Whalesbook
IPO ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ 'ਤੇ ਸਵਾਲ
Shreeji Shipping Global Limited ਨੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰ (IPO) ਰਾਹੀਂ ਕੁੱਲ ₹4,107.10 ਮਿਲੀਅਨ ਦੀ ਗਰੋਸ ਰਕਮ ਜੁਟਾਈ ਸੀ। ਇਸ਼ੂ ਖਰਚਿਆਂ ₹411.67 ਮਿਲੀਅਨ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਸੀਡਜ਼ ₹3,695.43 ਮਿਲੀਅਨ ਰਹੇ।
31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਤੱਕ ਦੀ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, IPO ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵੰਡ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ: ਡਰਾਈ ਬਲਕ ਕੈਰੀਅਰ (Dry Bulk Carriers) ਖਰੀਦਣ ਲਈ ₹2,511.79 ਮਿਲੀਅਨ, ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ (Pre-payment of borrowings) ਲਈ ₹230.00 ਮਿਲੀਅਨ, ਅਤੇ ਜਨਰਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਉਦੇਸ਼ਾਂ (General Corporate Purposes - GCP) ਲਈ ₹953.64 ਮਿਲੀਅਨ।
ਇਸ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਵਾਲੀ ਗੱਲ ਇਹ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ ਕਿ ਡਰਾਈ ਬਲਕ ਕੈਰੀਅਰ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਅਲਾਟ ਕੀਤੇ ਗਏ ₹2,511.79 ਮਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਪੈਸਾ ਵੀ ਖਰਚ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੀ ਪੂਰੀ ਅਦਾਇਗੀ ਹੋ ਚੁੱਕੀ ਹੈ ਅਤੇ GCP ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ₹951.88 ਮਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ) ਵਰਤੇ ਜਾ ਚੁੱਕੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਬਿਜ਼ਨਸ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੇ ਇਸ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਜ਼ੀਰੋ ਵਰਤੋਂ ਹੋਈ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ₹2,519.66 ਮਿਲੀਅਨ ਅਜੇ ਵੀ ਅਣ-ਵਰਤੇ ਪਏ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਫਿਲਹਾਲ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਅਤੇ ਬੈਂਕ ਬੈਲੰਸ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਕੇ ਵਿਆਜ ਕਮਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਵਾਲ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਸਵਾਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜਿਸ ਮੁੱਖ ਕੰਮ – ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ – ਲਈ IPO ਰਾਹੀਂ ਇੰਨੀ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਉਸ 'ਤੇ ਅਜੇ ਤੱਕ ₹2,511.79 ਮਿਲੀਅਨ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਖਰਚੇ ਗਏ? ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਾਧ-ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ (Growth Strategy) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲੀਆ ਨਿਸ਼ਾਨ ਲੱਗ ਗਿਆ ਹੈ। ਆਡੀਟਰ (Auditor) ਦਾ ਇਹ ਕਹਿਣਾ ਕਿ ਇਹ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਨਹੀਂ ਹੈ (ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਕ ਛੋਟਾ GST ਰਿਕਵਰੀ ਮੁੱਦਾ ਸੀ), ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਘੱਟ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਸੰਪਤੀ (revenue-generating asset) ਲਈ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਨਹੀਂ ਹੋਈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਅਗਲਾ ਰੁਖ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮੁੱਖ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਟੀਚਿਆਂ ਲਈ IPO ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਵਰਤਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖੀ ਰਿਪੋਰਟਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਉਹ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਵੱਲ ਠੋਸ ਕਦਮ ਦੇਖ ਸਕਣ। ਫਿਲਹਾਲ, ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਆਰਜ਼ੀ ਰਾਹਤ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲੀ ਸੰਪਤੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਬਦਲ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ।