Whalesbook
ਕੰਟਰੈਕਟ ਮਿਲਣ 'ਤੇ ਵੀ ਸ਼ੇਅਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ
GHV Infra Projects Ltd. ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਹੋਲਡਰਾਂ ਲਈ 15 ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦਾ ਦਿਨ ਨਿਰਾਸ਼ਾਜਨਕ ਰਿਹਾ। ਸਟਾਕ 1.56% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹315.00 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਇਸ ਤੋਂ ਸਿਰਫ ਦੋ ਦਿਨ ਪਹਿਲਾਂ, 13 ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਨੂੰ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ APCO Infratech Private Ltd. ਤੋਂ ਮਹਾਰਾਸ਼ਟਰ ਵਿੱਚ ਜਲਨਾ ਅਤੇ ਨਾਂਦੇੜ ਵਿਚਕਾਰ ਐਕਸਪ੍ਰੈਸਵੇ ਕਨੈਕਟਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ₹1,250 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵੱਡਾ EPC ਕੰਟਰੈਕਟ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਹ ਆਰਡਰ ਲਗਭਗ 30 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਪੂਰਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਲਗਭਗ ₹9,000 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ (31 ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ)।
ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀ ਚਿੰਤਾ
ਇਸ ਵੱਡੇ ਕੰਟਰੈਕਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸ਼ੇਅਰ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾ ਆਉਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। GHV Infra ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 42.13 ਤੋਂ 78.8 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਲਗਭਗ ₹2,230 - ₹2,306 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਇਹ ਪੀਅਰਜ਼ ਜਿਵੇਂ ਕਿ PNC Infratech (P/E ~7.00, ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ~₹5,900 ਕਰੋੜ) ਅਤੇ KNR Constructions (P/E ~7.10, ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ~₹3,338 ਕਰੋੜ) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਵੱਡੀ ਕੰਪਨੀ Larsen & Toubro (L&T) ਦਾ P/E ਵੀ ਲਗਭਗ 31.1 ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹5.43 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
ਸਟਾਕ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਹੋਰ ਮੁੱਦੇ
GHV Infra ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 'ਚ ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਭਾਰੀ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (Volatility) ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਛੋਟੇ ਆਰਡਰ ਦੇ ਬਾਅਦ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹1,395 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਕੋਈ ਐਨਾਲਿਸਟ ਕਵਰੇਜ (Analyst Coverage) ਵੀ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਸਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਦਾ ਆਕਲਨ ਕਰਨਾ ਔਖਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਦੇ ਵੀ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਨਹੀਂ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਸੰਬੰਧੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ 2026-27 ਦੇ ਬਜਟ ਵਿੱਚ ਸੜਕਾਂ ਅਤੇ ਹਾਈਵੇਅ ਲਈ ₹2.94 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਪਰ, ਉਸਾਰੀ ਲਾਗਤਾਂ 'ਚ ਵਾਧਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। 2026 ਲਈ, ਕਿਰਤ ਲਾਗਤਾਂ (ਲੇਬਰ ਕੋਡ ਕਾਰਨ 5-12% ਵਾਧਾ) ਅਤੇ ਮਟੀਰੀਅਲ ਕੀਮਤਾਂ (ਐਲੂਮੀਨੀਅਮ, ਤਾਂਬਾ ਆਦਿ) 'ਚ ਵਾਧੇ ਕਾਰਨ ਉਸਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ 'ਚ 3-5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਆਰਡਰਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਗਵਰਨੈਂਸ (Governance) ਦੇ ਸਵਾਲ ਵੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ।