Whalesbook
ਰੀਟੇਲ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ, Nexus Select Trust ਦੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਕਮਾਈ!
ਭਾਰਤ ਦੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ (Consumers) ਵੱਲੋਂ ਖਰਚ ਕਰਨ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਕਾਰਨ ਰੀਟੇਲ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਹੁਲਾਰਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ Nexus Select Trust ਦੇ Q4 FY26 ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ tenant sales ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ 19% ਵਧੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੀਟੇਲ ਨੈੱਟ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਇਨਕਮ (NOI) ਵੀ 11% ਵਧ ਕੇ ₹440 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ। ਇਸ ਵਿੱਤੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਨੇ Nexus ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ 11ਵੀਂ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ 100% ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ (Distribution) ਪੇ-ਆਊਟ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ ₹346.3 ਕਰੋੜ, ਜਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਯੂਨਿਟ ₹2.286 ਵੰਡੇ ਗਏ।
ਉੱਚ occupancy ਅਤੇ ਸਟਾਕ 'ਚ ਵਾਧਾ
Nexus Select Trust ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ 12ਵੀਂ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ 97% ਦੀ ਉੱਚ occupancy ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਟਾਕ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸਾਥ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 21-24% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਈ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹157-₹158 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਸੀ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ S&P BSE SENSEX ਵਰਗੇ ਵਿਆਪਕ ਸੂਚਕਾਂਕ (Index) ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। FY27 ਲਈ, ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਪ੍ਰਤੀ ਯੂਨਿਟ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ (DPU) ₹9.8-₹10 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ 9% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦਾ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਰੀਟੇਲ REIT
ਭਾਰਤ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਸੂਚੀਬੱਧ (Listed) ਰੀਟੇਲ REIT ਵਜੋਂ, Nexus Select Trust ਆਪਣੇ ਦਫ਼ਤਰੀ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹਮਰੁਤਬਾ Embassy Office Parks REIT ਅਤੇ Mindspace Business Parks REIT ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ Nexus (₹23,915 ਕਰੋੜ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ, ਮਈ 2026 ਸ਼ੁਰੂਆਤ) Embassy (₹39,958 ਕਰੋੜ) ਅਤੇ Mindspace (~₹36,952 ਕਰੋੜ) ਤੋਂ ਛੋਟਾ ਹੈ, ਪਰ Nexus ਦੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਰੀਟੇਲ Portfolio ਨੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸਮਰੱਥਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸਦੀ 19.67% CAGR ਦਰ ਕਈ ਵਿਭਿੰਨ (Diversified) REITs ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਕਿਰਾਏ ਦੀ ਆਮਦਨ (Rental Income) ਜੋ ਸਟੋਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਲੀਜ਼ (Lease Terms) ਕਾਰਨ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
Portfolio ਡਬਲ ਕਰਨ ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਜਨਾ
REIT ਆਪਣੇ Portfolio ਨੂੰ 2030 ਤੱਕ ਡਬਲ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਯੋਜਨਾ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੋਲਕਾਤਾ ਦੇ Diamond Plaza mall ਦੀ ਖਰੀਦ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Nexus ਨੇ Vega City ਅਤੇ MBD Complex ਨੂੰ ਵੀ ਆਪਣੇ Portfolio ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 15% tenant sales ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਵਿਕਾਸ Portfolio (Development Pipeline) ਵਿੱਚ ਅੱਠ ਹੋਰ ਰੀਟੇਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਦੋ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ (Due Diligence) ਅਧੀਨ ਹਨ। Runwal Enterprises ਨਾਲ ਮੁੰਬਈ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ 0.7 ਮਿਲੀਅਨ ਵਰਗ ਫੁੱਟ ਦੇ ਮਾਲ ਲਈ ਇੱਕ ਜੁਆਇੰਟ ਡਿਵੈਲਪਮੈਂਟ ਸਮਝੌਤਾ (JDA) ਵੀ ਇਸਦੇ ਵਿਸਤਾਰ (Expansion) ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ (Potential Risks)
ਰੀਟੇਲ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਸਾਈਕਲਿਕਲਿਟੀ (Cyclicality) ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। Nexus Select Trust ਦੀ ਆਮਦਨ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਖਰਚੇ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਹ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦਵਾੜੇ ਜਾਂ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ Nexus 18% ਦੇ ਘੱਟ ਲੋਨ-ਟੂ-ਵੈਲਿਊ (LTV) ਅਨੁਪਾਤ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ AAA/Stable ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਇਸਦੀ ਹਮਲਾਵਰ ਖਰੀਦ ਰਣਨੀਤੀ ਲਈ ਕਾਫੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ, ਲਗਭਗ 47x, ਕੁਝ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸਾਥੀਆਂ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਚਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਇੱਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ valuation ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀ 'Strong Buy' ਸਲਾਹ
ਐਨਾਲਿਸਟ Nexus Select Trust ਬਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। 12 ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ ਇਸ ਲਈ ਸਰਬਸੰਮਤੀ ਨਾਲ 'Strong Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਔਸਤਨ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਕੀਮਤ ਟੀਚਾ (Price Target) ₹178.50 ਹੈ, ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 13-14% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਉਛਾਲ (Upside) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। FY27 ਵਿੱਚ DPU ਵਾਧਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਲਈ REIT ਦਾ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਵੀ ਇਸ ਉਮੀਦਵਾਦੀ ਨਜ਼ਰੀਏ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।