ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੋਰੋਨਾ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਦੀ ਮੰਗ ਹੁਣ ਹੌਲੀ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ। IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹਾਇਰਿੰਗ ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ ਵੀ ਘੱਟ ਰਹੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਿੱਥੇ ਸੈਕਟਰ ਸਾਈਕਲੀਕਲ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ DLF ਅਤੇ Oberoi Realty ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਸ਼ ਫਲੋਅ ਅਤੇ ਘੱਟ ਕਰਜ਼ਾ ਹੈ, ਉਹ ਛੋਟੇ ਅਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਲੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਸਾਲ 2020 ਤੋਂ 2023 ਤੱਕ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਦੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਭਾਰਤੀ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਨార్ਮਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡਾਟਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸੇਲਜ਼, ਜੋ ਕਿ ਪੋਸਟ-ਕੋਵਿਡ ਬੂਮ ਦੌਰਾਨ ਸਾਲਾਨਾ 51% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧੀਆਂ ਸਨ, ਹੁਣ ਹੌਲੀਆਂ ਪੈ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Anand Rathi ਦੀ ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, 2025 ਤੱਕ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 9% ਸਾਲਾਨਾ ਗ੍ਰੋਥ ਦੇ ਹੌਲੀ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਤੇਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਗ੍ਰੋਥ ਪੜਾਅ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਾਤਾਵਰਨ ਵੱਲ ਸੰਕੇਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
ਇਸ ਠੰਢੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਦੇ ਕਈ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹਾਇਰਿੰਗ ਅਤੇ ਤਨਖਾਹਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਹੌਲੀ ਹੋਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਰਵਾਇਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬੰਗਲੁਰੂ, ਹੈਦਰਾਬਾਦ ਅਤੇ ਪੁਣੇ ਵਰਗੇ ਹੱਬਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਊਸਿੰਗ ਡਿਮਾਂਡ ਦਾ ਮੁੱਖ ਇੰਜਣ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ IT ਹਾਇਰਿੰਗ ਹੌਲੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਖਰੀਦਦਾਰ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ 'ਵੈਲਥ ਇਫੈਕਟ' ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੋਕ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਵਧਦਾ ਦੇਖ ਕੇ ਵੱਡੀਆਂ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਖਰੀਦਾਂ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਸਨ। ਇਸ ਨਾਰਮਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੰਕੇਤ ਵਧ ਰਿਹਾ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਹੈ; ਮੌਜੂਦਾ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸਟਾਕ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦਾ ਸਮਾਂ 2025 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 14 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਕੁਝ ਡਿਵੈਲਪਰ ਕਿਉਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ?
ਮੰਗ ਠੰਢੀ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਪਿਛਲੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਦੌਰ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 2017-2021 ਦੀ ਮਿਆਦ, ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖਰੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਵੱਡੇ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਬਿਹਤਰ ਪਹੁੰਚ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਤਾਕਤ ਇਸ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਉਸਾਰੀ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਲਾਂਚ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਵਿਕਰੀ ਵਾਧਾ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਂਗ ਤੇਜ਼ ਨਾ ਹੋਵੇ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ DLF, Oberoi Realty, ਅਤੇ Prestige Estates ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਬਿਹਤਰ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਫਰਮਾਂ ਕੋਲ ਅਕਸਰ ਵਿਭਿੰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਿਰਾਏ ਦੀ ਆਮਦਨ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜਾਇਦਾਦ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਠੰਢੀ ਹੋਣ 'ਤੇ ਵੀ ਸਥਿਰ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਅਤੇ IT ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਜੋਖਮ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਾਹਰ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਸੰਕਟ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਚੱਕਰੀ ਸਮਾਯੋਜਨ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ, ਫਿਰ ਵੀ ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਹਨ। ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ 'ਤੇ ਉੱਚ ਕਰਜ਼ਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਨਾ ਵਿਕੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਆਪਣੇ ਪਿਛਲੇ ਸਿਖਰ ਤੋਂ ਸੁਧਰੀਆਂ ਹਨ, ਹੌਲੀ ਗ੍ਰੋਥ ਆਊਟਲੁੱਕ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਇਹ ਕੁਝ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅਜੇ ਵੀ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਲੱਗ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਜੋਖਮ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਨਾਲ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਉੱਚ ਸਪਲਾਈ ਵੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਮਾਂ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਾ ਵਿਕੇ ਹੋਏ ਘਰਾਂ ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ। IT ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹਾਇਰਿੰਗ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਮੁੱਖ ਮੈਟਰੋਪੋਲੀਟਨ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਲੀਡ ਇੰਡੀਕੇਟਰ ਬਣੇ ਰਹਿਣਗੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵੱਡੇ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਦੇ ਲਾਂਚ ਸ਼ਡਿਊਲ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅਸਲ ਵਿਕਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਇਹ ਖੁਲਾਸਾ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਉਹ ਆਪਣੀਆਂ ਵਿਸਤਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਦਾ ਸਮਝਦਾਰੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਾਂ ਉਹ ਇੱਕ ਨਾਰਮਲਾਈਜ਼ਿੰਗ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ।