గ్రాసిమ్ ఇండస్ట్రీస్ సబ్సిడరీ అయిన ఆదిத்ய బిర్లా రెన్యూవబుల్స్, షెల్ పీఎల్సీ నుంచి సోలెనెర్జీ పవర్ ను **₹17,200 కోట్ల** (సుమారు **$1.8 బిలియన్లు**) కు కొనుగోలు చేయనుంది. ఈ డీల్ తో కంపెనీ కెపాసిటీ **5 GWp** పెరుగుతుంది. అయితే, కంపెనీ అప్పుల భారం, భవిష్యత్ మూలధన వ్యయ ప్రణాళికలపై విశ్లేషకులు ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు.
గ్రీన్ ఎనర్జీలోకి గ్రాసిమ్ దూకుడు!
గ్రాసిమ్ ఇండస్ట్రీస్ లిమిటెడ్ తన రెన్యూవబుల్ ఎనర్జీ సామర్థ్యాన్ని గణనీయంగా పెంచుకోవడానికి సిద్ధమైంది. దాని సబ్సిడరీ, ఆదిத்ய బిర్లా రెన్యూవబుల్స్, షెల్ పీఎల్సీ నుండి సోలెనెర్జీ పవర్ ను కొనుగోలు చేయడానికి ఒక ఒప్పందానికి వచ్చింది. ఈ భారీ డీల్ విలువ సుమారు $1.8 బిలియన్లు లేదా ₹17,200 కోట్లు. ఇది రెన్యూవబుల్ పవర్ జనరేషన్ వైపు కంపెనీ మారుతున్న ప్రయాణంలో ఒక కీలకమైన అడుగు.
రెన్యూవబుల్ కెపాసిటీని పెంచుకోవడం
సోలెనెర్జీ పవర్, సుమారు 5 GWp రెన్యూవబుల్ ఎనర్జీ ఆస్తుల పోర్ట్ఫోలియోను తీసుకువస్తోంది. ఇందులో 3.3 GWp ఆపరేషనల్ ప్రాజెక్టులు, 1.7 GWp నిర్మాణంలో ఉన్న ప్రాజెక్టులు ఉన్నాయి. ఈ ఆస్తులను ఏకీకృతం చేయడం ద్వారా, ఆదిத்ய బిర్లా రెన్యూవబుల్స్ తన మొత్తం పోర్ట్ఫోలియోను 9.4 GWp కి పెంచుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. రాబోయే మూడేళ్లలో 20 GWp సామర్థ్యాన్ని చేరుకోవాలనే దాని లక్ష్యానికి ఇది దగ్గర చేస్తుంది. ఈ పోర్ట్ఫోలియోలో గణనీయమైన భాగం ఇప్పటికే పనిచేస్తుండటంతో, కంపెనీకి తక్షణ ఆదాయంపై స్పష్టత లభిస్తుంది.
ఆర్థిక నిర్మాణం, అప్పుల ప్రమాదాలు
ఈ అక్విజిషన్ కోసం అప్పు (Debt) మరియు కొత్త ఈక్విటీ (New Equity) ల కలయిక ద్వారా నిధులు సమకూరుస్తున్నారు. దీనికి గ్లోబల్ ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ పార్ట్నర్స్ (GIP), బ్లాక్రాక్ సబ్సిడరీ నుండి మద్దతు లభిస్తోంది. GIP గతంలోనే, డిసెంబర్ 2025లో $2.4 బిలియన్ల పెట్టుబడితో ఈ వ్యాపారంపై తన నిబద్ధతను చూపింది. వ్యాపార స్కేల్ పెరుగుతున్నప్పటికీ, డీల్ యొక్క ఆర్థిక నిర్మాణం మార్కెట్ విశ్లేషకుల దృష్టిని ఆకర్షించింది.
బ్రోకరేజ్ సంస్థ సిటీ (Citi) హైలైట్ చేసిన ప్రకారం, ఈ కొనుగోలు గ్రాసిమ్ స్టాక్పై స్వల్పకాలిక ఒత్తిడిని కలిగించవచ్చు. ప్రధాన ఆందోళన కంపెనీ పెరుగుతున్న అప్పుల స్థాయిలు, దాని ఆర్థిక స్వేచ్ఛపై ప్రభావం.
సిటీ అంచనాల ప్రకారం, 80:20 డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తిని ఊహిస్తే, ఈ డీల్ కోసం సుమారు $400 మిలియన్లు లేదా ₹3,400 కోట్లు ఈక్విటీ ఇంజెక్షన్ అవసరం కావచ్చు. ఆదిத்ய బిర్లా రెన్యూవబుల్స్ ఇప్పటికే FY26లో 3.9x నికర రుణ-టు-EBITDA నిష్పత్తిని నివేదించిన నేపథ్యంలో, ఈ అక్విజిషన్ కోసం అవసరమైన అదనపు రుణం కంపెనీ నగదు ప్రవాహాన్ని (Cash Flow) మరింత కఠినతరం చేయవచ్చు.
భవిష్యత్ వ్యూహాత్మక సవాళ్లు
అవసరమైన నియంత్రణ అనుమతులు (Regulatory Clearances) పొందిన తర్వాత, ఈ డీల్ 2026 చివరి నాటికి ముగిసే అవకాశం ఉంది. ఈ చర్య స్థిరమైన ఇంధనం వైపు మారుతున్న విస్తృత పరిశ్రమ ధోరణితో ఏకీభవిస్తున్నప్పటికీ, ఇంత పెద్ద ప్రాజెక్ట్ పైప్లైన్ను అమలు చేయడంలో సంభావ్య వ్యయాలు పెరగడం, అధిక రుణ వడ్డీ చెల్లింపులను నిర్వహించడం వంటి ప్రమాదాలు ఉన్నాయి.
గ్రాసిమ్ ఎంత ఈక్విటీని అందించాలి, బాహ్య పెట్టుబడిదారుల నుండి ఎంత వస్తుందో అనే దానిపై మరింత స్పష్టత కోసం, అలాగే రెన్యూవబుల్ సబ్సిడరీలో వాటా తగ్గింపు (Stake Dilution) ప్రణాళికలపై పెట్టుబడిదారులు ఎదురుచూస్తున్నారు. ఈ విస్తరణకు నిధులు సమకూరుస్తూనే, కంపెనీ తన రుణాన్ని నిర్వహించగల సామర్థ్యం రాబోయే త్రైమాసికాల్లో మార్కెట్కు కీలకమైన పరిశీలనగా ఉంటుంది.