్ల జీఎస్టీ (GST) బాధ్యత ఒక ప్రధాన ఆందోళన. గ్లోబల్ స్థాయిలో ఎల్ఎన్జీ (LNG) సరఫరాలో అంతరాయాలు, ముఖ్యంగా పశ్చిమ ఆసియా సంక్షోభం కారణంగా, దేశీయ సీజీడీ అమ్మకాలపై 8-10% ప్రభావం చూపవచ్చని అంచనా. ఇది ప్రధానంగా పారిశ్రామిక, వాణిజ్య వినియోగదారులను ప్రభావితం చేస్తుంది. అలాగే, బ్రెంట్ క్రూడ్ (Brent crude) మరియు స్పాట్ ఎల్ఎన్జీ ధరలు పెరగడం కూడా లాభాల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి తెస్తుంది. IGL షేర్ ఇటీవల మార్చిలో ₹158.3 వద్ద 52 వారాల కనిష్ట స్థాయిని తాకడం కూడా పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలను సూచిస్తోంది.
దీర్ఘకాలికంగా చూస్తే, ప్రభుత్వ మద్దతు, స్వచ్ఛమైన ఇంధనాలకు పెరుగుతున్న డిమాండ్ కారణంగా సీజీడీ రంగానికి మంచి భవిష్యత్తు ఉంది. MGL Q4 FY26 ఫలితాలు గత ఏడాదితో పోలిస్తే సుమారు 6.6% వృద్ధి చెందుతాయని ఎనలిస్టులు అంచనా వేస్తున్నారు. IGL తమ వాల్యూమ్ వృద్ధి, స్థిరమైన మార్జిన్లపై దృష్టి సారించనుంది. పెరుగుతున్న వ్యయాలు, సరఫరా సమస్యలను కంపెనీలు ఎలా అధిగమిస్తాయో చూడాలి.