Whalesbook
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦਾ ਪੂਰਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
Yatra Online Limited ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3-FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਅਨ-ਆਡਿਟਡ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ Revenue ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ (YoY) 9% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ₹2,568 Mn ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
ਇੱਕ ਹੋਰ ਵੱਡੀ ਸਫਲਤਾ Gross Margin (Revenue Less Service Cost - RLSC) ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜੋ ਕਿ YoY 23% ਵਧ ਕੇ ₹1,277 Mn ਹੋ ਗਿਆ। ਇਹ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਵੱਲੋਂ ਦਿੱਤੇ ਗਏ 22% ਦੇ ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਹੈ।
EBITDA ਨੇ ਵੀ ਦਮਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ YoY 64% ਵਧ ਕੇ ₹239 Mn 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Adjusted EBITDA ਵਿੱਚ ਵੀ 41% ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ 37.5% ਦੇ ਨਜ਼ਦੀਕੀ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਿਹਾ। ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ EBITDA margin, RLSC ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਜੋਂ, 18.7% 'ਤੇ ਰਿਹਾ।
Net Profit 'ਤੇ ਕਿਉਂ ਪਈ ਮਾਰ?
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ Net Profit ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 17% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ ਕਿ ₹83 Mn ਰਿਹਾ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ₹38 Mn ਦਾ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਆਇਆ ਖਰਚਾ (exceptional item) ਰਿਹਾ, ਜੋ ਕਿ ਲੇਬਰ ਕੋਡ (Labour Code) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਇੱਕ-ਵਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ। ਇਹ ਇੱਕ ਗੈਰ-ਕਾਰਜਕਾਰੀ (non-operational) ਖਰਚਾ ਸੀ, ਪਰ ਇਸ ਨੇ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬੌਟਮ ਲਾਈਨ (bottom line) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ।
ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ (9M-FY26) ਦੌਰਾਨ Yatra Online ਨੇ ਕਈ ਮੁੱਖ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। Revenue 43% YoY ਵਧ ਕੇ ₹8,175 Mn ਹੋ ਗਿਆ, Gross Margin 33% YoY ਵਧਿਆ ਅਤੇ EBITDA ਵਿੱਚ 124% ਦਾ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ₹729 Mn ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਮਿਆਦ ਲਈ Net Profit ਵੀ 81% YoY ਵਧ ਕੇ ₹386 Mn ਰਿਹਾ।
ਕਾਰਨ ਤੇ ਅਗਲਾ ਰੁਖ (Outlook)
ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ 'ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਦਸੰਬਰ ਵਿੱਚ ਲਾਗੂ ਹੋਏ ਸਖ਼ਤ Flight Duty Time Limitation (FTDL) ਨਿਯਮਾਂ ਕਾਰਨ ਹੋਈਆਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ (operational) ਦਿੱਕਤਾਂ ਦਾ ਪਿਆ। ਇਹਨਾਂ ਨਿਯਮਾਂ ਕਾਰਨ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਵਿਘਨ ਪਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੱਦ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਉਡਾਣਾਂ ਅਤੇ ਦੇਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ। ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ Air Gross Bookings 'ਤੇ ਲਗਭਗ ₹480 Mn ਦਾ ਅਸਰ ਪਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ₹300 Mn ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ MICE Revenue ਅਗਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਲਈ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਆਖਰੀ ਮਿੰਟ ਦੀਆਂ ਰੱਦ ਹੋਈਆਂ ਬੁਕਿੰਗਜ਼ ਕਾਰਨ ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਪੂੰਜੀ (working capital) ਵਿੱਚ ਰੁਕਾਵਟ ਆਈ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦੇ ਖਰਚੇ (finance costs) ਵਧ ਗਏ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ।
ਇਹਨਾਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਨਤੀਜੇ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਹੇ। ਨਵੇਂ CEO ਸਿਧਾਰਥ ਗੁਪਤਾ ਦੀ ਨਿਯੁਕਤੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ B2B SAAS ਦਾ ਡੂੰਘਾ ਤਜਰਬਾ ਹੈ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਰਣਨੀਤਕ ਫੋਕਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ B2C ਬਿਜ਼ਨਸ ਲਾਭਕਾਰੀ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ 40 ਨਵੇਂ ਗਾਹਕ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ Revenue ਸੰਭਾਵਨਾ ₹2,234 Mn ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਵਚਨਬੱਧ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਲੰਮੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਮੁੱਲ (long-term value) ਸਿਰਜਿਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਆਊਟਲੁੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦਿਸਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ Q3-FY26 ਦੇ Adjusted EBITDA ਅਤੇ PAT ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY25 ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ।