CAMS ఆదాయం పెరిగింది; మోతిలాల్ ఓస్వాల్ 'BUY' రేటింగ్ పునరుద్ఘాటించింది.
Overview
కంప్యూటర్ ఏజ్ మేనేజ్మెంట్ సర్వీసెస్ (CAMS) 3QFY26లో 3.9 బిలియన్ రూపాయల నిర్వహణ ఆదాయాన్ని నివేదించింది. ఇది నాన్-మ్యూచువల్ ఫండ్ (Non-MF) వ్యాపారంలో 24% వృద్ధి మరియు MF ఆదాయంలో 3% వృద్ధి ద్వారా నడపబడింది. మార్జిన్లో స్వల్ప తగ్గుదల ఉన్నప్పటికీ, EBITDA 4% పెరిగి 1.8 బిలియన్ రూపాయలకు చేరుకుంది. మోతిలాల్ ఓస్వాల్ సెక్యూరిటీస్ 'BUY' రేటింగ్ను కొనసాగిస్తోంది, 850 రూపాయల ధర లక్ష్యాన్ని నిర్దేశించింది.
Stocks Mentioned
### CAMS వృద్ధి పథంతో విశ్లేషకుల విశ్వాసం బలపడింది
మోతిలాల్ ఓస్వాల్ సెక్యూరిటీస్, కంప్యూటర్ ఏజ్ మేనేజ్మెంట్ సర్వీసెస్ (CAMS) కోసం తన 'BUY' సిఫార్సును పునరుద్ఘాటించింది, 850 రూపాయల షేరుకు ధర లక్ష్యాన్ని నిర్ణయించింది. ఈ విలువ, 32x FY28 అంచనా earnings పై ఆధారపడిన Price-to-Earnings (P/E) మల్టిపుల్ ఆధారంగా ఉంది. బ్రోకరేజ్ సంస్థ యొక్క స్థిరమైన విశ్వాసం, CAMS యొక్క ద్వంద్వ వృద్ధి పథాన్ని కొనసాగించే సామర్థ్యం నుండి వస్తుంది, ముఖ్యంగా దాని విభిన్నమైన నాన్-మ్యూచువల్ ఫండ్ (non-MF) విభాగం నుండి గణనీయమైన సహకారాన్ని హైలైట్ చేస్తుంది.
### 3QFY26 పనితీరు మరియు లాభదాయకత కొలమానాలు
2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలోని మూడవ త్రైమాసికంలో, CAMS 3.9 బిలియన్ రూపాయల నిర్వహణ ఆదాయాన్ని నివేదించింది, ఇది మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉంది. ఈ మొత్తం ప్రధానంగా దాని కోర్ మ్యూచువల్ ఫండ్ (MF) ఆదాయంలో 3% సంవత్సరం-పై-సంవత్సరం వృద్ధి మరియు దాని నాన్-MF వ్యాపార కార్యకలాపాలలో 24% గణనీయమైన పెరుగుదల ద్వారా నడపబడింది. FY26 యొక్క మొదటి తొమ్మిది నెలల్లో, కంపెనీ ఆదాయం గత సంవత్సరం కంటే 5% పెరిగి 11.2 బిలియన్ రూపాయలకు చేరుకుంది. మొత్తం నిర్వహణ ఖర్చులు సంవత్సరానికి 7% పెరిగి 2.1 బిలియన్ రూపాయలకు చేరుకున్నాయి, ఉద్యోగుల ఖర్చులు 4% పెరిగి సుమారు 1.2 బిలియన్ రూపాయలకు, మరియు ఇతర ఖర్చులు 12% పెరిగి 868 మిలియన్ రూపాయలకు చేరుకున్నాయి. వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) సంవత్సరానికి 4% పెరిగి 1.8 బిలియన్ రూపాయలకు చేరుకుంది, ఇది EBITDA మార్జిన్ను 45.9%కి తెచ్చింది, ఇది మునుపటి సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంలో 46.7% గా ఉంది. తొమ్మిది నెలల కాలానికి, EBITDA సంవత్సరానికి 2% వృద్ధి చెంది, మొత్తం 5 బిలియన్ రూపాయలకు చేరుకుంది. కంపెనీ ఒక షేరుకు 3.5 రూపాయల డివిడెండ్ను కూడా ప్రకటించింది, దీని రికార్డ్ తేదీ జనవరి 30, 2026.
### మార్కెట్ స్థానం మరియు పోటీ వాతావరణం
CAMS మ్యూచువల్ ఫండ్ రిజిస్ట్రార్ మరియు ట్రాన్స్ఫర్ ఏజెన్సీ స్పేస్లో గణనీయమైన ఉనికిని కలిగి ఉంది, MF విభాగంలో సుమారు 68% స్థిరమైన మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉంది. కంపెనీ సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి 52 లక్షల కోట్ల రూపాయలకు పైగా నిర్వహించబడే ఆస్తులను (AUM) సేవ చేసింది. దాని ఈక్విటీ నికర అమ్మకాల మార్కెట్ వాటా 65% నుండి 69% కి మెరుగుపడింది. ఈ రంగంలో CDSL మరియు KFin టెక్నాలజీస్ ముఖ్య పోటీదారులుగా ఉన్నాయి, అదే సమయంలో PGIM, వాల్యూ రీసెర్చ్ మరియు వివిధ ఆర్థిక సాంకేతిక సంస్థలు కూడా విస్తృత ఆర్థిక సేవల వ్యవస్థలో పనిచేస్తున్నాయి. భారతీయ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరిశ్రమ బలమైన వృద్ధిని అనుభవిస్తోంది, ఇది SIPల పెరుగుదల, రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల భాగస్వామ్యం పెరగడం మరియు ఆన్లైన్ ట్రేడింగ్ ప్లాట్ఫారమ్ల విస్తరణ ద్వారా నడపబడుతోంది, ఇవి ఇప్పుడు మార్కెట్ వాటాలో 33% కంటే ఎక్కువ నియంత్రిస్తున్నాయి. 2019 ఆర్థిక సంవత్సరం నుండి 2025 ఆర్థిక సంవత్సరం వరకు డీమ్యాట్ ఖాతాల సంఖ్య 32.3% CAGR తో గణనీయమైన వృద్ధిని సాధించింది, ఇది మూలధన మార్కెట్లలో ఎక్కువ భాగస్వామ్యాన్ని సూచిస్తుంది.
### విలువ కట్టడం మరియు ఇటీవలి స్టాక్ కార్యకలాపాలు
జనవరి 23, 2026 నాటికి, CAMS షేర్లు సుమారు 679.40 రూపాయల వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ 16.8 బిలియన్ రూపాయల నుండి 17.3 బిలియన్ రూపాయల మధ్య ఉంది. కంపెనీ P/E నిష్పత్తి TTM ఆధారంగా సుమారు 35.8x నుండి 39.1x వరకు ఉంది, ఇది రంగం యొక్క P/E (సుమారు 17.66) కంటే ఎక్కువ. అయినప్పటికీ, CAMS బలమైన ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని ప్రదర్శిస్తుంది, ఇందులో సుమారు 43-45% ఈక్విటీపై రాబడి (ROE) ఉంది మరియు ఇది దాదాపు అప్పులు లేనిది. డిసెంబర్ 5, 2025న, CAMS షేర్లు 1:5 స్టాక్ స్ప్లిట్ తర్వాత ఎక్స్-స్ప్లిట్ ట్రేడ్ అయినందున 41% గణనీయమైన ధర క్షీణతను అనుభవించాయి. ఇది ఒక సాంకేతిక సర్దుబాటు, దీని ఉద్దేశ్యం లిక్విడిటీ మరియు రిటైల్ పెట్టుబడిదారుల ప్రాప్యతను పెంచడం, వాస్తవమైన ప్రాథమిక మార్పులను ప్రతిబింబించడం కాదు.
