Whalesbook
CESC Ltd, తమ పునరుత్పాదక ఇంధన (Renewable Energy) సామర్థ్యాన్ని పెంచుకునే ప్రణాళికలో భాగంగా, 600 మెగావాట్ల (MW) హైబ్రిడ్ (విండ్-సోలార్) విద్యుత్ కోసం పవర్ పర్చేజ్ అగ్రిమెంట్స్ (PPAs)ను ఖరారు చేసింది. ఈ ఒప్పందాలు 25 ఏళ్ల పాటు అమలులో ఉంటాయి. ఈ ప్రాజెక్టులకు ఒక్కో కిలోవాట్ అవర్ (kWh) కు ₹3.74 నుండి ₹3.75 మధ్య టారిఫ్ నిర్ణయించారు. ఇందులో ముఖ్యంగా, అనుబంధ సంస్థ అయిన Purvah Green Power Private Ltd కూడా భాగస్వామ్యం వహించింది. ఇది కంపెనీకి దీర్ఘకాలికంగా స్థిరమైన ఆదాయాన్ని అందించనుంది.
వ్యూహాత్మక లక్ష్యాలు, టారిఫ్లు
ఈ కీలక ఒప్పందాలు CESC యొక్క 'గ్రోత్ విజన్ 2030'లో భాగంగా ఉన్నాయి. ఈ విజన్ ప్రకారం, 2029 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి కంపెనీ పునరుత్పాదక ఇంధన సామర్థ్యాన్ని 3.2 గిగావాట్లకు (GW) పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. భారత పునరుత్పాదక ఇంధన రంగం ప్రస్తుతం వేగంగా విస్తరిస్తోంది, రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరంలో 32 GW కి పైగా కొత్త సామర్థ్యం జోడించబడుతుందని అంచనా.
అయితే, CESC ఖరారు చేసుకున్న టారిఫ్లు (₹3.74-₹3.75/kWh) ఇటీవలి హైబ్రిడ్ ప్రాజెక్ట్ ఆక్షన్లలో నమోదైన టారిఫ్లైన ₹3.15-₹3.65/kWh కంటే కొంచెం ఎక్కువగా ఉన్నాయి. స్వతంత్ర సోలార్ ప్రాజెక్టుల టారిఫ్లు సుమారు ₹2.48-₹2.55/kWhగా ఉన్నాయి. CESC రేట్లు దీర్ఘకాలిక ఒప్పందాలకు ప్రీమియం లేదా జాగ్రత్తతో కూడిన బిడ్డింగ్ విధానాన్ని సూచిస్తున్నాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
విశ్లేషకుల అభిప్రాయాలు, ఆందోళనలు
ఈ అంశాల మధ్య, ఎక్కువ మంది విశ్లేషకులు (14 మందిలో 13 మంది) CESC పై 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్ ఇస్తున్నారు. సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ 30% కంటే ఎక్కువ అప్ సైడ్ ను సూచిస్తోంది. కానీ, MarketsMOJO వంటి కొన్ని సంస్థలు మాత్రం కంపెనీ అధిక లెవరేజ్ (Leverage) మరియు బలహీనమైన ఆదాయాల (Earnings) కారణంగా 'సెల్' రేటింగ్ ఇచ్చాయి. CESC యొక్క డెట్-టు-ఈక్విటీ (Debt/Equity) నిష్పత్తి సుమారు 1.12x గా ఉంది, ఇది అధిక లెవరేజ్ కిందకే వస్తుంది.
మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹21,653.19 కోట్లతో, CESC యొక్క TTM P/E నిష్పత్తి 14.08x గా ఉంది. ఇది NTPC (23.98x), Adani Power (31.29x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే తక్కువగా ఉంది. Adani Green Energy (126.23x) తో పోలిస్తే చాలా తక్కువ.
అలాగే, అనుబంధ సంస్థ Purvah Green Power Private Ltd ప్రమేయం ఉన్న ఈ PPA అవార్డులపై సంబంధిత పార్టీ లావాదేవీల (Related-Party Transactions) గురించి కొన్ని ప్రశ్నలు తలెత్తాయి. అయితే, ఇవన్నీ పోటీ బిడ్డింగ్ ద్వారా, నిష్పాక్షికంగానే జరిగాయని CESC స్పష్టం చేసింది. కంపెనీ గ్రీన్ ఎనర్జీని విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, NTPC లేదా Adani Green Energy వంటి దిగ్గజాలతో పోలిస్తే దాని స్కేల్ ఇంకా చిన్నదిగానే ఉంది. భవిష్యత్తు ప్రణాళికల్లో భాగంగా, ఉత్తరప్రదేశ్లో ₹3,800 కోట్ల విలువైన సోలార్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ ప్లాంట్ను ఏర్పాటు చేసే యోచనలో కూడా కంపెనీ ఉంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
మొత్తానికి, CESC పునరుత్పాదక ఇంధన రంగంలోకి దూసుకెళ్లడం ఒక వ్యూహాత్మక లక్ష్యంగా కనిపిస్తోంది. ఆర్థిక సంవత్సరం 2030 నాటికి లాభాలను రెట్టింపు చేయడం, స్వచ్ఛమైన ఇంధన సామర్థ్యాన్ని గణనీయంగా పెంచడం కంపెనీ ఆశయాలు. విశ్లేషకుల అంచనాలు ఆశాజనకంగా ఉండటంతో, భారతదేశం అభివృద్ధి చెందుతున్న ఇంధన మార్కెట్లో CESC మంచి వృద్ధి అవకాశాలను కలిగి ఉందని భావిస్తున్నారు.