Whalesbook
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਨਾਲ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ 'ਤੇ ਸੰਕਟ
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਤੇ ਕਹਿਰ ਢਾਹਿਆ ਹੈ। InterGlobe Aviation (IndiGo) ਅਤੇ SpiceJet ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਤਿੱਖੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $110 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਪਾਰ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਟਰਬਾਈਨ ਫਿਊਲ (ATF) ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੱਧ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਲਗਭਗ 60% ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।
ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ, ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਸੰਭਵ ਹੋਣ ਦਾ ਖਤਰਾ
ਫੈਡਰੇਸ਼ਨ ਆਫ ਇੰਡੀਅਨ ਏਅਰਲਾਈਨਜ਼ (FIA) ਨੇ ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ "ਅਤਿਅੰਤ ਦਬਾਅ" ਵਾਲਾ ਕਰਾਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਇਹ ਹਾਲਾਤ ਜਲਦੀ ਨਾ ਸੁਧਰੇ ਤਾਂ ਏਅਰਲਾਈਨ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਨੈੱਟਵਰਕ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪੱਖੋਂ "ਲਾਭਕਾਰੀ ਨਹੀਂ ਅਤੇ ਟਿਕਾਊ ਨਹੀਂ" ਰਹਿਣਗੇ। ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਨੇ ਸਰਕਾਰ ਕੋਲੋਂ ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਦੀ ਅਪੀਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ATF 'ਤੇ ਐਕਸਾਈਜ਼ ਡਿਊਟੀ ਨੂੰ ਅਸਥਾਈ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁਅੱਤਲ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਮਦਦ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ, ਰੂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਅਤੇ ਫਲਾਈਟਾਂ ਰੱਦ ਹੋਣ ਦਾ ਖਤਰਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਤਰਲ, Air India ਵੀ ਵੱਡਾ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ 'ਚ
InterGlobe Aviation (IndiGo) ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 37.38 ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ -15.33% ਦਾ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, SpiceJet ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਥਿਰ ਹੈ, ਜੋ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਜਾਂ 100 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਇਸਦੇ ਗੰਭੀਰ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। SpiceJet ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹1,800-₹2,250 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜੋ IndiGo ਦੇ ₹1.75 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ Air India ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 (FY26) ਵਿੱਚ ₹20,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਝੱਲਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ ਦੁੱਗਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।
ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦਾ ਅਸਰ
ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੇ ਹਮੇਸ਼ਾ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਰਮੂਜ਼ ਦੀ ਖਾੜੀ (Strait of Hormuz) ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਤਣਾਅ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਨੂੰ $100 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਲੈ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕਣ ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। ਭਾਰਤ, ਜੋ ਆਪਣਾ 85% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੱਚਾ ਤੇਲ ਦੂਜੇ ਦੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਮੰਗਵਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਪੈਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵਧਦਾ ਹੈ। JP Morgan ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਹੈ ਕਿ ਤੇਲ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ 1% ਦਾ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤੀ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਦੇ ਟੈਕਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ 3% ਘਟਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰੁਪਏ ਵਿੱਚ 1% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਇਸਨੂੰ 5-6% ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ InterGlobe Aviation (IndiGo) ਪ੍ਰਤੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ 25 ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸਨੂੰ 'ਸਟਰੋਂਗ ਬਾਈ' (Strong Buy) ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਕੀਮਤ ਟੀਚਾ ਲਗਭਗ ₹5,422 ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੁਝ ਨੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਲਾਗਤਾਂ ਕਾਰਨ ਚੇਤਾਵਨੀਆਂ ਵੀ ਦਿੱਤੀਆਂ ਹਨ। SpiceJet ਲਈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ 'ਸੇਲ' (Sell) ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਕੀਮਤ ਟੀਚਾ ਲਗਭਗ ₹13.15 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਏਵੀਏਸ਼ਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਤੁਰੰਤ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਬਚਾਅ ਲਾਗਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਸਰਕਾਰੀ ਦਖਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
SpiceJet ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਡਾਵਾਂਡੋਲ, ਰਾਹਤ ਨਾ ਮਿਲਣ 'ਤੇ ਕਾਰਵਾਈ ਅਟੱਲ
SpiceJet ਵਰਗੀਆਂ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਲਈ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਖ ਬਹੁਤ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਰਨ "ਸੱਕਰ ਸਟਾਕ" (Sucker Stock) ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਜਾਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਵੱਡੇ ਨੁਕਸਾਨ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਦੇ ਬਾਰੇ ਦੱਸਦਾ ਹੈ। ਤੇਲ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਵਧਣ ਨਾਲ, ਉੱਚੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਣ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਸਰਕਾਰੀ ਰਾਹਤ ਉਪਾਅ ਨਾਕਾਫ਼ੀ ਰਹੇ ਜਾਂ ਦੇਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ SpiceJet ਵਰਗੀਆਂ ਕੈਰੀਅਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਰੂਟਾਂ ਨੂੰ ਕੱਟਣਾ, ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਖੜ੍ਹਾ ਕਰਨਾ ਜਾਂ ਫਲਾਈਟਾਂ ਰੱਦ ਕਰਨਾ ਅਟੱਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। SpiceJet ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ 70% ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ।