Whalesbook
ICICI Securities ਦਾ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਨਵਾਂ ਟਾਰਗੇਟ
ICICI Securities ਨੇ BlackBuck Ltd. ਲਈ ਆਪਣੀ 'Buy' ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ ₹775 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹650 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਵੀਂ ਕੀਮਤ FY28E ਲਈ 32x ਇੱਕ-ਸਾਲ ਅੱਗੇ ਦੇ EV/Ebitda ਮਲਟੀਪਲ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
Q4 FY26 'ਚ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੌਰਾਨ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 52.2% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਟੋਲਿੰਗ ਗ੍ਰਾਸ ਟਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨ ਵੈਲਯੂ (GTV) ਵਿੱਚ ਇੰਡਸਟਰੀ ਔਸਤ ਨਾਲੋਂ 11% ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਟੈਲੀਮੈਟਿਕਸ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ ਰਹੀਆਂ। AIS-ਆਧਾਰਿਤ ਟਰੈਕਿੰਗ ਡਿਵਾਈਸਾਂ ਲਈ ਵੋਲਯੂਮ ਵਿੱਚ ਵੀ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ ਲਗਭਗ ਦੋ ਗੁਣਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ।
ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਉੱਦਮ
BlackBuck ਟੋਲਿੰਗ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਦਬਦਬਾ ਕਾਇਮ ਰੱਖੇ ਹੋਏ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਇਸਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ 50% ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਹਾਲੇ ਵੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਵਿਸਥਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਲਗਭਗ ਤਿੰਨ ਗੁਣਾ ਵਧੇ ਹਨ। ਇਸ ਵਿੱਚ Superloads ਅਤੇ ਵਾਹਨ ਫਾਈਨਾਂਸਿੰਗ ਓਪਰੇਸ਼ਨਜ਼ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਟ੍ਰੈਕਸ਼ਨ ਦਾ ਵੱਡਾ ਯੋਗਦਾਨ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ICICI Securities ਨੇ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਦਬਾਅ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਵੀ ਮੰਨਿਆ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਮੱਧ-ਪੂਰਬ ਸੰਘਰਸ਼ ਫਿਲਹਾਲ ਫਰੇਟ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਗਲੇ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘੱਟ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ICICI Securities ਨੇ FY27 ਅਤੇ FY28 ਲਈ EBITDA ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਨੂੰ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 9.3% ਅਤੇ 10.8% ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਅਤੇ FY28E ਲਈ EV/Ebitda ਮਲਟੀਪਲ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਹੋਈ ਹੈ।
ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਆਸ
ICICI Securities BlackBuck ਦੀ ਮੱਧਮ ਅਤੇ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਕਾਰਜਾਂ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ, ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਉੱਦਮਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ, ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਜਾਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿਆਪਕ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।