Whalesbook
లాభాల పంటకు కారణాలివే!
HPCL తాజాగా విడుదల చేసిన నాలుగో త్రైమాసిక (Q4) ఫలితాల్లో నికర లాభం 20% వృద్ధితో ₹4,902 కోట్లకు చేరుకుంది. ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ (EBITDA) కూడా 27.9% పెరిగి ₹8,979 కోట్లుగా నమోదైంది. గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో సగటున $8.79 గా ఉన్న గ్రాస్ రిఫైనింగ్ మార్జిన్ (గత ఏడాదితో పోలిస్తే $5.74 నుంచి పెరిగింది) ఈ వృద్ధికి ప్రధానంగా దోహదపడింది.
రష్యా క్రూడ్ తో ధరల అదుపు వ్యూహం
ఇరాన్-యూఎస్ మధ్య ఉద్రిక్తతలు, ఇతర భౌగోళిక రాజకీయ కారణాల వల్ల అంతర్జాతీయ మార్కెట్లో బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు సుమారు $107 , WTI ధరలు $101 డాలర్లకు చేరుకున్నాయి. ఈ అధిక ధరల నుంచి తమ లాభాల మార్జిన్లను కాపాడుకోవడానికి HPCL, రష్యా నుండి దిగుమతి చేసుకునే క్రూడ్ ఆయిల్ పరిమాణాన్ని గణనీయంగా పెంచుతోంది. ఈ వ్యూహం దేశీయ ఇంధన ధరలను స్థిరంగా ఉంచడానికి సహాయపడుతుంది.
పోటీదారుల కష్టాలు.. మార్కెట్ ఒత్తిళ్లు
అయితే, దేశీయ చమురు కంపెనీలు (OMCs) ఇంధన ధరలను పెంచకపోవడం వల్ల రోజుకు సుమారు ₹1,000 కోట్ల నుంచి ₹1,200 కోట్ల వరకు నష్టపోతున్నాయి. HPCL రెవెన్యూ ₹1.14 లక్షల కోట్లతో స్థిరంగా ఉంది. ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ (IOCL), భారత్ పెట్రోలియం కార్పొరేషన్ (BPCL) వంటి ఇతర OMCs కూడా ఇదే విధమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి. IOCL మార్కెట్ వాల్యూ సుమారు ₹1.94-2.05 లక్షల కోట్లు, P/E రేషియో 5.32-6.05 ఉండగా, BPCL మార్కెట్ క్యాప్ ₹1.25-1.31 లక్షల కోట్లు, P/E 5.01-5.89 గా ఉంది. HPCL మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹78,644 కోట్లు, TTM P/E 5.30 గా ఉంది. కంపెనీ గత 5 ఏళ్ల CAGR 16.14%, 10 ఏళ్ల CAGR 11.65% గా బలమైన వృద్ధిని చూపించింది.
జియోపొలిటికల్ రిస్క్ లు.. స్టాక్ పనితీరు
రష్యా క్రూడ్ పై ఆధారపడటం వల్ల స్వల్పకాలంలో మార్జిన్లు మెరుగుపడినా, భవిష్యత్తులో జియోపొలిటికల్ రిస్క్ లను పెంచుతుంది. OMCs రిటైల్ ధరలు పెంచకపోవడం వల్ల వార్షికంగా దాదాపు ₹1.98 లక్షల కోట్ల నష్టాలను అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ ఒత్తిళ్ల నేపథ్యంలో HPCL స్టాక్ ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు సుమారు 24-25.93% పడిపోయింది. గత ఏడాది కాలంలో 2.85% తగ్గింది. MarketsMOJO వంటి రేటింగ్ ఏజెన్సీలు స్టాక్ టెక్నికల్స్ బలహీనంగా ఉన్నాయని పేర్కొంటూ 'Hold' రేటింగ్ ఇచ్చాయి. అయితే, కొందరు విశ్లేషకులు 18.80% వరకు వృద్ధి చెంది, సగటున ₹439.45 టార్గెట్ ప్రైస్ ను సూచిస్తున్నారు.
భవిష్యత్ అంచనాలు.. విస్తరణ వ్యూహాలు
HPCL రాబోయే 2 నెలలకు అవసరమైన క్రూడ్ ఆయిల్ సప్లైలను ఇప్పటికే సురక్షితం చేసుకుంది. భవిష్యత్ అంచనాలు మధ్యప్రాచ్యంలోని ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం, చమురు ధరలు స్థిరపడటంపై ఆధారపడి ఉంటాయి. కంపెనీ లూబ్రికెంట్స్, రిటైల్ ఫ్యూయల్ స్టేషన్లు, LPG మార్కెటింగ్ తో పాటు రెన్యువబుల్ ఎనర్జీ రంగంలోనూ పెట్టుబడులు పెడుతూ వ్యాపారాన్ని విస్తరిస్తోంది. అయితే, ప్రస్తుత మార్జిన్లను కాపాడుకోవడంలో కంపెనీ వ్యూహాల స్థిరత్వం, ప్రభుత్వ ఇంధన ధరల విధానంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.