Swiggy ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੇ ਅੱਜ ਸਾਰਿਆਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਹੁਣ ਤੱਕ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ₹235.75 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਦਸੰਬਰ 2024 ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ₹617.30 ਤੋਂ **61.8%** ਹੇਠਾਂ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਦਿੱਗਜਾਂ ਨੂੰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ Swiggy ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (Growth Rate) ਹੁਣ Blinkit ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Swiggy ਦੇ ਸਟਾਕ ਨੇ ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਇਤਿਹਾਸਿਕ ਨੀਵਾਂ ਪੱਧਰ ₹235.75 ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਸਾਲ 2024 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਹੁਣ ਤੱਕ ਸਟਾਕ ਆਪਣੇ ਮੁੱਲ ਦਾ ਲਗਭਗ 40% ਗੁਆ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2024 ਵਿੱਚ ਇਹ ₹617.30 'ਤੇ ਸੀ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਇਹ 61.8% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਜੂਨ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਹੀ, ਸਟਾਕ 8% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਡਿੱਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Nifty Midcap ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਵੀ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੈ।
ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਧਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਧਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਹੈ। Swiggy ਦਾ Instamart ਇਸ ਸਮੇਂ Zomato ਦੇ Blinkit ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਲੜ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Swiggy ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਆਰਡਰ ਘਟਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਆਰਡਰ ਵਧਣ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਘਟਣ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਵਿੱਚ ਪਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ Blinkit ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਰਡਰ ਗਰੋਥ ਵਿੱਚ Instamart ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਇਹ ਫਰਕ ਹੋਰ ਵਧੇਗਾ, ਕਿਉਂਕਿ Blinkit ਆਪਣੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੇ ਵਿਸਤਾਰ ਅਤੇ ਸੀਜ਼ਨਲ ਮੰਗ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿਆਦਾ ਗਰੋਥ ਦਰਜ ਕਰੇਗਾ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਫਰਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਹੌਂਸਲੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਅਤੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ 'ਤੇ ਸਵਾਲ
ਆਪਣੀ ਹਾਲੀਆ Q4FY26 ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ, Swiggy ਨੇ ਕਾਰਜਾਂ (Operations) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤੇ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਪਣਾ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ (Net Loss) ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹1,081 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹800 ਕਰੋੜ ਕਰ ਲਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰੈਵੇਨਿਊ ਫਰੌਮ ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਜ਼ 45% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਧ ਕੇ ₹6,383 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਤਰੱਕੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Instamart ਡਿਵੀਜ਼ਨ ਦੇ ਚੀਫ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਆਫੀਸਰ (COO) ਅਤੇ ਚੀਫ ਬਿਜ਼ਨਸ ਆਫੀਸਰ (CBO) ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਅਸਤੀਫ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਹਾਈ-ਗਰੋਥ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦੀ ਕਾਰਜਕੁਸ਼ਲਤਾ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਸਤੀਫ਼ਿਆਂ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਗਰੋਥ ਟ੍ਰੈਜੈਕਟਰੀ ਬਾਰੇ ਸ਼ੱਕ ਵਧਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ ਦੀ ਰਾਇ
JM Financial ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਘਟਨਾਵਾਂ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨੂੰ ਸੋਧਿਆ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੇ Instamart ਅਤੇ Blinkit ਵਿਚਕਾਰ ਵਧ ਰਹੇ ਗਰੋਥ ਗੈਪ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ Swiggy ਲਈ ਆਪਣਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹280 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ₹250 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਇਹ ਮੰਨਦਾ ਹੈ ਕਿ Instamart ਪਾਜ਼ੇਟਿਵ ਕੰਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਵੱਲ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਯੂਨਿਟ ਦਾ ਲਗਭਗ ₹760 ਕਰੋੜ ਦਾ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵੀ ਲਗਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Blinkit ਤੋਂ ਐਡਜਸਟਡ EBITDA ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਅਰਨਿੰਗਜ਼ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ Swiggy ਮੁਨਾਫੇ ਵੱਲ ਜਾਣ ਦੇ ਆਪਣੇ ਰਾਹ ਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਬਚਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਨਾਲ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਵਾਲੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ:
- ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਵਸੂਲੀ: ਕੀ Instamart Blinkit ਨਾਲ ਗਰੋਥ ਗੈਪ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸਥਿਰਤਾ: ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਯੂਨਿਟ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਖਾਲੀ ਅਸਾਮੀਆਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨੀ ਜਲਦੀ ਭਰਦੀ ਹੈ।
- ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਟੀਚੇ: ਕੀ ਕੰਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਿਹਤਰ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਟਾਪ-ਲਾਈਨ ਗਰੋਥ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ EBITDA ਨੁਕਸਾਨ ਵਿੱਚ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਸੁਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।