ਲੁਕੇ ਹੋਏ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਰਤਨ: ਇਹ ਡੈੱਟ-ਫ੍ਰੀ ਸਮਾਲ-ਕੈਪਸ ਸਮਾਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ!

ਸਮਾਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਉੱਤਮ ਹੋਣ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਹ ਜੋ ਕਰਜ਼ੇ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਲਾਭਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਇਨਾਮ ਦੇਣ ਲਈ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਅਜਿਹੀਆਂ ਹੀ ਦੋ ਘੱਟ ਜਾਣੀਆਂ-ਪਛਾਣੀਆਂ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਸ, ਹੋੰਡਾ ਇੰਡੀਆ ਪਾਵਰ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਲਿਮਟਿਡ ਅਤੇ ਇੰਡੀਆ ਮੋਟਰ ਪਾਰਟਸ & ਐਕਸੈਸਰੀਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ, ਮੌਜੂਦਾ ਸਮੇਂ ਇਸ ਵਰਣਨ ਵਿੱਚ ਫਿੱਟ ਬੈਠਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਆਕਰਸ਼ਕ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡਸ (dividend yields) ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਹੋੰਡਾ ਇੰਡੀਆ ਪਾਵਰ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਲਿਮਟਿਡ

1985 ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ, ਹੋੰਡਾ ਇੰਡੀਆ ਪਾਵਰ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਲਿਮਟਿਡ, ਪਹਿਲਾਂ ਹੋੰਡਾ ਸੀਲ ਪਾਵਰ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਲਿਮਟਿਡ, ਪੋਰਟੇਬਲ ਜਨਸੈੱਟ, ਵਾਟਰ ਪੰਪ, ਜਨਰਲ-ਪਰਪਜ਼ ਇੰਜਨ ਅਤੇ ਹੋਰ ਗਾਰਡਨ ਉਪਕਰਣਾਂ ਦਾ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਹੋੰਡਾ ਗਰੁੱਪ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ Rs 2,425 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (market capitalization) ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਲਗਭਗ ਡੈੱਟ-ਫ੍ਰੀ (debt-free) ਹੈ।

• ਇਹ 5.5% ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ (dividend yield) ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਸਾਥੀਆਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਹਰ 100 ਰੁਪਏ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਲਾਨਾ 5.5 ਰੁਪਏ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (dividends) ਵਜੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
• ਦੇਸ਼-ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (institutional investors), ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿੱਪੋਨ ਇੰਡੀਆ, ਟਾਟਾ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਜ਼ ਅਤੇ ਕੁਆਂਟ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਕੋਲ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।
• ਹਾਲਾਂਕਿ FY24 ਅਤੇ FY25 ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ EBITDA ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, FY25 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁੱਧ ਮੁਨਾਫੇ (net profits) ਵਿੱਚ ਵੀ 80 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। H1FY26 ਲਈ, ਵਿਕਰੀ Rs 331 ਕਰੋੜ, EBITDA Rs 19 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫਾ Rs 20 ਕਰੋੜ ਸੀ।
• ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕੀਮਤ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 135% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧੀ ਹੈ, ਲਗਭਗ Rs 1,016 ਤੋਂ Rs 2,404 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ।
• ਇਸਦਾ ਮੌਜੂਦਾ PE ਰੇਸ਼ੋ 32x ਹੈ, ਜੋ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮੱਧਕ (median) 34x ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਆਪਣੇ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੱਧਕ PE 25x ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਹੈ।
• ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਇਸਨੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ 131.50 ਰੁਪਏ ਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (equity dividend) ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ।

ਇੰਡੀਆ ਮੋਟਰ ਪਾਰਟਸ & ਐਕਸੈਸਰੀਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ

1954 ਵਿੱਚ ਸਥਾਪਿਤ, ਇੰਡੀਆ ਮੋਟਰ ਪਾਰਟਸ & ਐਕਸੈਸਰੀਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ TSF ਗਰੁੱਪ ਦੀ ਕੰਪਨੀ ਹੈ ਜੋ 50 ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਸਪੇਅਰ ਪਾਰਟਸ ਅਤੇ ਐਕਸੈਸਰੀਜ਼ ਵੰਡਦੀ ਹੈ। ਇਹ 40 ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਟੋ ਕੰਪੋਨੈਂਟ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸੇਵਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਵੀ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਡੈੱਟ-ਫ੍ਰੀ (debt-free) ਹੈ।

• ਕੰਪਨੀ 2.9% ਦਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ (dividend yield) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮੱਧਕ (median) 2.6% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
• ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ 7% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਗ੍ਰੋਥ (compounded growth) ਦਿਖਾਈ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ Rs 789 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। H1FY26 ਲਈ, ਵਿਕਰੀ Rs 395 ਕਰੋੜ ਸੀ।
• ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ EBITDA ਵਿੱਚ 12% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਦਰ (compounded rate) ਨਾਲ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ Rs 62 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ। H1FY26 ਲਈ, EBITDA Rs 29 ਕਰੋੜ ਸੀ।
• ਸ਼ੁੱਧ ਮੁਨਾਫੇ (net profits) ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 15% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਗ੍ਰੋਥ (compounded growth) ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ Rs 84 ਕਰੋੜ ਸੀ। H1FY26 ਲਈ, ਮੁਨਾਫਾ Rs 46 ਕਰੋੜ ਸੀ।
• ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 94% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ Rs 525 ਤੋਂ Rs 1,018 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ।
• ਆਪਣੀ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਦੇ 0.5 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਇਸਨੂੰ ਕੁਝ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ 'ਵੈਲਿਊ ਟਰੈਪ' (value trap) ਜਾਂ 'ਸਿਗਾਰ-ਬੱਟ' ਸਟਾਕ (cigar-butt stock) ਮੰਨਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਇਸਦਾ ਮੌਜੂਦਾ PE ਰੇਸ਼ੋ 14x ਹੈ, ਜੋ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮੱਧਕ 11x ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਆਪਣੇ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਮੱਧਕ PE 18x ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ।
• ਪਿਛਲੇ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਇਸਨੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ 30 ਰੁਪਏ ਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (equity dividend) ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਸੀ।

ਘਟਨਾ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ

ਇਹ ਦੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਉਦਾਹਰਨ ਹਨ ਜੋ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦੀ ਹੈ: ਕਰਜ਼ੇ ਤੋਂ ਮੁਕਤ (debt-free) ਰਹਿੰਦੇ ਹੋਏ ਵਿੱਤੀ ਸਮਝਦਾਰੀ (financial prudence) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (dividends) ਰਾਹੀਂ ਸਥਿਰ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨਾ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਪੂੰਜੀ ਵੰਡ (capital allocation) ਵਿੱਚ ਲਚਕਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਭਾਰੀ ਵਿਆਜ ਭੁਗਤਾਨਾਂ (interest payments) ਦੇ ਬੋਝ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਨਾਮ ਸੰਭਵ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਦੋਵਾਂ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਵਰਤੋਂ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਪ੍ਰਤੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਸਮਾਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਹਾਂ-ਪੱਖੀ ਸੰਕੇਤ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ

ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਆਮਦਨ-ਉਤਪਾਦਕ ਸਟਾਕਸ (income-generating stocks) ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ (financial stability) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਅਣਦੇਖੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਮੁੱਲ (shareholder value) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਹੋਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਭੁਗਤਾਨਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਵੱਲ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਲੋਕਾਂ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਮੌਕੇ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ, ਇਹ ਸਮਝਦਾਰ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਡਿਵੀਡੈਂਡ-ਪੇਇੰਗ ਸਮਾਲ-ਕੈਪਸ (dividend-paying small-caps) ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 6/10

ਮੁਸ਼ਕਲ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ

• ਡੈੱਟ-ਫ੍ਰੀ (Debt-Free): ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਜਿਸ 'ਤੇ ਕੋਈ ਬਕਾਇਆ ਲੋਨ ਜਾਂ ਕਰਜ਼ਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜੋ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
• ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਯੀਲਡ (Dividend Yield): ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਦੁਆਰਾ ਵੰਡਿਆ ਗਿਆ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਸਾਲਾਨਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਭੁਗਤਾਨ, ਇੱਕ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਜੋਂ ਪ੍ਰਗਟ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
• EBITDA (ਵਿਆਜ, ਟੈਕਸ, ਘਾਟਾ ਅਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਕਮਾਈ): ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮਾਪ, ਵਿੱਤੀ ਲਾਗਤਾਂ, ਟੈਕਸਾਂ ਅਤੇ ਘਾਟਾ ਤੇ ਅਮੋਰਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਵਰਗੇ ਗੈਰ-ਨਕਦ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਲਏ ਬਿਨਾਂ।
• PE ਰੇਸ਼ੋ (ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ ਰੇਸ਼ੋ): ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਉਸਦੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਮੁਲਾਂਕਣ ਮਾਪ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਹਰ ਡਾਲਰ ਲਈ ਕਿੰਨਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ।
• ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization): ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬਕਾਇਆ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਬਕਾਇਆ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਕੁੱਲ ਸੰਖਿਆ ਨਾਲ ਗੁਣਾ ਕਰਕੇ ਗਣਨਾ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
• CAGR (ਕੰਪਾਊਂਡ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰ): ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਔਸਤ ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧਾ ਦਰ, ਜੋ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਇਹ ਮੰਨ ਕੇ ਕਿ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਮੁੜ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।