Whalesbook
Q4 ਦੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਨਤੀਜੇ: ਮਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਿਆ, EBITDA ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਛਾਲ
Delhivery ਨੇ ਮਾਰਚ ਤਿਮਾਹੀ (Q4FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਬੇਹਤਰੀਨ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਐਲਾਨੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 30% ਵਧ ਕੇ ₹2,850 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (EBITDA) ਵਿੱਚ 80% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਅਤੇ ਇਹ ₹214.2 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ।
ਕਾਰਜ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ, ਪਾਜ਼ੀਟਿਵ FCF ਵੀ ਹਾਸਲ
ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨੋਟਿਸ ਕਰਨ ਯੋਗ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ Q4FY25 ਦੇ 5.4% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਇਸ ਵਾਰ 7.5% ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਜ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (operational efficiency) ਵਿੱਚ ਆਈ ਤਰੱਕੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਾਈਜ਼ ਗੱਲ ਕਰੀਏ ਤਾਂ, ਐਕਸਪ੍ਰੈਸ ਪਾਰਸਲ ਸੈਗਮੈਂਟ (Express Parcel segment) ਦਾ ਮਾਲੀਆ 46% ਵਧ ਕੇ ₹1,830 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ Ecom Express ਦੇ ਏਕੀਕਰਨ (integration) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸ਼ਿਪਮੈਂਟਸ (shipments) ਵਿੱਚ 73% ਦਾ ਇਜ਼ਾਫਾ ਹੈ। ਪਾਰਟ ਟਰੱਕ ਲੋਡ (PTL) ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਮਾਲੀਏ ਵਿੱਚ ਵੀ ਲਗਭਗ 20% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਖ਼ਬਰ ਇਹ ਹੈ ਕਿ Delhivery ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 26 (FY26) ਦੌਰਾਨ ਪਾਜ਼ੀਟਿਵ ਫ੍ਰੀ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Positive Free Cash Flow - FCF) ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਆਪਣੇ ਅਨੁਮਾਨ ਤੋਂ ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਯੋਜਨਾਵਾਂ: ਗ੍ਰੋਥ ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਪਸਾਰਾ
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਲਈ, ਦਿੱਲੀਵਰੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਲੀਅਮ ਗ੍ਰੋਥ (volume growth) 15-20% ਤੱਕ ਰੱਖਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਮਿੱਥਿਆ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮਕਸਦ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਐਕਸਪ੍ਰੈਸ ਪਾਰਸਲ ਅਤੇ PTL ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਸਥਿਰ-ਸਟੇਟ ਮਾਰਜਿਨ (steady-state margins) ਨੂੰ 16-18% ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਾਇਆ ਜਾਵੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦਿੱਲੀਵਰੀ 'Delhivery International' ਦੇ ਨਾਮ ਹੇਠ ਆਪਣੀ ਇਕੋਨਮੀ ਏਅਰ ਪਾਰਸਲ ਸਰਵਿਸ ਰਾਹੀਂ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਦਮ ਰੱਖ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ Q2FY27 ਤੱਕ ਦਸ ਨਵੇਂ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮੰਜ਼ਿਲਾਂ (international destinations) ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਨੈੱਟਵਰਕ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਰਾਏ: ਸ਼ੇਅਰ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਵੀ ਬੁਲਿਸ਼
ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 6% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ, ਜਿਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਮੁੱਚੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ (broad market weakness) ਦੱਸਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਦਿੱਲੀਵਰੀ ਦੇ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਬੁਲਿਸ਼ (bullish) ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। ICICI Securities ਨੇ ਆਪਣੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹600 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਜਾਰੀ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਿਹਰਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਬਿਹਤਰ ਵਿਜ਼ੀਬਿਲਟੀ (visibility) ਨੂੰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। JM Financial Institutional Securities ਨੇ ਆਪਣਾ ਟਾਰਗੇਟ ਵਧਾ ਕੇ ₹590 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਮਾਰਗ (long-term growth path) ਪ੍ਰਤੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Motilal Oswal Financial Services ਅਤੇ Emkay Global Financial Services ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੇ ਵੀ ਦਿੱਲੀਵਰੀ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ, ਨੈੱਟਵਰਕ ਕੁਸ਼ਲਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਏਕੀਕਰਨ (industry consolidation) ਤੋਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ ₹580 ਅਤੇ ₹525 ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨਿਰਧਾਰਿਤ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ ਤੋਂ 26% ਤੱਕ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।