Whalesbook
ਜਦੋਂ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਡਿਵੈਲਪਰਜ਼ ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q3 FY26) ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰੀ-ਸੇਲਜ਼ ਨੰਬਰਾਂ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦਿੱਤੀ, ਤਾਂ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਹੋਰ ਵਧ ਗਿਆ। ਮੈਕਰੋਟੈਕ ਡਿਵੈਲਪਰਜ਼ (ਪਹਿਲਾਂ ਲੋਢਾ ਡਿਵੈਲਪਰਜ਼), ਗੋਦਰੇਜ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀਜ਼, ਬ੍ਰਿਗੇਡ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ਿਜ਼ ਅਤੇ ਆਦਿੱਤਿਆ ਬਿਰਲਾ ਰੀਅਲ ਐਸਟੇਟ (ABREL) ਸਾਰੇ ਆਪਣੇ ਸਬੰਧਤ 52-ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਓਬੇਰਾਏ ਰਿਐਲਟੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰੈਸਟੀਜ ਐਸਟੇਟਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਵਿੱਚ 3% ਤੋਂ 6% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ।
ਓਬੇਰਾਏ ਰਿਐਲਟੀ ਨੇ Q3 FY26 ਲਈ ₹836 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰੀ-ਸੇਲਜ਼ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 56% ਦੀ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ, ਜਿਸਦਾ ਅੰਸ਼ਕ ਕਾਰਨ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲਾਂਚਾਂ ਤੋਂ ਉੱਚ ਬੇਸ (high base) ਹੈ, ਇੱਕ ਮੰਦੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਸਿਰਫ਼ 0.68% ਵਧਿਆ, ₹622.64 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਿਆ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅੰਦਾਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਿਹਾ। ਆਮਦਨ (Revenue from operations) ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 5.77% ਵਧੀ ਪਰ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਹੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ।
ਓਬੇਰਾਏ ਰਿਐਲਟੀ ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਨਵਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲਾਂਚ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨਵੇਂ ਟਾਵਰ ਲਾਂਚਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸਾਲਾਨਾ ਪ੍ਰੀ-ਸੇਲਜ਼ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੁੰਬਈ ਮੈਟਰੋਪੋਲਿਟਨ ਰੀਜਨ (MMR) ਅਤੇ ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੈਪੀਟਲ ਰੀਜਨ (NCR) ਵਿੱਚ ਲਗਜ਼ਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟ (>₹5 ਕਰੋੜ) ਵਿੱਚ ਇਨਵੈਂਟਰੀ (inventory) ਦੇ ਇਕੱਠੇ ਹੋਣ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਸੈਗਮੈਂਟ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ DLF ਵਰਗੇ ਡਿਵੈਲਪਰਜ਼ ਲਈ ਲਾਂਚ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹੈੱਡਵਿੰਡਜ਼ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਟਾਇਰ-I ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਲੀਜ਼ਿੰਗ 2025 ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 25% ਵਧੀ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰੈਸਟੀਜ ਐਸਟੇਟਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਅਤੇ ਮੈਕਸ ਐਸਟੇਟਸ ਵਰਗੇ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਕਾਫ਼ੀ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਪਾਈਪਲਾਈਨਾਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਵਧ ਰਹੀ ਅਫੋਰਡੇਬਿਲਿਟੀ (affordability) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਗਤੀ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।