Whalesbook
ONGC స్టాక్ పై CLSA పాజిటివ్ వ్యూ
CLSA అనలిస్టులు Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) స్టాక్ దాని ప్రస్తుత ₹270 స్థాయి నుంచి 65% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది సెక్టార్లోని టాప్ పిక్స్ లో ఒకటిగా మారనుందని చెబుతున్నారు. ఈ పాజిటివ్ అంచనాకు కారణం, బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధర దాదాపు $100 డాలర్ల మార్కు వద్ద ఉన్నప్పటికీ, HPCL, BPCL, IOC వంటి ప్రధాన ఆయిల్ మార్కెటింగ్ కంపెనీలు (OMCs) పెట్రోల్, డీజిల్ ధరలను భారీగా పెంచకపోవచ్చని భావిస్తున్నారు.
OMCs ధరల పెంపుపై వెనకడుగు?
ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులను పరిగణనలోకి తీసుకున్నా, ఆటో-ఫ్యూయల్స్ కు బ్రేక్-ఈవెన్ బ్రెంట్ లెవెల్ సుమారు $75-80 డాలర్లుగా అంచనా వేస్తున్నారు. CLSA ప్రకారం, క్రూడ్ ధరలు ఈ రేంజ్ పైన ఉండే అవకాశం ఉంది. దీంతో, OMCs గత రెండేళ్లుగా మూడు సంవత్సరాలుగా చూసిన అసాధారణ లాభాలతో పోలిస్తే, ఈసారి ఆరోగ్యకరమైన మార్కెటింగ్ మార్జిన్లను సాధించడానికి ఇబ్బంది పడవచ్చు. CLSA అనలిస్టులు వికాష్ కుమార్ జైన్, సమ్ర్రీద్ మంగ్లాల ప్రకారం, పెరిగిన క్రూడ్ ఖర్చులను భర్తీ చేయడానికి పెద్ద మొత్తంలో ధరల పెంపు ఉండకపోవచ్చు. ఇది అసాధారణ లాభదాయకత తర్వాత మరింత సమతుల్యమైన విధానాన్ని సూచిస్తుంది.
Ambit రిపోర్ట్ తో విభేదాలు
అయితే, ఈ అంచనాలు Ambit Institutional Equities రిపోర్ట్ కు విరుద్ధంగా ఉన్నాయి. Ambit అనలిస్టులు OMC స్టాక్స్ ను అమ్మేయాలని (Sell) సిఫార్సు చేస్తున్నారు. FY30 వరకు అధికంగా ఉండే ఆయిల్ ధరల వల్ల బ్యాలెన్స్ షీట్ రిస్క్స్ ఉన్నాయని వారు పేర్కొంటున్నారు. FY27-30 మధ్య ఇంటిగ్రేటెడ్ మార్జిన్లు లీటరుకు ₹3-5 (ప్రస్తుత ₹6-8 నుంచి) గా ఉంటాయని Ambit అంచనా వేస్తోంది. దీనితో పాటు టార్గెట్ ప్రైస్ లను 45-57% వరకు తగ్గించే అవకాశం ఉందని చెబుతున్నారు.
స్వల్ప ధరల పెంపు ప్రభావం
ఇటీవల ప్రీమియం 95-ఆక్టేన్ పెట్రోల్ ధరను లీటరుకు ₹2 మేర, పారిశ్రామిక డీజిల్ ధరను లీటరుకు ₹22 మేర పెంచినప్పటికీ, దీని ప్రభావం స్వల్పంగానే ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. Nomura అంచనాల ప్రకారం, ప్రీమియం పెట్రోల్ మార్కెట్ వాటా తక్కువగా ఉండటంతో, ఎర్నింగ్స్ బిఫోర్ ఇంట్రెస్ట్, టాక్సెస్, డిప్రిసియేషన్, అమోర్టైజేషన్ (EBITDA) పై 1% కంటే తక్కువ ప్రభావం ఉంటుంది. పారిశ్రామిక డీజిల్ మొత్తం అమ్మకాలలో సుమారు 13% వాటాను కలిగి ఉంది, అయినప్పటికీ, లీటరుకు ₹140 కంటే ఎక్కువ ఖర్చు అవుతున్నందున OMCs దీనిపై నష్టపోవచ్చు. Nomura అంచనాల ప్రకారం IOCL కు ₹122 బిలియన్, BPCL కు ₹76 బిలియన్, HPCL కు ₹67 బిలియన్ EBITDA ప్రభావం ఉండవచ్చు. ఇది వారి వార్షిక ఆదాయాలపై 20-22% మేర ప్రభావం చూపుతుంది. అయితే, బల్క్ డీజిల్ ధరల పెంపు, మార్కెటింగ్ మార్జిన్లకు లీటరుకు దాదాపు ₹2 వరకు అదనంగా జోడించే అవకాశం ఉంది.
భవిష్యత్ క్రూడ్ ధరల అంచనాలు
భవిష్యత్తులో క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలపై కూడా విశ్లేషకులు తమ అంచనాలను అప్డేట్ చేశారు. Rabobank International ప్రకారం, 2026 రెండో క్వార్టర్ లో బ్రెంట్ క్రూడ్ సగటున $107 డాలర్లు, మూడో క్వార్టర్ లో $96 డాలర్లు, నాలుగో క్వార్టర్ లో $90 డాలర్లుగా ఉండవచ్చని అంచనా. Ambit Institutional Equities తమ FY27 బ్రెంట్ క్రూడ్ అంచనాను $65 డాలర్ల నుంచి $85 డాలర్లకు పెంచింది, అయితే FY30 నాటికి $70 డాలర్లకు తగ్గుతుందని భావిస్తోంది.