JSW ਇੰਫਰਾ 'ਤੇ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਬੁਲਿਸ਼: 'ਖਰੀਦੋ' ਕਾਲ, ₹360 ਟਾਰਗੇਟ ਭਾਵ ਵੱਡੀ ਗਰੋਥ ਅੱਗੇ!
Overview
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਨੇ JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ 'ਤੇ 'ਖਰੀਦੋ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੁਹਰਾਈ ਹੈ, ₹360 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ FY25-28 ਲਈ 15% ਵਾਲੀਅਮ CAGR ਅਤੇ 24% ਮਾਲੀਆ CAGR ਦੇ ਨਾਲ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਵਿੱਚ FY30 ਤੱਕ ਪੋਰਟ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 400 mtpa ਤੱਕ ਵਧਾਉਣਾ, ਇੱਕ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਓਮਾਨ ਪੋਰਟ ਉੱਦਮ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਸਭ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹਨ।
Stocks Mentioned
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਨੇ JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਲਈ 'ਖਰੀਦੋ' ਰੇਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ₹360 ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਪੋਰਟ-ਆਧਾਰਿਤ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਮਲਟੀਮੋਡਲ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਏਕੀਕਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਕੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਰਾਏ
- MOFSL ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਲੋਕ ਦੇਓੜਾ ਅਤੇ ਸ਼ਿਵਮ ਅਗਰਵਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ, JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਲਈ 'ਖਰੀਦੋ' ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
- ਉਹ JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, FY25 ਤੋਂ FY28 ਤੱਕ 15% ਵਾਲੀਅਮ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੇ ਹਨ।
- ਇਸ ਵਾਲੀਅਮ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਜੋੜਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ 24% CAGR ਅਤੇ ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ (Ebitda) ਵਿੱਚ 26% CAGR ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ
- JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਨੇ ਆਪਣੇ ਕਾਰਜਾਂ ਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਈ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਮੌਜੂਦਾ 177 ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ (mtpa) ਦੀ ਕੁੱਲ ਪੋਰਟ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ FY30 ਤੱਕ 400 mtpa ਤੱਕ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ।
- ਇਸ ਵਿਸਥਾਰ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਟੀਚਾ 25% Ebitda ਮਾਰਜਿਨ ਨਾਲ ₹80 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਮਾਲੀਆ ਪੈਦਾ ਕਰਨਾ ਹੈ।
- FY26 ਵਿੱਚ ਕਾਰਗੋ ਵਾਲੀਅਮ 8-10% ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਤੇ ਸਾਲ ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਗਤੀ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ
- ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
- ਮੁੱਖ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 0.16x ਦਾ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕਵਿਟੀ ਅਨੁਪਾਤ ਅਤੇ ਲਗਭਗ 0.75x ਦਾ ਨੈੱਟ ਡੈੱਟ-ਟੂ-Ebitda ਅਨੁਪਾਤ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
- ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿਕਾਸ-ਮੁਖੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਸਮਰੱਥਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮਰਗਰ ਜਾਂ ਐਕਵਾਇਰਮੈਂਟ ਸੰਦਰਭ
- ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਵਿਸਥਾਰ ਵੱਲ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਵਿੱਚ, JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਨੇ ਮਿਨਰਲਜ਼ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਓਮਾਨ (MDO) ਨਾਲ ਭਾਈਵਾਲੀ ਕੀਤੀ ਹੈ।
- ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਪੈਸ਼ਲ ਪਰਪਜ਼ ਵਹੀਕਲ (SPV) ਵਿੱਚ 51% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ ਜੋ ਓਮਾਨ ਦੇ ਧੋਫਾਰ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ 27 mtpa ਦਾ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਬਲਕ ਪੋਰਟ ਵਿਕਸਿਤ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਿਤ ਕਰੇਗਾ।
- ਇਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 419 ਮਿਲੀਅਨ USD ਦੀ ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ (Capex) ਅਤੇ 36 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਉਸਾਰੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ Q1FY30 ਵਿੱਚ ਵਪਾਰਕ ਕਾਰਜ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਪਿਛੋਕੜ ਦੇ ਵੇਰਵੇ
- JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਧਦੇ ਮਲਟੀਮੋਡਲ ਏਕੀਕਰਨ 'ਤੇ ਵਧ ਰਹੇ ਜ਼ੋਰ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਥਿਤ ਹੈ।
- ਇਹ ਫੋਕਸ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਆਵਾਜਾਈ ਦੇ ਢੰਗਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਵਿਘਨ ਜੋੜਨ ਅਤੇ ਬੰਦਰਗਾਹਾਂ ਦੇ ਆਲੇ-ਦੁਆਲੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
- ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਚੱਲ ਰਹੇ ਵਿਸਥਾਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਘਰੇਲੂ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ/ਬ੍ਰਾਊਨਫੀਲਡ ਅਤੇ ਇਸ ਦਾ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਉੱਦਮ, ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮੇਲ ਖਾਂਦੇ ਹਨ।
ਤਾਜ਼ਾ ਅੱਪਡੇਟ
- ਓਮਾਨ ਉੱਦਮ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ, ਮੌਜੂਦਾ ਚੱਲ ਰਹੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ 121.6 mtpa ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਲਕਾਤਾ, ਤੁਤੁਕੋਰਿਨ ਅਤੇ ਜੇਐਨਪੀਏ (JNPA) ਦੇ ਟਰਮੀਨਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜੋ FY26-28 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਪੂਰੇ ਹੋਣ ਲਈ ਨਿਯਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ।
- ਕੇਨੀ ਪੋਰਟ (30 mtpa) ਅਤੇ ਜਟਾਧਰ ਪੋਰਟ (30 mtpa) ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ ਵਿਕਾਸ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਮਾਂ-ਸਾਰਣੀ ਅਨੁਸਾਰ ਤਰੱਕੀ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਮਿਸ਼ਨਿੰਗ FY28-30 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਹੈ।
ਪ੍ਰਭਾਵ
- ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਵਿਸਥਾਰ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ ਅਤੇ JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਉੱਪਰ ਲਿਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਵਿਸਥਾਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਓਮਾਨ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ, ਇਸਦੇ ਮਾਲੀਏ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਅਤੇ ਭੂਗੋਲਿਕ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਵੱਖਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
- JSW ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਦਾ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਇਕਸਾਰਤਾ ਇਸਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਕਾਰਕ ਹੈ।
- ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 7/10
ਮੁਸ਼ਕਲ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ
- CAGR: ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ। ਇੱਕ ਨਿਰਧਾਰਤ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਔਸਤ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਜੋ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
- Ebitda: ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ। ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਇੱਕ ਮਾਪ।
- EV/Ebitda: ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ ਟੂ ਅਰਨਿੰਗਜ਼ ਬਿਫੋਰ ਇੰਟਰੈਸਟ, ਟੈਕਸ, ਡੈਪ੍ਰੀਸੀਏਸ਼ਨ, ਐਂਡ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਮੁਲਾਂਕਣ ਮਲਟੀਪਲ।
- mtpa: ਮਿਲੀਅਨ ਟਨ ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ। ਬੰਦਰਗਾਹਾਂ 'ਤੇ ਕਾਰਗੋ ਹੈਂਡਲਿੰਗ ਸਮਰੱਥਾ ਲਈ ਮਾਪ ਦੀ ਇਕਾਈ।
- SPV: ਸਪੈਸ਼ਲ ਪਰਪਜ਼ ਵਹੀਕਲ। ਇੱਕ ਖਾਸ, ਸੀਮਤ ਉਦੇਸ਼ ਲਈ ਬਣਾਈ ਗਈ ਕਾਨੂੰਨੀ ਇਕਾਈ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਫਾਈਨਾਂਸ ਵਿੱਚ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
- Capex: ਪੂੰਜੀਗਤ ਖਰਚ। ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਭੌਤਿਕ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ, ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਅਤੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਗਿਆ ਫੰਡ।
- ਗ੍ਰੀਨਫੀਲਡ (Greenfield): ਅਣ-ਵਿਕਸਿਤ ਜ਼ਮੀਨ 'ਤੇ ਸ਼ੁਰੂ ਤੋਂ ਬਣਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
- ਬ੍ਰਾਊਨਫੀਲਡ (Brownfield): ਮੌਜੂਦਾ ਸੁਵਿਧਾਵਾਂ ਨੂੰ ਅੱਪਗ੍ਰੇਡ ਕਰਨ ਜਾਂ ਮੁੜ-ਵਿਕਸਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
- ਮਲਟੀਮੋਡਲ ਏਕੀਕਰਨ (Multimodal Integration): ਵਸਤਾਂ ਨੂੰ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨਾਲ ਲਿਜਾਣ ਲਈ ਕਈ ਆਵਾਜਾਈ ਦੇ ਢੰਗਾਂ (ਉਦਾ., ਸਮੁੰਦਰ, ਸੜਕ, ਰੇਲ) ਦੀ ਸੰਯੁਕਤ ਵਰਤੋਂ।
Startups/VC Sector
ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਟਾਰਟਅਪ ਸ਼ੌਕਵੇਵ: 2025 ਵਿੱਚ ਚੋਟੀ ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ ਕਿਉਂ ਛੱਡ ਰਹੇ ਹਨ!
Tech Sector
Apple ਦਾ AI ਮੋੜ: ਟੈਕ ਰੇਸ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵਸੀ-ਪਹਿਲਾਂ ਰਣਨੀਤੀ ਨਾਲ ਸ਼ੇਅਰ ਨੇ ਰਿਕਾਰਡ ਹਾਈ ਛੂਹਿਆ!
ਭਾਰਤ ਦਾ UPI ਗਲੋਬਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ! 7 ਨਵੇਂ ਦੇਸ਼ ਜਲਦ ਹੀ ਤੁਹਾਡੀਆਂ ਡਿਜੀਟਲ ਪੇਮੈਂਟਸ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ – ਕੀ ਵੱਡਾ ਵਿਸਥਾਰ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਹੈ?
Infosys ਸਟਾਕ YTD 15% ਡਿੱਗਿਆ: ਕੀ AI ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਅਨੁਕੂਲ ਮੁੱਲਾਂਕਨ ਇੱਕ ਮੋੜ ਲਿਆ ਸਕਦੇ ਹਨ?
Meesho IPO ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਸ਼ਾਹ ਭਰਿਆ: ਅੰਤਿਮ ਦਿਨ 16X ਵੱਧ ਓਵਰਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ ਹੋਇਆ - ਕੀ ਇਹ ਭਾਰਤ ਦਾ ਅਗਲਾ ਟੈਕ ਜੈਂਟ ਹੈ?
ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿੱਚ ਹਫੜਾ-ਦਫੜੀ! Cloudflare ਦੇ ਵੱਡੇ ਆਊਟੇਜ ਦੌਰਾਨ Zerodha, Groww, Upstox ਕ੍ਰੈਸ਼ - ਕੀ ਤੁਸੀਂ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹੋ?
