Aban Offshore: NCLAT విచారణ వాయిదా.. సెటిల్మెంట్ ఆశలకు బ్రేక్.. భవిష్యత్తుపై అనిశ్చితి?

Aban Offshore సంక్లిష్టమైన ఇన్సాల్వెన్సీ మార్గంలో.. సెటిల్మెంట్ ఆశల మధ్య!

భారతదేశపు ఆఫ్‌షోర్ డ్రిల్లింగ్ సర్వీసెస్ రంగంలో కీలకమైన Aban Offshore Limited, తన కార్పొరేట్ ఇన్సాల్వెన్సీ రిజల్యూషన్ ప్రాసెస్ (CIRP) లో లోతుగా కూరుకుపోయింది. తాజాగా, నేషనల్ కంపెనీ లా అప్పీలేట్ ట్రిబ్యునల్ (NCLAT), చెన్నై, ఒక కీలకమైన విచారణను మార్చి 27, 2026 వరకు వాయిదా వేసింది. ఈ వాయిదా, కంపెనీ అప్పీలుదారు (సస్పెండ్ అయిన MD, Reji Abraham) మరియు ప్రధాన రుణదాత పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్ (PNB) మధ్య సంభావ్య సెటిల్మెంట్ చర్చలకు సమయం ఇవ్వడానికేనని తెలుస్తోంది.

ఆర్థిక పరిస్థితుల లోతుపాతులు

కంపెనీ ఆర్థిక పరిస్థితి తీవ్రంగా దెబ్బతిని, ప్రస్తుతం CIRP దశలో ఉంది. పంజాబ్ నేషనల్ బ్యాంక్ (PNB) దాఖలు చేసిన పిటిషన్ మేరకు, సెప్టెంబర్ 1, 2025న నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) ఈ ప్రక్రియను ప్రారంభించింది. ₹366.09 కోట్ల డిఫాల్ట్ కోసం ఈ పిటిషన్ దాఖలైంది. ఫైనాన్షియల్ క్రెడిటర్ల నుండి అడ్మిట్ అయిన క్లెయిమ్స్ మొత్తం ₹1,191 కోట్లుగా ఉన్నాయి, అందులో PNB వాటానే ₹1,077 కోట్లు. కంపెనీ ఆర్థిక నివేదికలు దారుణమైన చిత్రాన్ని చూపుతున్నాయి: నెగటివ్ షేర్ హోల్డర్ ఈక్విటీ కారణంగా డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో **-60.6%**గా ఉంది. ఇంటరెస్ట్ కవరేజ్ రేషియో కేవలం 0.1 మాత్రమే. అలాగే, ₹1,269 కోట్ల మేర కంటింజెంట్ లయబిలిటీస్ ఉన్నాయి. గత ఐదేళ్లుగా కంపెనీ నికర లాభం (Profit After Tax) నిరంతరం నెగటివ్ లోనే ఉంటోంది. గత దశాబ్దంలో ఆదాయం, సేల్స్ గ్రోత్ కూడా గణనీయంగా తగ్గాయి.

డిసెంబర్ 31, 2025తో ముగిసిన త్రైమాసికం మరియు తొమ్మిది నెలల కాలానికి సంబంధించిన ఆడిట్ కాని ఆర్థిక ఫలితాలపై ఆడిటర్లు 'డిస్క్లైమర్ కంక్లూజన్' (Disclaimer Conclusion) ఇచ్చారు. దీని అర్థం, ఆ అంకెల ఖచ్చితత్వంపై అభిప్రాయం ఏర్పరచుకోవడానికి తగిన ఆధారాలు లభించలేదని, ఇది ఆ నమ్మకత్వాన్ని మరింత తగ్గిస్తుంది. ఈ ఆడిట్ ఆందోళన, ఇప్పటికే ప్రమాదకరంగా ఉన్న పరిస్థితికి మరో పొరను జోడిస్తోంది. వాటాదారులకు కంపెనీ నిజమైన విలువ లేదా రికవరీ అవకాశాలను అంచనా వేయడం కష్టతరం అవుతుంది.

రిస్కులు & భవిష్యత్తు అంచనాలు

Aban Offshore మరియు దాని వాటాదారులకు ప్రధాన రిస్క్ ఏంటంటే, సరైన పరిష్కార ప్రణాళిక (Resolution Plan) ఆమోదించబడకపోతే కంపెనీ లిక్విడేషన్ (Liquidiation) అయ్యే అవకాశం ఉంది. కొనసాగుతున్న CIRP తీవ్ర ఆర్థిక ఇబ్బందులను సూచిస్తుంది, ఇది వాటాదారుల విలువను ప్రమాదంలో పడేస్తుంది. PNBతో వన్-టైమ్ సెటిల్మెంట్ (OTS) ప్రతిపాదనపై NCLAT జోక్యం, రుణ పరిష్కారంలో ఉన్న వివాదాన్ని తెలియజేస్తుంది. PNB OTS ను పరిశీలించలేదని సస్పెండ్ అయిన MD ఆరోపిస్తుండగా, PNB దానిని పరిశీలించి తిరస్కరించిందని చెబుతోంది. ఈ విషయంపై PNB నుండి స్పష్టత కోరుతోంది NCLAT. జనవరి 21, 2026 నాటి మధ్యంతర ఉత్తర్వులు ప్రస్తుతం అమలులో ఉన్నాయి, ఇది తాత్కాలికంగా, అనిశ్చితంగా ఉన్న ఉపశమనాన్ని అందిస్తోంది.

ఇంకా, కంపెనీకి ₹281 కోట్ల విలువైన నాన్-కన్వర్టబుల్ రీడీమబుల్ ప్రిఫరెన్స్ షేర్లు (Non-convertible redeemable preference shares) 2014 నుండి రీడీమ్ చేయబడకుండా మిగిలిపోయాయి. ఇది దీర్ఘకాలంగా ఉన్న ఆర్థిక బాధ్యతలకు మరో సమస్య. చారిత్రాత్మకంగా, ఈ కంపెనీ క్షీణిస్తున్న ఫ్లీట్ వినియోగం (Fleet Utilization), 2014 తర్వాత తగ్గిన చమురు ధరలు, మరియు మహమ్మారి ప్రభావం వంటి సవాళ్లను ఎదుర్కొంది.

పోటీదారులతో పోలిక

Aban Offshore ఆఫ్‌షోర్ డ్రిల్లింగ్ సర్వీసెస్ రంగంలో పనిచేస్తుంది. ఈ రంగంలో ONGC, Oil India Limited (OIL), Jindal Drilling & Industries Ltd. వంటి కంపెనీలు ఉన్నాయి. ONGC, OIL వంటివి పెద్ద ప్రభుత్వ రంగ సంస్థలు కాగా, Jindal Drilling ప్రైవేట్ రంగంలో ఉంది. వీటికి భిన్నంగా, Aban Offshore ప్రస్తుతం కీలకమైన ఇన్సాల్వెన్సీ ప్రక్రియలో ఉంది, ఇది దాని కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని, మార్కెట్ స్థానాన్ని తీవ్రంగా ప్రభావితం చేస్తోంది. Dolphin Offshore, Aakash Exploration వంటివి కూడా ఈ రంగంలోనే ఉన్నా, Aban Offshore యొక్క CIRP దానిని ప్రత్యేకంగా దుర్బలమైన స్థితిలో ఉంచింది. గత కొన్ని సంవత్సరాలుగా, Aban Offshore తన పోటీదారులతో పోలిస్తే గణనీయంగా తక్కువ రాబడులను చూపించింది. గత సంవత్సరంలోనే దీని షేర్ ధర సుమారు 46% పడిపోయింది.

పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలు

కంపెనీ యొక్క నెగటివ్ బుక్ వాల్యూ (Negative Book Value) ఒక్కో షేరుకు ₹-4,605 మరియు నెగటివ్ షేర్ హోల్డర్ ఈక్విటీ ₹-268.8 బిలియన్లు Aban Offshore యొక్క తీవ్ర ఆర్థిక పరిస్థితిని తెలియజేస్తున్నాయి. సుదీర్ఘంగా కొనసాగుతున్న CIRP, ఆడిటర్ల 'డిస్క్లైమర్ కంక్లూజన్' నేపథ్యంలో, కంపెనీ భవిష్యత్తు మనుగడ మరియు దాని పెట్టుబడిదారులు, రుణదాతల రికవరీ అవకాశాలపై తీవ్ర సందేహాలు నెలకొన్నాయి.