JSW இன்ஃப்ரா மீது தரகு நிறுவனம் நம்பிக்கை: 'வாங்கு' அழைப்பு, ₹360 இலக்கு, பெரும் வளர்ச்சியை சுட்டிக்காட்டுகிறது!
Overview
மோதிலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் மீது 'வாங்கு' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது, ₹360 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. FY25-28க்கான 15% வால்யூம் CAGR மற்றும் 24% வருவாய் CAGR உடன் கணிசமான வளர்ச்சியை ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். முக்கிய உந்துசக்திகளாக, FY30க்குள் துறைமுக திறனை 400 mtpa ஆக விரிவுபடுத்துதல், ஒரு லாஜிஸ்டிக்ஸ் தளத்தை உருவாக்குதல் மற்றும் ஒரு புதிய ஓமான் துறைமுக முயற்சி ஆகியவை அடங்கும், இவை அனைத்தும் வலுவான இருப்புநிலை மூலம் ஆதரிக்கப்படுகின்றன.
Stocks Mentioned
மோதிலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ், JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சருக்கு 'வாங்கு' மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது, ₹360 என்ற லட்சிய இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது, மேலும் இந்தியாவின் துறைமுகம் சார்ந்த வளர்ச்சி மற்றும் பல்வகை போக்குவரத்து ஒருங்கிணைப்பில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் வலுவான வளர்ச்சியை கணித்துள்ளது।
ஆய்வாளர் கருத்துக்கள்
- MOFSL ஆய்வாளர்களான அலொக் தியோரா மற்றும் ஷிவம் அகர்வால் ஆகியோர் JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சருக்கு 'வாங்கு' பரிந்துரையை தொடர்ந்து வழங்கி, நம்பிக்கை கொண்டுள்ளனர்।
- அவர்கள் JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் சந்தை தலைமையை ஒருங்கிணைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள், FY25 முதல் FY28 வரை 15% வால்யூம் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) கணித்துள்ளனர்।
- இந்த வால்யூம் விரிவாக்கம், லாஜிஸ்டிக்ஸ் வருவாயில் கூர்மையான உயர்வுடன் இணைந்து, அதே காலகட்டத்தில் மொத்த வருவாயில் 24% CAGR மற்றும் வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாயில் (Ebitda) 26% CAGR ஐ அதிகரிக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது।
எதிர்கால எதிர்பார்ப்புகள்
- JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் அதன் செயல்பாடுகளை கணிசமாக அளவிடுவதற்கான ஒரு மூலோபாய பார்வையை வகுத்துள்ளது, தற்போதைய 177 மில்லியன் டன் ஆண்டுக்கு (mtpa) துறைமுக திறனை FY30க்குள் 400 mtpa ஆக உயர்த்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது।
- இந்த விரிவாக்கத்தின் ஒரு முக்கிய அங்கம் ஒரு விரிவான லாஜிஸ்டிக்ஸ் தளத்தை உருவாக்குவதாகும், இது 25% Ebitda மார்ஜினுடன் ₹80 பில்லியன் வருவாயை ஈட்ட இலக்காகக் கொண்டுள்ளது।
- FY26 இல் சரக்கு அளவுகள் 8-10% வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் வலுவான ஈர்ப்பு எதிர்பார்க்கப்படுகிறது।
நிறுவனத்தின் நிதிநிலை
- தரகு நிறுவனம் JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சரின் வலுவான நிதி நிலையை எடுத்துரைத்துள்ளது, ஒரு வலுவான இருப்புநிலையைக் குறிப்பிட்டுள்ளது।
- முக்கிய அளவீடுகளில் சுமார் 0.16x நிகர கடன்-பங்கு விகிதம் மற்றும் சுமார் 0.75x நிகர கடன்-Ebitda விகிதம் ஆகியவை அடங்கும்।
- இந்த நிதி ஒழுக்கம் எதிர்கால வளர்ச்சி சார்ந்த முதலீடுகளுக்கு போதுமான திறனை வழங்குகிறது।
இணைப்பு அல்லது கையகப்படுத்தல் சூழல்
- சர்வதேச விரிவாக்கத்தை நோக்கிய ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நகர்வில், JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர் மினரல்ஸ் டெவலப்மென்ட் ஓமான் (MDO) உடன் ஒரு கூட்டாண்மையை மேற்கொண்டுள்ளது।
- நிறுவனம் புதிதாக இணைக்கப்பட்ட ஒரு சிறப்பு நோக்க வாகனத்தில் (SPV) 51% பங்குகளை வாங்கியுள்ளது, இது ஓமானின் தோஃபார் பிராந்தியத்தில் 27 mtpa பசுமைவழி மொத்த துறைமுகத்தை உருவாக்கி இயக்கும்।
- இந்த திட்டத்தில் மொத்தம் 419 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர் மூலதன செலவு (Capex) அடங்கும் மற்றும் 36 மாத கட்டுமான காலக்கெடுவைக் கொண்டுள்ளது, வணிக செயல்பாடுகள் Q1FY30 இல் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது।
பின்னணி விவரங்கள்
- JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சர், இந்தியாவின் பல்வகை போக்குவரத்து ஒருங்கிணைப்பு மீதான அதிகரித்து வரும் முக்கியத்துவத்தின் நன்மைகளைப் பெற உத்திப்பூர்வமாக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது।
- இந்த கவனம் பல்வேறு போக்குவரத்து முறைகளை சீராக இணைப்பதையும், துறைமுகங்களைச் சுற்றி தொழில்துறை வளர்ச்சியை வளர்ப்பதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது।
- நிறுவனத்தின் தற்போதைய விரிவாக்கத் திட்டங்கள், உள்நாட்டு பசுமைவழி/பழுப்புவழி மற்றும் அதன் சர்வதேச முயற்சி, தேசிய நோக்கங்களுடன் முழுமையாக ஒத்துப்போகின்றன।
சமீபத்திய புதுப்பிப்புகள்
- ஓமான் முயற்சியைத் தவிர்த்து, தற்போது செயலாக்கத்தில் உள்ள திட்டங்கள் 121.6 mtpa ஆகும். இவற்றில் கொல்கத்தா, தூத்துக்குடி மற்றும் ஜேஎன்பிஏ ஆகியவற்றில் உள்ள முனையங்கள் அடங்கும், அவை FY26-28 க்கு இடையில் நிறைவடைய திட்டமிடப்பட்டுள்ளது।
- கேனி துறைமுகம் (30 mtpa) மற்றும் ஜடாதர் துறைமுகம் (30 mtpa) போன்ற முக்கிய பசுமைவழி மேம்பாடுகள் திட்டமிட்டபடி முன்னேறி வருகின்றன, இவற்றின் செயல்பாடுகள் FY28-30 க்கு இடையில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது।
தாக்கம்
- இந்த நேர்மறையான ஆய்வாளர் பார்வை மற்றும் மூலோபாய விரிவாக்கம் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும் மற்றும் JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சரின் பங்கு விலையை உயர்த்தக்கூடும்।
- நிறுவனத்தின் விரிவாக்கம், குறிப்பாக ஓமான் திட்டம், அதன் வருவாய் ஆதாரங்கள் மற்றும் புவியியல் பரவலை பல்வகைப்படுத்துகிறது, இது அதன் சந்தை நிலையை வலுப்படுத்தும்।
- JSW இன்ஃப்ராஸ்ட்ரக்சரின் தேசிய உள்கட்டமைப்பு இலக்குகளுடன் சீரமைத்தல் அதன் நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நேர்மறையான காரணியாகும்।
- தாக்க மதிப்பீடு: 7/10
கடினமான சொற்கள் விளக்கம்
- CAGR: கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம். ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஒரு முதலீட்டின் சராசரி வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம், இது ஒரு வருடத்திற்கும் மேலானது।
- Ebitda: வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய். ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்க செயல்திறன் அளவீடு।
- EV/Ebitda: நிறுவன மதிப்பு முதல் வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் வரை. நிறுவனங்களை ஒப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு மதிப்பீட்டுப் பெருக்கல்।
- mtpa: மில்லியன் டன் ஆண்டுக்கு. துறைமுகங்களில் சரக்கு கையாளும் திறனுக்கான அளவீட்டு அலகு।
- SPV: சிறப்பு நோக்க வாகனம். ஒரு குறிப்பிட்ட, குறுகிய நோக்கத்திற்காக உருவாக்கப்பட்ட ஒரு சட்ட நிறுவனம், இது பெரும்பாலும் திட்ட நிதியுதவியில் பயன்படுத்தப்படுகிறது।
- Capex: மூலதனச் செலவு. ஒரு நிறுவனம் இயற்பியல் சொத்துக்களைப் பெற, மேம்படுத்த மற்றும் பராமரிக்கப் பயன்படுத்தும் நிதி।
- பசுமைவழி (Greenfield): புதிதாக, அபிவிருத்தி செய்யப்படாத நிலத்தில் கட்டப்பட்ட திட்டங்களைக் குறிக்கிறது।
- பழுப்புவழி (Brownfield): தற்போதுள்ள வசதிகளை மேம்படுத்துதல் அல்லது மறுவடிவமைப்பு செய்யும் திட்டங்களைக் குறிக்கிறது।
- பல்வகை போக்குவரத்து ஒருங்கிணைப்பு (Multimodal Integration): சரக்குகளை திறமையாக நகர்த்துவதற்கு பல போக்குவரத்து முறைகளின் (எ.கா., கடல், சாலை, ரயில்) ஒருங்கிணைந்த பயன்பாடு।
Brokerage Reports Sector
தரகு நிறுவனம் வெளியிட்ட 18 'உயர்ந்த நம்பிக்கை' பங்குகள்: 3 ஆண்டுகளில் 50-200% அதிரடி லாபம் தர முடியுமா?
Consumer Products Sector
Godrej Consumer Products-க்கு பெரிய ரீ-என்ட்ரி? வலுவான வளர்ச்சி அதிகரிப்பைக் கணிக்கும் ஆய்வாளர்கள்!
