ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਵੱਲ ਵੱਡਾ ਕਦਮ
Delhivery ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 (FY25) ਵਿੱਚ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਪੂਰੇ ਸਾਲ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਮੁਨਾਫ਼ਾ (Net Profit) ਕਮਾ ਕੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੁਕਾਮ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ FY25 ਵਿੱਚ ₹162 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ FY24 ਦੇ ₹249 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਵੱਖ ਹੈ। ਇਹ ਸਫਲਤਾ ₹8,932 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਾਲੀਏ (Revenue) 'ਤੇ ਮਿਲੀ ਹੈ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਯੂਨਿਟ ਇਕਨਾਮਿਕਸ (Unit Economics) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ, ਸਖ਼ਤ ਲਾਗਤ ਕੰਟਰੋਲ (Cost Control) ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ Q4 FY25 ਵਿੱਚ ਵੀ ₹72 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਰਿਹਾ, ਇਹ ਲਗਾਤਾਰ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਸੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਕਮਾਇਆ।
PTL ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ
Delhivery ਦੀ ਮੁਨਾਫ਼ੇਬਾਜ਼ੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਾਰਟ ਟਰੱਕਲੋਡ (PTL) ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਫੋਕਸ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਬਿੱਲ ਦੀ ਰਕਮ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। FY24 ਵਿੱਚ ਇਹ ਸੈਗਮੈਂਟ ₹46 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਕੇ ₹101 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਗਿਆ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ 5.4% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਘੱਟ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਐਕਸਪ੍ਰੈਸ ਪਾਰਸਲ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਜਾਂ ਅਜਿਹੇ ਕੰਟਰੈਕਟਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਕੀਮਤ ਦੇ ਕੇ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਵਧਾਇਆ ਹੈ।
ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Market Valuation) ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। Delhivery ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ 200x ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ (ਲਗਭਗ 204.22x ਤੋਂ 230x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ), ਜੋ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਮੀਡੀਅਨ 20-22x ਅਤੇ Blue Dart Express ਦੇ 40-50x P/E ਰੇਸ਼ੋ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਨੇ ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਸ਼ੇਅਰ 'ਤੇ 'Strong Buy' ਦੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਔਸਤ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹523 ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਕਮਾਉਣ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਉਣ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। July 2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹1,407 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ ਐਕੁਆਇਰ ਕੀਤੀ ਗਈ Ecom Express ਦੀ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ (Integration) ਇੱਕ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕੰਮ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ ਖਰਚੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਘੱਟ, ਲਗਭਗ ₹300 ਕਰੋੜ ਦੇ ਟੀਚੇ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਦੇ ਪੂਰੇ ਫਾਇਦੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਰੁਕਾਵਟ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣਾ ਅਹਿਮ ਹੋਵੇਗਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਪਵੇਗਾ ਕਿਉਂਕਿ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਾਫ਼ੀ ਸਖ਼ਤ ਹੈ।
ਹੁਣ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ Delhivery ਕਿਵੇਂ ਆਪਣੀ ਨਵੀਂ ਮੁਨਾਫ਼ੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਸ਼ਾਸਨ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਵਧਦੇ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਦੇ ਹੋਏ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸਥਿਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।