Whalesbook
ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਾਰਕ ਸਟੋਰ ਖੁੱਲਣ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਵਧਿਆ
ਭਾਰਤ ਦੇ Quick Commerce ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇਸ ਵੇਲੇ ਵੱਡਾ ਘੋਲ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ Flipkart ਅਤੇ Amazon ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਬੇਮਿਸਾਲ Expansion ਹੈ। Walmart ਦੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀ Flipkart ਆਪਣੀਆਂ Quick Commerce ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਦਾਇਰਾ ਕਾਫੀ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਟੀਚਾ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 1,500 ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਾਰਕ ਸਟੋਰ (Dark Stores) ਖੋਲ੍ਹਣ ਦਾ ਹੈ। ਫਿਲਹਾਲ 750-850 ਸਟੋਰ ਚਲਾ ਰਹੀ Flipkart ਇਸ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 800 ਹੋਰ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਜੋੜੇਗੀ। ਇਹ Expansion ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ Tier-II ਅਤੇ Tier-III ਸ਼ਹਿਰਾਂ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ Flipkart ਦੇ Quick Commerce ਆਰਡਰਾਂ ਦਾ 25-30% ਹਿੱਸਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਤੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ।
ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਵਾਲੇ Amazon ਨੇ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਾਰਕ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ 330-370 ਸਟੋਰ ਇਸ ਵੇਲੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਲਗਭਗ ਦੋ ਨਵੇਂ ਸਟੋਰ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਦਿੱਗਜ ਆਪਣੇ Amazon Fresh ਸੇਵਾ ਨੂੰ ਕੁਝ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਤੋਂ ਬੰਦ ਕਰਕੇ Amazon Now ਨਾਮੀ ਆਪਣੀ ਰੈਪਿਡ-ਡਿਲੀਵਰੀ ਸੇਵਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ Expansion ਦਾ ਮਕਸਦ ਭਾਰਤ ਦੇ Quick Commerce ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ 3.65 ਬਿਲੀਅਨ USD ਤੱਕ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮੁਨਾਫੇ (Profitability) ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵਧੀਆਂ
ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੰਗ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੇ Quick Commerce ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣਾ (Profitability) ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਮੈਟਰੋ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਰਡਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ ਪਰ ਇਹ ਖੇਤਰ ਹੁਣ ਸੰਤ੍ਰਿਪਤ (Oversaturated) ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕਮਾਈ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਸਿਖਰਲੇ ਅੱਠ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੀ ਮੁੱਖ ਪੰਜ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ 3,800 ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਾਰਕ ਸਟੋਰ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਮੁਤਾਬਕ 3,600 ਦੀ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੀ ਸਮਰੱਥਾ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਸੰਤ੍ਰਿਪਤਾ (Saturation) ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਗੈਰ-ਗ੍ਰੋਸਰੀ (Non-grocery) ਆਈਟਮਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਕੇ Average Order Value (AOV) ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਨਾਨ-ਮੈਟਰੋ ਇਲਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ Quick Commerce ਦੀ ਵਿਹਾਰਕਤਾ (Viability) ਵੀ ਅਜੇ ਸਾਬਤ ਨਹੀਂ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਕਾਰਨ ਘੱਟ ਆਬਾਦੀ, ਘੱਟ ਖਪਤਕਾਰ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਅਤੇ ਖਰੀਦ ਸ਼ਕਤੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਪ੍ਰਤੀ ਆਰਡਰ ₹50-₹70 ਦੀ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲਾਗਤ, ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦਰਾਂ (Return Rates) ਦੇ ਨਾਲ ਮਿਲ ਕੇ, ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਪਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਵੱਡੇ ਪਲੇਅਰਾਂ ਦੇ ਦਬਦਬੇ ਕਾਰਨ Consolidation ਦੇ ਆਸਾਰ
Flipkart ਅਤੇ Amazon ਵਰਗੇ ਦਿੱਗਜਾਂ ਤੋਂ ਇੰਨੇ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਰਨ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ Consolidation (ਏਕੀਕਰਨ) ਨੂੰ ਹਵਾ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। Blinkit (Eternal Ltd ਦਾ ਹਿੱਸਾ) 2,200 ਤੋਂ ਵੱਧ ਡਾਰਕ ਸਟੋਰਾਂ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਹੈ ਅਤੇ 2027 ਤੱਕ 3,000 ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। Swiggy Instamart 1,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਟੋਰ ਚਲਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ Zepto ਦੀ ਸ਼ਹਿਰੀ ਇਲਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪਕੜ ਹੈ। Bernstein ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 8,500 ਡਾਰਕ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਮੈਟਰੋ ਅਤੇ Tier-1 ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ, ਜੋ ਕੁਸ਼ਲ ਕਾਰਜਾਂ (Efficient Operations) ਦੀ ਲੋੜ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Deloitte ਅਤੇ Bernstein ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜੋ ਕਿ ਡਿਸਕਾਊਂਟ-ਡਰਾਈਵਨ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੱਖਰਾ ਪਛਾਣ (Differentiation) ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਵਿੱਚ Consolidation ਹੋਵੇਗੀ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਹੁਣ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦਾ ਡੋਮੇਨ ਬਣਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਸਥਿਰਤਾ (Sustainability) ਦੇ ਜੋਖਮ: ਮੁਨਾਫਾ ਬਨਾਮ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਦੁਬਿਧਾ
ਕਈ ਪਲੇਅਰਜ਼ ਲਈ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ (Risk) ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ (Sustainability) ਹੈ। ਡਾਰਕ ਸਟੋਰਾਂ ਲਈ ਉੱਚ ਫਿਕਸਡ ਲਾਗਤਾਂ, ਨਾਲ ਹੀ Average Order Values (AOV) ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (ਜੋ Amazon Now ਦੇ FMCG ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਘੱਟ ਹੈ), ਵੱਡੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਖੜ੍ਹੀਆਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। Swiggy ਦਾ Instamart "Growth-versus-Profitability" ਦੇ ਦੁਬਿਧਾ (Deadlock) ਵਿੱਚ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਰਾਹ ਸਾਵਧਾਨ ਸਟੋਰ Expansion ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਲੇਬਲ ਵਿਕਰੀ (Private Label Sales) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Eternal Ltd, Blinkit ਦੀ ਮੂਲ ਕੰਪਨੀ, ਨੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟ Return on Equity ਦੇਖੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਕਾਸ (Growth) ਨਾਲੋਂ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਜਾਂ ਘੱਟ ਕੁਸ਼ਲ ਕਾਰਜਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ Consolidation ਜਾਂ ਐਕਵਾਇਰ (Acquired) ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੂੰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਟੱਲ (Unavoidable) ਮੰਨਦੇ ਹਨ।
ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ (Growth Outlook): ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਚਾਰ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖੀ ਤਕਨਾਲੋਜੀ
ਭਾਰਤ ਦੇ Quick Commerce ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਗਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਕੰਪਾਊਂਡ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ (CAGR) ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ Tier-II ਅਤੇ Tier-III ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਵਧਣ ਦੀ ਆਸ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਉੱਥੇ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰ (Economics) ਅਜੇ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Bernstein ਨੇ Eternal ਅਤੇ Swiggy ਦੋਵਾਂ ਲਈ 'Outperform' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਅਤੇ Blinkit ਦੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਅਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕੰਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ (Contribution Margin) ਦੇ ਕਾਰਨ 2026 ਲਈ Eternal ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਅਡਵਾਂਸਡ ਸਿਸਟਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 2026 ਤੱਕ AI ਕਾਰਜਾਂ (Operations) ਅਤੇ ਗਾਹਕ ਅਨੁਭਵ (Customer Experience) ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸਫਲਤਾ Expansion ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਅਰਥ ਸ਼ਾਸਤਰ (Better Economics) ਅਤੇ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਪਕ ਉਤਪਾਦ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ (Broader Product Offerings) ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੇਜ਼ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਤੇ Consolidation ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।