ਭਾਰਤੀ ਟੈਕ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਨੇ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ (H1) ਵਿੱਚ $7.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 12% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫੰਡਿੰਗ ਡੀਲਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ 43% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤੀ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਕੁੱਲ $7.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 12% ਵੱਧ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਪੈਸਾ ਤਾਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਇਆ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਫੰਡਿੰਗ ਡੀਲਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ 43% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ 652 ਰਹਿ ਗਈ। ਇਸ ਅੰਤਰ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਪੈਸਾ ਹੁਣ ਘੱਟ, ਪਰ ਵੱਡੀਆਂ ਅਤੇ ਸਥਾਪਿਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਵੇਂ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਵਿੱਚ ਵੰਡਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਹੁਣ ਵੱਡੇ ਅਤੇ ਪੱਕੇ ਸੌਦਿਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।
ਪੈਸੇ ਦਾ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ (Concentration of Capital)
ਨਿਵੇਸ਼ ਬਹੁਤ ਚੋਣਵੇਂ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਸਿਰਫ਼ ਤਿੰਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। CRED, Nxtra, ਅਤੇ Neysa ਨੇ ਕੁੱਲ $2.2 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਫੰਡਿੰਗ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਸਾਲ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ ਇਕੱਠੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੁੱਲ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਲਗਭਗ 31% ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉੱਚ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਾਲੇ, ਲੇਟ-ਸਟੇਜ ਸੌਦਿਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਜਿੱਥੇ ਛੋਟੀਆਂ ਜਾਂ ਨਵੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਪੈਸਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਔਖਾ ਹੈ।
AI ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ
ਆਰਟੀਫਿਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਥੀਮ ਵਜੋਂ ਉਭਰਿਆ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਯੂਨੀਕੋਰਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Neysa ਅਤੇ Sarvam, ਨੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬਿਲੀਅਨ-ਡਾਲਰ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ (Valuation) ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਹੋਰਨਾਂ ਨਵੇਂ ਯੂਨੀਕੋਰਨ ਜਿਵੇਂ KreditBee, Skyroot, ਅਤੇ Square Yards ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਇੰਨਾ ਮੁਕਾਮ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅੱਠ ਤੋਂ ਬਾਰਾਂ ਸਾਲ ਲੱਗੇ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ AI ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਦੂਜੇ ਖੇਤਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰੁਚੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਖਿੱਚ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
IPO ਅਤੇ ਐਗਜ਼ਿਟ ਰੁਝਾਨ (Exit Trends)
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਐਗਜ਼ਿਟ ਵਿੱਚ ਮਾਮੂਲੀ ਸੁਧਾਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿੱਥੇ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਵਿੱਚ 13 ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਪੂਰੇ ਕੀਤੇ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਸੇ ਸਮੇਂ 12 ਸਨ। Fractal Analytics ਨੇ $1.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਨਾਲ, Amagi, ਅਤੇ Shadowfax ਨੇ ਜਨਤਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕੀਤੀ। ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਪਹਿਲੀ ਫੰਡਿੰਗ ਰਾਊਂਡ ਤੋਂ IPO ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਵਿੱਚ ਲੱਗਣ ਵਾਲਾ ਸਮਾਂ ਘੱਟ ਕੇ 8.1 ਸਾਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਹਿਲਾਂ 14.5 ਸਾਲ ਸੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ 58 ਵੱਡੀਆਂ ਐਕਵਾਇਰ (Acquisitions) ਹੋਈਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Adani Energy Solutions ਦੁਆਰਾ IntelliSmart ਨੂੰ $319 ਮਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ upGrad ਦੁਆਰਾ Unacademy ਨੂੰ $216 ਮਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦਣਾ।
ਠੰਢੇ ਪੈ ਰਹੇ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਦੇ ਸੰਕੇਤ (Cooling Ecosystem)
ਕੁੱਲ ਫੰਡਿੰਗ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ਿਟ ਬਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਖ਼ਬਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਅਜਿਹੇ ਸੰਕੇਤ ਹਨ ਕਿ ਵਿਆਪਕ ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਮਾਹੌਲ ਠੰਡਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਵਿਲੱਖਣ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘਟ ਕੇ 488 ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ 2024 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ 824 ਦੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਯੂਨੀਕੋਰਨ ਸਟੇਟਸ ਵੱਲ ਵਧਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ 47% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਫੰਡਿੰਗ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ 31% ਘਟ ਕੇ 218 ਹੋ ਗਏ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜਦੋਂ ਕਿ ਟਾਪ-ਟਾਇਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਰਾਸ਼ੀਆਂ ਜੁਟਾਉਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਸਟਾਰਟਅੱਪ ਪਿਰਾਮਿਡ ਦਾ ਆਧਾਰ ਸੁੰਗੜ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ IPO ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਅਤੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਵੱਡੀਆਂ ਫੰਡਿੰਗ ਰਾਊਂਡਾਂ 'ਤੇ ਵੱਧ ਰਹੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ ਨਵੇਂ, ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਫੰਡ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ-ਪੜਾਅ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਮਾਨੀਟਰ ਇਹ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਜਨਤਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ-ਪੜਾਅ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਰੁਚੀ ਸਥਿਰ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।