Whalesbook
న్యూక్లియర్ వైపు అదానీ అడుగులు
భారతదేశ శక్తి రంగంలో ప్రైవేట్ భాగస్వామ్యంపై స్పష్టత వస్తున్న వేళ, Adani Power తన న్యూక్లియర్ సామర్థ్యాన్ని విస్తరించేందుకు సిద్ధమైంది. ఇందుకోసం, కంపెనీ గతంలోనే Adani Atomic Energy Ltd (ఫిబ్రవరి 2026), దాని అనుబంధ సంస్థ Coastal-Maha Atomic Energy Ltd (ఏప్రిల్ 2026) లను స్థాపించింది. థర్మల్ పవర్ వ్యాపారానికి సంబంధం లేకుండా, ఈ రెండు కంపెనీలే కొత్త న్యూక్లియర్ ప్రాజెక్టులను పర్యవేక్షిస్తాయి. ప్రైవేట్ సంస్థలకు న్యూక్లియర్ రంగంలో అవకాశాలు కల్పించే ప్రభుత్వ విధానాలపై ఈ వ్యూహం ఆధారపడి ఉంది. Adani Power దేశవ్యాప్తంగా సైట్లను గుర్తిస్తూ, అవసరమైన అనుమతులు పొందేందుకు ప్రయత్నిస్తోంది. 2047 నాటికి భారతదేశం 100 GW న్యూక్లియర్ పవర్ లక్ష్యాన్ని చేరుకోవడంలో ఇది దోహదపడుతుంది.
పోటీ, పెట్టుబడులు, మార్కెట్ అంచనాలు
Adani Power మార్కెట్ విలువ ఏప్రిల్ 2026 చివర్లో సుమారు ₹4.27-4.28 ట్రిలియన్ గా ఉంది. కంపెనీ P/E రేషియో 33-38 మధ్య ఉండటం, ఇన్వెస్టర్లు భవిష్యత్ వృద్ధిపై భారీ అంచనాలతో ఉన్నారని సూచిస్తోంది. గడిచిన ఏడాది కాలంలో షేర్ ధర సుమారు 102%, గత మూడు నెలల్లో 67% మేర పెరిగింది. చాలామంది విశ్లేషకులు ఈ స్టాక్ను 'BUY' రేట్ చేస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్లను ₹180-218 మధ్య నిర్దేశిస్తున్నారు. అయితే, దేశంలో అతిపెద్ద పవర్ ప్రొడ్యూసర్ అయిన NTPC కూడా న్యూక్లియర్ ఎనర్జీలో భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టాలని చూస్తోంది. Reliance Industries, Tata Power, JSW Energy వంటి సంస్థలు కూడా స్మాల్ మాడ్యులర్ రియాక్టర్స్ (SMRs) పై దృష్టి సారిస్తున్నాయి. Adani Power, భారత్ స్మాల్ మాడ్యులర్ రియాక్టర్స్ (BSMRs) పై ఆసక్తి చూపుతున్న ఆరు ప్రైవేట్ సంస్థలలో ఒకటిగా ఉంది.
భారీ పెట్టుబడులు, అమలులో సవాళ్లు
అయితే, న్యూక్లియర్ ప్రాజెక్టులు అంటేనే భారీ పెట్టుబడులు, సుదీర్ఘ నిర్మాణ సమయం. ఈ ప్రాజెక్టులకు అవసరమైన పెట్టుబడి ₹25,000 కోట్లు (FY27) నుంచి ₹33,000 కోట్లు (FY28) దాటవచ్చని అంచనా. అదానీ గ్రూప్ మొత్తం డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో సెప్టెంబర్ 2024 నాటికి 1.12 కి మెరుగుపడినప్పటికీ, ఇటువంటి భారీ ప్రాజెక్టులకు నిధుల సమీకరణ ఒక సవాలే. గతంలో థర్మల్ పవర్ ప్రాజెక్టులైన మహాన్ ప్రాజెక్ట్ వంటివి సరఫరా గొలుసు, కార్మిక సమస్యల వల్ల ఆలస్యమైన అనుభవాలున్నాయి. న్యూక్లియర్ రంగంలో ఈ సమస్యలు మరింత తీవ్రమయ్యే ప్రమాదం ఉంది. ప్రభుత్వ విధానాలపై ఆధారపడటం వల్ల రెగ్యులేటరీ రిస్క్ కూడా పెరుగుతుంది. Hindenburg Research ఆరోపణల నేపథ్యంలో, దీర్ఘకాలిక, ఖరీదైన ప్రాజెక్టులపై పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం ఒక అంశంగా మారవచ్చు.
ఆర్థిక పనితీరు, భవిష్యత్ అంచనాలు
ఇటీవలి Q4 FY26 ఫలితాలలో, తక్కువ పన్నుల కారణంగా కంపెనీ లాభాల్లో వృద్ధి కనిపించినా, ఆపరేటింగ్ ఫలితాలు మాత్రం నెమ్మదిగా ఉన్నాయి. ఆదాయం స్థిరంగా ఉండగా, EBITDA మార్జిన్లు స్వల్పంగా తగ్గాయి. 2026 ఏప్రిల్ నాటికి EPS అంచనాలు 11% తగ్గినట్లు కొన్ని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. ఇది దీర్ఘకాలిక న్యూక్లియర్ ప్రాజెక్టుల నిర్మాణ సమయం కారణంగా స్వల్ప, మధ్యకాలికంలో వృద్ధిని సాధించడం కష్టతరం కావచ్చని తెలియజేస్తోంది.