Goldman Sachs ਨੇ Eternal Ltd, ਜੋ ਕਿ Zomato ਅਤੇ Blinkit ਦੀ ਮਾਲਕ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, 'ਤੇ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹350 ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਅਤੇ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1FY27) 'ਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੇਗਾ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Goldman Sachs ਨੇ Eternal Ltd, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਪਲੇਟਫਾਰਮ Zomato ਅਤੇ Blinkit ਦੀ ਪੇਰੈਂਟ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, 'ਤੇ ਕਵਰੇਜ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਬੈਂਕ ਨੇ ਸਟਾਕ ਲਈ ₹350 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤੈਅ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 37% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਨਜ਼ਰੀਆ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1FY27) ਲਈ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਅਤੇ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ ਡਿਵੀਜ਼ਨਾਂ 'ਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਕਿਉਂ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ?
Goldman Sachs ਦਾ ਇਹ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ ਬਿਜ਼ਨਸ, Blinkit, ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਹੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ Blinkit ਦਾ ਨੈੱਟ ਆਰਡਰ ਵੈਲਿਊ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 85% ਵਧੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ Blinkit ਆਪਣੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਕੁਆਰਟਰ-ਆਨ-ਕੁਆਰਟਰ 30 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਵਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟ ਤੋਂ ਵੀ ਚੰਗੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਆਰਡਰ ਵੈਲਿਊ 'ਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 20% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ Eternal Ltd. ਦਾ Blinkit ਲਈ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਕੰਪਾਊਂਡਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) 60% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਗਾਈਡੈਂਸ, ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਆਪਣੇ 45% ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਮਲਾਵਰ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਲੈਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੁਆਰਾ ਦੁਬਾਰਾ ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਸੰਦਰਭ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ, ਜੋ ਕਿ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ, ਲਈ Eternal Ltd. ਨੇ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੁਧਾਰ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹174 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ₹39 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 346% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਓਪਰੇਸ਼ਨਜ਼ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਤੇਜ਼ੀ ਆਈ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 196% ਵਧ ਕੇ ₹17,292 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ। ਇਸੇ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 2.3% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2.8% ਹੋ ਗਿਆ।
ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਹਕੀਕਤ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ ਸੈਕਟਰ ਅਜੇ ਵੀ ਬਹੁਤ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਅਜਿਹੇ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ Swiggy Instamart ਅਤੇ Zepto ਵਰਗੇ ਵਿਰੋਧੀ ਵੀ ਆਪਣੇ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਆਕਰਸ਼ਕ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਉੱਚ ਪੱਧਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਕਾਰਨ ਅਕਸਰ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਡਿਲੀਵਰੀ ਫੀਸਾਂ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ Goldman Sachs ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ Blinkit ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਵਾਲੇ ਕਦਮ ਚੁੱਕਣ ਦੇ ਸੀਮਤ ਸਬੂਤ ਮੌਜੂਦ ਹਨ, ਪਰ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਛੋਟ ਜਾਂ ਭਾਰੀ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਜੋਖਮ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਕਿਸੇ ਵੀ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਕਾਰਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮਾਡਲ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨ ਨਾਲ ਅਕਸਰ ਉੱਚ ਖਰਚਿਆਂ ਦਾ ਖਤਰਾ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਮੁੱਚੀ ਲਾਭਕਾਰੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਤੇਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ ਅਤੇ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੰਤੁਲਨ ਕਿਵੇਂ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਕੰਪਨੀ ਨਵੇਂ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਅਤੇ ਕੈਟੇਗਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਗਾਹਕ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਅਤੇ ਡਿਲੀਵਰੀ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਦੀ ਲਾਗਤ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹੋਵੇਗੀ। ਨੈੱਟ ਆਰਡਰ ਵੈਲਿਊ ਗ੍ਰੋਥ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ, ਅਤੇ ਫੂਡ ਡਿਲੀਵਰੀ ਅਤੇ ਕਵਿੱਕ ਕਮਰਸ ਦੋਵਾਂ ਡਿਵੀਜ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਟਿਕਾਊਤਾ ਬਾਰੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਪਡੇਟਸ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਣਗੇ।