Whalesbook
ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਦਾ ਡੂੰਘਾ ਜਾਲ
Indian Railways ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਸਿਰਫ ਬਜਟ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਕਮੀ ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਇਹ ਇੱਕ ਡੂੰਘੀ ਜੜ੍ਹਾਂ ਵਾਲੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਚੁਣੌਤੀ (Structural Challenge) ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਸਰਪਲੱਸ (Surplus) ਅਤੇ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਸੰਸਥਾ ਬਹੁਤ ਹੀ ਮਾਮੂਲੀ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਖਰਚੇ ਦਾ ਬੋਝ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਨਖਾਹਾਂ ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨਾਂ 'ਤੇ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਸੰਤੁਲਨ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਬਲਕ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ (Bulk Commodities) ਜਿਵੇਂ ਕੋਲੇ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੋਰ ਵੀ ਮੁਸ਼ਕਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਸਥਿਤੀ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿਸ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਸਰਕਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Capital Expenditure) ਨਾਲ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਹੀਂ ਬਦਲਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ।
ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਦੀ ਕਠਿਨਾਈ
Indian Railways ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2024-25 ਲਈ ਲਗਭਗ 98.22% ਦਾ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਰੇਸ਼ੋ (Operating Ratio) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਮਾਏ ਗਏ ਹਰ ਰੁਪਏ 'ਤੇ ਲਗਭਗ ਪੂਰਾ ਖਰਚ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਿਰਫ ₹2,660 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਸਰਪਲੱਸ ਬਚਿਆ। ਇਹ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਨਾਲੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਸੁਧਾਰ ਹੈ ਪਰ ਗਲੋਬਲ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ 85% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਰੇਸ਼ੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਹਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀ ਲੋੜ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025-26 ਲਈ, ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਰੇਸ਼ੋ ਦਾ ਟੀਚਾ 98.42% ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸੰਸਥਾ ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 24-25 ਲਈ ਕੁੱਲ ਟ੍ਰੈਫਿਕ ਰਸੀਦ (Gross Traffic Receipt) ਦਾ ਟੀਚਾ ₹2,65,114 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਤੁਲਿਤ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਬਫਰ ਟਿਕਟਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਾਉਣ ਨੂੰ ਸਿਆਸੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਹਵਾਈ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਅਤੇ ਸੜਕੀ ਆਵਾਜਾਈ ਤੋਂ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ
Indian Railways ਲਈ ਤਨਖਾਹਾਂ ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨਾਂ ਦਾ ਭਾਰੀ ਖਰਚਾ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਬੋਝ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਖਰਚਿਆਂ ਨੇ ਮਾਲੀਏ ਦਾ ਲਗਭਗ 65-70% ਹਿੱਸਾ ਲਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ FY27 ਤੱਕ ਇਹ 68% ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। FY24-25 ਲਈ, ਕਰਮਚਾਰੀਆਂ ਦੀਆਂ ਤਨਖਾਹਾਂ ਨੇ ਮਾਲੀਏ ਦਾ 42% ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨਾਂ ਨੇ 23% ਹਿੱਸਾ ਲਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਈ ਅਹੁਦੇ ਖਾਲੀ ਪਏ ਹਨ। ਇਸ ਵਿਸ਼ਾਲ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਲਾਗਤ (Fixed Cost) ਬੇਸ ਵਿੱਤੀ ਲਚਕਤਾ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, Indian Railways ਦੀ ਮਾਲੀਆ ਆਮਦਨ ਬਲਕ ਕਮੋਡਿਟੀਆਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੋਲੇ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਾਲ ਢੁਆਈ (Freight) ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਦਾ ਲਗਭਗ 40-45% ਹਿੱਸਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੋਲੇ ਦੀ ਢੋਆ-ਢੁਆਈ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਲੌਜਿਸਟਿਕ ਕਾਰਨਾਂ ਅਤੇ ਪਾਵਰ ਪਲਾਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਟਾਕ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਇਸ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ। FY27 ਲਈ ਯਾਤਰੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ 9.1% ਅਤੇ ਮਾਲ ਢੁਆਈ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ 5.8% ਵਾਧੇ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਪਰ ਹਾਲੀਆ ਰੁਝਾਨ ਵਧੇਰੇ ਸੁਸਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। 2027 ਤੱਕ 3,000 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਮਾਲ ਢੋਆਈ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕੋਲੇ, ਸੀਮਿੰਟ ਅਤੇ ਲੋਹੇ ਦੇ ਧਾਤੂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਨਵੇਂ ਵਪਾਰਕ ਸਮਾਨ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਤੀ RTM ਔਸਤ ਮਾਲ ਦਰ, ਜੋ 10.15 US ਸੈਂਟ ਹੈ, ਚੀਨ (3.51 ਸੈਂਟ) ਅਤੇ ਰੂਸ (3.26 ਸੈਂਟ) ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਹੋਰ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਲੀਵਰੇਜ
ਸਰਕਾਰ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵਿੱਤੀ ਸਹਾਇਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ FY27 ਲਈ ₹2.93 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ (Capital Expenditure) ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਹਾਈ-ਸਪੀਡ ਰੇਲ ਅਤੇ ਮਾਲ ਢੁਆਈ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਇਸ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨਾ ਹੈ। Indian Railway Finance Corporation (IRFC) ਵਰਗੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਇਕਾਈਆਂ ਸਰਕਾਰੀ ਮਾਲਕੀ ਕਾਰਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ IRFC ਦਾ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ (Debt-to-Equity) ਅਨੁਪਾਤ ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 7.83 ਸੀ, ਜੋ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲੀਵਰੇਜ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
Indian Railways ਦੀ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚੇ (Cost Structure) ਵਿੱਚ ਕਠੋਰਤਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਹੈ। ਸਿਰਫ ਤਨਖਾਹਾਂ ਅਤੇ ਪੈਨਸ਼ਨਾਂ ਮਾਲੀਏ ਦੇ ਦੋ-ਤਿਹਾਈ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਖਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕਮਾਈ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਬਚਦੀ ਹੈ। ਅੱਠਵੇਂ ਪੇਅ ਕਮਿਸ਼ਨ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਇਸ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਤੰਗ ਬਜਟ 'ਤੇ ਹੋਰ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਾਲ ਹੀ, ਮਾਲ ਢੁਆਈ ਆਮਦਨ ਲਈ ਕੋਲੇ ਅਤੇ ਹੋਰ ਬਲਕ ਕਮੋਡਿਟੀਆਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਹੈ। FMCG, ਈ-ਕਾਮਰਸ ਅਤੇ ਕੰਟੇਨਰ ਟ੍ਰੈਫਿਕ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Diversification) ਲਿਆਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਆਮਦਨ ਮਿਸ਼ਰਨ ਨੂੰ ਬਦਲਣਾ ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕੰਮ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਲ ਦਰਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ, ਸਮਾਂ-ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਵਸਤਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ, ਜੋ ਬਿਹਤਰ ਲਾਸਟ-ਮਾਈਲ ਕਨੈਕਟੀਵਿਟੀ ਕਾਰਨ ਸੜਕੀ ਆਵਾਜਾਈ ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਯਾਤਰੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਲਗਭਗ ₹60,000 ਕਰੋੜ ਸਾਲਾਨਾ ਦੀ ਸਬਸਿਡੀ ਵੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰੂਪਰੇਖਾ
Indian Railways ਨਵੇਂ ਹਾਈ-ਸਪੀਡ ਰੇਲ ਕੋਰੀਡੋਰ ਅਤੇ ਸਮਰਪਿਤ ਮਾਲ ਢੁਆਈ ਕੋਰੀਡੋਰ ਬਣਾਉਣ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਨਾਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਰਾਹ 'ਤੇ ਹੈ। ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਸਰਕਾਰ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਆਧੁਨਿਕੀਕਰਨ ਅਤੇ ਵਿਸਤਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸੰਸਥਾ ਨਵੇਂ ਮਾਲੀਆ ਸਰੋਤਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਾਨ-ਫੇਅਰ ਮਾਲੀਆ ਸਰੋਤ ਅਤੇ ਸਟੇਸ਼ਨ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਖੇਤਰ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਦੀ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਤਲਾਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮਾਲ ਢੋਆਈ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ, ਰਵਾਇਤੀ ਬਲਕ ਕਾਰਗੋ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਆਪਣੀ ਮਾਲੀਆ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਰਣਨੀਤਕ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।