Adani Power షేర్: లాభాలు తగ్గినా.. 40% ర్యాలీకి సిద్ధం!

బ్రోకరేజ్ ఇచ్చిన బుల్లిష్ కాల్: భారీ అంచనాలు

Antique Stock Broking సంస్థ Adani Power షేర్ పై తమ 'Buy' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, ఈ స్టాక్ 40% వరకు పెరిగే అవకాశం ఉందని పేర్కొంది. టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹187 గా ఫిక్స్ చేసింది. కంపెనీ కార్యకలాపాల్లో స్థిరత్వం, దీర్ఘకాలిక ఆదాయ అవకాశాలే ఈ పాజిటివ్ ఔట్‌లుక్ కు ప్రధాన కారణాలని బ్రోకరేజ్ చెబుతోంది. జనవరి 30, 2026 నాటికి సుమారు ₹134 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ షేర్, ఈ సంవత్సరం ఇప్పటివరకు 6.3% పడిపోయింది. అయితే, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ ఆకర్షణీయంగా ఉందని, లాంగ్-టర్మ్ గ్రోత్ ప్రాస్పెక్ట్స్, మెరుగైన ROE (Return on Equity) కారణంగా ఇప్పుడు కొనుగోలు చేయడానికి మంచి సమయమని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

Q3 FY26 ఫలితాలు: లాభాల్లో తగ్గుదల

మరోవైపు, Adani Power Q3 FY26 ఫలితాలు కాస్త నిరాశపరిచాయి. కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 19% క్షీణించి ₹2,480 కోట్లకు చేరింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఇది ₹3,057.21 కోట్లుగా నమోదైంది. రెవిన్యూ కూడా 9% తగ్గి ₹12,451 కోట్లకు పడిపోయింది. గత త్రైమాసికంలో వచ్చిన కొన్ని ఒకేసారి ఆదాయాలు (one-time prior period income), దేశవ్యాప్తంగా డిమాండ్ మందగించడం, మెర్చంట్ విద్యుత్ ధరలు తగ్గడం వంటి కారణాలు ఈ క్షీణతకు దారితీశాయి. EBITDA 15.6% తగ్గి ₹4,240 కోట్లకు చేరగా, ఫ్యూయల్ ఖర్చులు దాదాపు 10% తగ్గినా, మార్జిన్లపై ఒత్తిడి కనిపించింది.

భవిష్యత్ విస్తరణ, ఆర్థిక బలం

ఈ స్వల్పకాలిక ఇబ్బందులను పక్కనపెడితే, Adani Power భవిష్యత్తు వృద్ధికి బలమైన పునాది వేస్తోంది. కంపెనీ కొత్తగా 3,200 MW సామర్థ్యం గల అల్ట్రా-సూపర్‌క్రిటికల్ థర్మల్ పవర్ ప్లాంట్ కు Assam లో PPA (Power Purchase Agreement) సాధించింది. తమ విస్తరణ ప్రణాళికలలో దాదాపు సగం సామర్థ్యం ఇప్పటికే దీర్ఘకాలిక PPAs ద్వారా భద్రపరచుకుంది. ఇటీవల ₹7,500 కోట్లు NCDల (Non-Convertible Debentures) జారీ ద్వారా నిధులు సమీకరించడం, కంపెనీ విస్తరణ ప్రణాళికలకు, లిక్విడిటీకి మరింత బలాన్నిచ్చింది. ప్రస్తుతం కంపెనీ ఆపరేటింగ్ సామర్థ్యంలో 90% దీర్ఘ/మధ్యకాలిక కాంట్రాక్టుల ద్వారా కవర్ అవుతోంది.

వాల్యుయేషన్, సెక్టార్ పోటీ

Adani Power మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹2.58 ట్రిలియన్ గా ఉంది. NTPC (14.22x) , Power Grid Corporation (15.89x) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే దీని PE రేషియో 21.6x నుండి 23.5x మధ్య ఉన్నా, Tata Power (28.09x) కంటే తక్కువగా ఉంది. అయితే, Adani Power యొక్క ROE (27.38% చారిత్రాత్మకంగా) మాత్రం పోటీదారుల కంటే గణనీయంగా మెరుగ్గా ఉంది. భారత విద్యుత్ రంగం వేగంగా మారుతోంది. రెన్యూవబుల్ ఎనర్జీ వాటా పెరుగుతున్నా, పెరుగుతున్న విద్యుత్ డిమాండ్ ను తీర్చడానికి థర్మల్ పవర్ ప్లాంట్స్ కీలక పాత్ర పోషిస్తాయి. ఈ క్రమంలో Adani Power తన వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులతో మంచి స్థితిలో ఉంది.

కార్పొరేట్ చర్యలు, స్పష్టతలు

ఇటీవలి కార్పొరేట్ పరిణామాలలో, అస్సాంలో కొత్త 3,200 MW ప్లాంట్ కు PPA సాధించడంతో పాటు, గౌతమ్ అదానీ, సాగర్ అదానీలకు సంబంధించిన అమెరికా రెగ్యులేటరీ వార్తలపై కంపెనీ స్పష్టత ఇచ్చింది. ఈ వ్యవహారాలతో కంపెనీకి ఎలాంటి సంబంధం లేదని, తమపై ఎటువంటి ఆరోపణలు లేవని తెలిపింది. ఈ స్పష్టత మార్కెట్ లో కొంత స్థిరత్వాన్ని తీసుకువచ్చింది.