ਖੇਤਰੀ ਹਵਾਈ ਕੁਨੈਕਟੀਵਿਟੀ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਵੱਡਾ ਹੁਲਾਰਾ
ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਨੇ 'ਉਡਾਨ' (Udan) ਸਕੀਮ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਏਅਰੋਸਪੇਸ ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਚੁੱਕਿਆ ਹੈ। ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਲਈ ₹28,840 ਕਰੋੜ ਦਾ ਬਜਟ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਟਿਅਰ-II ਅਤੇ ਟਿਅਰ-III ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹਵਾਈ ਆਵਾਜਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ 100 ਨਵੇਂ ਏਅਰਪੋਰਟ ਅਤੇ 200 ਹੈਲੀਪੈਡ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ ਮੰਤਰੀ ਰਾਮ ਮੋਹਨ ਨਾਇਡੂ ਨੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਸਰਕਾਰ Embraer ਅਤੇ Leonardo ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਏਅਰੋਸਪੇਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀਆਂ ਨਿਰਮਾਣ ਲਾਈਨਾਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਡਾਨ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਪੜਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਹ ਯੋਜਨਾ ਕਾਫੀ ਵੱਡੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੇ ਗਏ 649 ਰੂਟਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ ਅੱਧੇ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਬੰਦ ਕਰਨੇ ਪਏ ਸਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ, Embraer (ERJ) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ $59.03 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜਿਸਦਾ TTM P/E 36.7x ਸੀ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰਤੀ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, Leonardo SpA (LDO) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ €58.04 'ਤੇ ਸਨ, ਜਿਸਦਾ TTM P/E 29.69x ਸੀ। Embraer ਕੋਲ $31.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਆਰਡਰ ਬੈਕਲਾਗ ਹੈ, ਅਤੇ Leonardo ਨੇ 2025 ਲਈ €23.8 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਆਰਡਰ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਰਮਾਣ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਸਥਾਨਕ ਨਿਰਮਾਣ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਉਡਾਨ ਸਕੀਮ ਦਾ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਹਿੱਸਾ ਖੇਤਰੀ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਸਥਾਨਕ ਨਿਰਮਾਣ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇਣਾ ਹੈ। Embraer, Adani Group ਦੇ ਸਹਿਯੋਗ ਨਾਲ, ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ E175 ਰੀਜਨਲ ਜੈੱਟਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਅਸੈਂਬਲੀ ਲਾਈਨ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਇਸ ਕਿਸਮ ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਵਪਾਰਕ ਜਹਾਜ਼ ਸੁਵਿਧਾ ਹੋਵੇਗੀ। ਪਰ, Embraer ਦਾ ਇਹ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 200 ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਆਰਡਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਨਿਰਮਾਣ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਏਅਰਲਾਈਨ ਖਰੀਦ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨਾਲ ਜੋੜਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਉੱਤੇ ਗਲੋਬਲ ਏਰੋਸਪੇਸ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਵੀ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਉਤਪਾਦਨ ਹੌਲੀ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਡਿਲੀਵਰੀ ਬੈਕਲਾਗ ਵਧ ਗਏ ਹਨ।
ਖੇਤਰੀ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 2025 ਵਿੱਚ $13.8 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2034 ਤੱਕ $21.2 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Embraer ਰੀਜਨਲ ਜੈੱਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮੋਹਰੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ATR ਟਰਬੋਪ੍ਰੌਪਸ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ। Embraer ਦੀਆਂ ਸਥਾਨਕ ਅਸੈਂਬਲੀ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵੱਡੇ ਆਰਡਰਾਂ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ATR ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ, ਅਤੇ ਪਾਇਲਟਾਂ ਦੀ ਕਮੀ ਅਤੇ ਇੰਜਣ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਕਾਰਨ ਖੇਤਰੀ ਜੈੱਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਈ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਖੜ੍ਹਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ। Leonardo ਹੈਲੀਕਾਪਟਰ ਉਤਪਾਦਨ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਉਸਦੇ ਵੱਡੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ।
ਪਿਛਲੀਆਂ ਅਸਫਲਤਾਵਾਂ ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ
ਨਵੀਂ ਸਰਕਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉਡਾਨ ਸਕੀਮ ਵਿਰਾਸਤ ਵਿੱਚ ਮਿਲੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਟਰੋਲਰ ਅਤੇ ਆਡੀਟਰ ਜਨਰਲ (CAG) ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਪਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਸਬਸਿਡੀਆਂ ਖਤਮ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਿਰਫ 7% ਤੋਂ 10% ਰੂਟ ਹੀ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਭਵ ਰਹਿ ਸਕੇ। ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ, ਲਗਭਗ 327 ਰੂਟ ਬੰਦ ਹੋ ਚੁੱਕੇ ਸਨ, ਅਤੇ 15 ਏਅਰਪੋਰਟ ਜੋ ਮੁੜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵੀ ਕੰਮ ਕਰਨਾ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਨੂੰ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨ ਲਈ ਸਬਸਿਡੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਨੂੰ ਤਿੰਨ ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ਪੰਜ ਸਾਲ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਏਅਰਫੇਅਰ ਲੇਵੀ ਤੋਂ ਸਿੱਧੀ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚੇ ਵੱਲ ਫੰਡਿੰਗ ਬਦਲਣ ਨਾਲ ਟੈਕਸਦਾਤਾਵਾਂ 'ਤੇ ਬੋਝ ਵਧਿਆ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ ਖੇਤਰ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਹੈ। ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਨੇ FY2024-25 ਵਿੱਚ ₹5,289.73 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਅਤੇ FY2026 ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਖੇਤਰ ਵਧਦੀਆਂ ਬਾਲਣ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ ਗਿਰਾਵਟ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਨੇ ਹੋਰ ਵਿਗੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ FY2026-27 ਤੱਕ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਸ ਸਕੀਮ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਛੋਟੀਆਂ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਸਿੱਧੇ ਸੰਭਾਵੀਤਾ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਕਾਫ਼ੀ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।
ਆਉਟਲੁੱਕ: ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਆਸ਼ਾਵਾਦ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ Embraer ਅਤੇ Leonardo ਨੂੰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨਾਲ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ਨੇ Embraer (EMBJ) ਨੂੰ $80.93 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'ਬੁਲਿਸ਼' ਦਰਜਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ Leonardo SpA (LDO) ਕੋਲ €67.10 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਨਾਲ 'ਬਾਇ' (Buy) ਦੀ ਸਹਿਮਤੀ ਰੇਟਿੰਗ ਹੈ। ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਅਰਥਚਾਰਿਆਂ ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲ ਆਵਾਜਾਈ ਦੀ ਲੋੜ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਖੇਤਰੀ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਉਡਾਨ ਸਕੀਮ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਨਿਰਮਾਣ ਦੇ ਟੀਚੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਹਵਾਈ ਨੈੱਟਵਰਕ ਵਿੱਚ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਲੰਬੀ ਸਬਸਿਡੀ ਮਿਆਦ ਅਤੇ ਸਿੱਧੀ ਸਰਕਾਰੀ ਫੰਡਿੰਗ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਏਅਰਲਾਈਨਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਮੁੱਚੀ ਸਫਲਤਾ ਸਥਿਰ ਮੰਗ, ਏਅਰਲਾਈਨ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ, ਅਤੇ Embraer ਦੁਆਰਾ ਵੱਡੇ ਜਹਾਜ਼ ਆਰਡਰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ – ਇਹ ਅਜਿਹੇ ਤੱਤ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਹਵਾਬਾਜ਼ੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ।