ముడి చమురు ధరలు పడిపోతున్నప్పుడు 'బిగ్ ఆయిల్' పనితీరు పరీక్షకు గురవుతోంది

గత ఏడాది గ్లోబల్ ఆయిల్ దిగ్గజాలు ఒక అద్భుతమైన పనితీరును కనబరిచాయి. వెస్ట్ టెక్సాస్ ఇంటర్మీడియట్ (WTI) మరియు బ్రెంట్ వంటి ముడి చమురు బెంచ్‌మార్క్‌లు సుమారు 20% పడిపోయినప్పటికీ, వారి షేర్ల ధరలు పెరిగాయి. ఎక్సాన్ మొబిల్ కార్ప్., చెవ్రాన్ కార్ప్., షెల్ పిఎల్‌సి, టోటలెనర్జీస్ ఎస్ఇ, మరియు బిపి పిఎల్‌సి వంటి కంపెనీలు 4% నుండి 18% వరకు షేర్లలో లాభాలను నమోదు చేశాయి. ఇది, తక్కువ వస్తువుల ధరలు "బిగ్ ఆయిల్"కు సమస్యలను తెచ్చిపెట్టిన చారిత్రక ధోరణులకు పూర్తిగా భిన్నంగా ఉంది.

రాక్‌ఫెల్లర్ వారసత్వం: ఖర్చు నియంత్రణలో నూతన శకం

ప్రస్తుత స్థితిస్థాపకత, ఆయిల్ టైటాన్ జాన్ డి. రాక్‌ఫెల్లర్ యొక్క కఠినమైన వ్యయ నియంత్రణ క్రమశిక్షణను ప్రతిబింబిస్తుంది. అతని స్టాండర్డ్ ఆయిల్ కంపెనీ, కిరోసిన్ డబ్బాలను సీల్ చేయడానికి సోల్డర్ వాడకాన్ని ఆప్టిమైజ్ చేయడం వంటి సూక్ష్మమైన వివరాలపై శ్రద్ధ చూపింది, ఇది ప్రతి సంవత్సరం వేలాది డాలర్లను ఆదా చేసింది. నేటి ఎగ్జిక్యూటివ్‌లు కూడా ఇదే విధమైన నిబద్ధతతో, గణనీయమైన ఉద్యోగుల కోతలు సహా, ఖర్చులను ఆదా చేసే తీవ్రమైన చర్యలను అమలు చేస్తున్నారు. ఉదాహరణకు, చెవ్రాన్ మరియు షెల్ కంపెనీలు 20% వరకు ఉద్యోగులను తగ్గించాలని యోచిస్తున్నట్లు ప్రకటించాయి.

కార్యాచరణ సామర్థ్యం మరియు తగ్గిన మూలధన వ్యయాలపై ఈ దృష్టి, తక్కువ చమురు ధరల ప్రభావాన్ని ఎదుర్కోవడానికి కంపెనీలకు సహాయపడింది. రోజువారీ కార్యకలాపాలు మరియు కొత్త ప్రాజెక్టులు రెండింటిపై ఖర్చులను తగ్గించడం ద్వారా, ఈ శక్తి దిగ్గజాలు లాభదాయకతను నిలబెట్టుకున్నారు.

ఆర్థిక స్థిరత్వానికి పరీక్ష

ఈ డేటా ఈ మార్పును హైలైట్ చేస్తుంది: 2025కి మొదటి ఐదు అంతర్జాతీయ చమురు కంపెనీలు సుమారు $96 బిలియన్ల ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లోను ఉత్పత్తి చేస్తాయని అంచనా వేయబడింది, WTI సగటున బ్యారెల్‌కు $65 కంటే తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ. ఈ మొత్తం 2008 కమోడిటీ బూమ్ సమయంలో సాధించిన $99-ప్రతి-బ్యారెల్ WTI సగటుతో సమానంగా ఉంది. బలమైన ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో, ఎగ్జిక్యూటివ్‌లను డివిడెండ్‌లను పెంచడానికి మరియు గణనీయమైన షేర్ బైబ్యాక్ ప్రోగ్రామ్‌లను కొనసాగించడానికి వీలు కల్పిస్తుంది, ఇది వస్తువుల ధరలు పడిపోయినప్పటికీ పెట్టుబడిదారులను ఆకర్షిస్తుంది.

అంతేకాకుండా, ఈ రంగం యొక్క చక్రీయ తిరోగమనం 2021 నుండి 2023 వరకు బలమైన వస్తువుల ధరల కాలం తర్వాత వచ్చింది, ఈ సమయంలో దిగ్గజాలు రుణాన్ని గణనీయంగా తగ్గించాయి. BP PLC మినహా, చాలా ప్రముఖ చమురు కంపెనీలు, ఒక నిర్దిష్ట పరిమితి వరకు, వాటాదారుల రాబడికి మద్దతుగా తమ బ్యాలెన్స్ షీట్‌లను తిరిగి లివరేజ్ చేసే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్నాయి.

బలహీనత సంకేతాలు

అయితే, ఈ అధిక పనితీరు నిలకడలేనిదిగా మారవచ్చు. 2025 ప్రారంభ డేటా WTI ముడి చమురు సగటున బ్యారెల్‌కు $58 గా ఉందని చూపిస్తుంది, ఇది 2025 మొదటి రెండు వారాలలో కనిపించిన సుమారు $75 సగటు కంటే చాలా తక్కువ. ఈ ధోరణి ఈ రంగం యొక్క ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో ఉత్పత్తిలో సంభావ్య క్షీణతను సూచిస్తుంది.

ఈ సవాళ్లను పెంచుతూ, సహజ వాయువు ధరలు నిరంతరం పడిపోవడం మరియు రిఫైనింగ్, రసాయన మార్జిన్‌లు బలహీనపడటం వంటివి ఉన్నాయి. ఇవన్నీ కలిపి, అనేక మంది విశ్లేషకులు అంచనా వేసినట్లుగా, చమురు ధరలు స్తంభించిపోతే, "బిగ్ ఆయిల్" తన మెరుగైన పనితీరును కమోడిటీ మార్కెట్‌తో పోలిస్తే కొనసాగించడం మరింత కష్టతరం చేస్తుంది. మార్కెట్ ఒక కఠినమైన వాస్తవాన్ని ఎదుర్కోవచ్చని స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది.