Whalesbook
ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਕੀ ਕਹਿੰਦੇ ਹਨ?
ਜਿੱਥੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ 4.81x ਭਾਵ 4.81 ਗੁਣਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ ਕੀਤਾ, ਉੱਥੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸਿਰਫ਼ 17% ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਹੀ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਹ ਇੱਕ ਵਾਰ ਫਿਰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਿਡ ਰਿਟਰਨ
ਇਸ IPO ਦਾ ਮੁੱਖ ਆਧਾਰ ਅਹਿਮਦਾਬਾਦ ਵਿੱਚ ਸਥਿਤ 'Stratum at Venus Grounds' ਨਾਮ ਦੀ ਇੱਕ ਗ੍ਰੇਡ A+ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਹੈ। ਇਹ 2,07,838 ਵਰਗ ਫੁੱਟ ਵਿੱਚ ਫੈਲੀ ਹੋਈ ਹੈ ਅਤੇ 100% ਭਰੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ 4 ਮੁੱਖ ਕਿਰਾਏਦਾਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ Smartworks Coworking Spaces ਅਤੇ EFC ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਆਫਿਸ ਆਪਰੇਟਰਸ ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਵੀਡਿਸ਼ ਟੈਲੀਕਾਮ ਮਲਟੀਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸ ਬਿਲਡਿੰਗ ਵਿੱਚ 10 ਹੋਰ ਕਬਜ਼ੇਦਾਰ ਵੀ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨ Fortune Global 500 ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਦੱਸੀਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਲੀਜ਼ ਦੀ ਔਸਤ ਮਿਆਦ 6.72 ਸਾਲ ਹੈ, ਜੋ ਮੱਧ-ਮਿਆਦ ਲਈ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਆਮਦਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY27 ਲਈ ਪ੍ਰਾਜੈਕਟਿਡ ਯੀਲਡ 8.4% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ।
ਸਪੌਂਸਰ ਅਤੇ ਪਿਛਲਾ ਰਿਕਾਰਡ
PropShare Celestia, Property Share Investment Trust ਦੀ ਤੀਜੀ ਸਕੀਮ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਮਾਲ ਐਂਡ ਮੀਡੀਅਮ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟਰੱਸਟ (SM REIT) ਫਰੇਮਵਰਕ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਇਸ ਦੇ ਪਿਛਲੇ IPO, PropShare Platina (ਦਸੰਬਰ 2024) ਨੇ ₹353 ਕਰੋੜ ਅਤੇ PropShare Titania (ਅਗਸਤ 2025) ਨੇ ₹473 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ ਸਨ। ਪਰ, ਇਹਨਾਂ ਪਿਛਲੀਆਂ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੇਲ-ਜੋਲ ਵੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਸੀ। PropShare Platina ਦੇ IPO ਵਿੱਚ ਸੰਸਥਾਗਤ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ (0.01x) ਰਹੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ 6.44x ਸੀ। ਸਪੌਂਸਰ, AltInvest Online Platform, ਨੂੰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਵੈਂਚਰ ਕੈਪੀਟਲ ਫਰਮਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ।
ਅਹਿਮਦਾਬਾਦ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਹਾਲ
ਅਹਿਮਦਾਬਾਦ ਦਾ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਮਾਰਕੀਟ ਕਾਫ਼ੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਹੈ। Q1 2026 ਦੀਆਂ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਆਫਿਸ ਲੀਜ਼ਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਸ਼ਹਿਰ ਭਰ ਵਿੱਚ ਕਿਰਾਏ ਸਥਿਰ ਹਨ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 4% ਵਧੇ ਹਨ। SG Highway ਅਤੇ Nehru Nagar ਕਾਰੀਡੋਰ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਕੇਂਦਰ ਬਣ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਇਸ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਦੇ ਮਾਲੀਆ-ਉਤਪੰਨ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।
ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇਸ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਰੁਚੀ ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਖੜ੍ਹੀ ਕਰਦੀ ਹੈ। PropShare Celestia ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਾਹਨ ਹੈ ਜਿਸਦਾ ਕੋਈ ਪੁਰਾਣਾ ਸੰਚਾਲਨ ਇਤਿਹਾਸ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਦੇ ਸਫਲ ਪ੍ਰਾਪਤੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ 100% ਭਰੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਪਰ ਲਗਭਗ 97.32% ਲੀਜ਼ਡ ਖੇਤਰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਆਫਿਸ ਪ੍ਰਦਾਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸਹਿ-ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਥਾਵਾਂ (co-working spaces) ਨੂੰ ਸਬ-ਲੀਜ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਮੱਧ-ਯੂਜ਼ਰਜ਼ ਵਿੱਚ ਸੰਕਟ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਕਿਰਾਏ ਦੀ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY25 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹5.34 ਕਰੋੜ ਦੇ ਮਾਲੀਏ 'ਤੇ ₹20.02 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। SM REIT ਯੂਨਿਟਾਂ ਦੀ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (liquidity) ਵੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਹੈ।