Whalesbook
ਗਲੋਬਲ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ
Q1 2026 ਦੌਰਾਨ, ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ ਭਾਰਤੀ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਖਰਾਬ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਕਰੰਟ ਕੰਡੀਸ਼ਨਜ਼ ਦਾ ਸਕੋਰ 60 ਤੋਂ ਡਿੱਗ ਕੇ 49 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਸਕੋਰ ਵੀ 61 ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ 50 ਹੋ ਗਿਆ। ਇਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵੰਡ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੀ ਹੈ।
ਆਫਿਸ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਬਣਾਈ ਰਿਕਾਰਡ ਲੀਜ਼ਿੰਗ, ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਰ
ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਆਫਿਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਬੇਮਿਸਾਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। Q1 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 20.7 ਤੋਂ 21.9 ਮਿਲੀਅਨ ਵਰਗ ਫੁੱਟ ਦੀ ਲੀਜ਼ਿੰਗ ਹੋਈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 10-13% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਕੈਪੇਬਿਲਟੀ ਸੈਂਟਰ (GCCs) ਅਤੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ, ਫਾਈਨਾਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਰਹੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਆਫਿਸ ਸਪੇਸ ਲੀਜ਼ਿੰਗ ਦਾ 44% ਹਿੱਸਾ ਕਵਰ ਕੀਤਾ। ਦੇਸ਼ ਦੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ 11.5 ਤੋਂ 13.7 ਮਿਲੀਅਨ ਵਰਗ ਫੁੱਟ ਦੀ ਰਿਕਾਰਡ ਪਹਿਲੀ-ਤਿਮਾਹੀ ਲੀਜ਼ਿੰਗ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਨਵੇਂ ਗ੍ਰੇਡ A ਆਫਿਸ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਕਮੀ (ਪਿਛਲੇ 7 ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ) ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮੰਗ ਨੇ ਉਪਲਬਧ ਸਪੇਸ ਘਟਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਅਤੇ ਕਿਰਾਏ ਵਧਾ ਦਿੱਤੇ ਹਨ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ (Residential) ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਲਾਂਚ ਘੱਟ ਹੋਏ ਹਨ, ਅਤੇ 50% ਤੋਂ ਵੱਧ ਇੰਡਸਟਰੀ ਇਨਸਾਈਡਰ ਘੱਟ ਘਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਫਿਰ ਵੀ, ਇਨਪੁਟ ਖਰਚਿਆਂ (Input Costs) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਲਗਭਗ 73% ਲੋਕ ਘਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਜਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵਧਦੇ ਖਰਚੇ ਕਿਵੇਂ ਦੇ ਰਹੇ ਨੇ ਘਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ
ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent crude oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ $105 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਕਾਰਨ ਈਂਧਨ, ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਅਤੇ ਉਸਾਰੀ ਕਾਰਜਾਂ ਦੇ ਖਰਚੇ ਕਾਫੀ ਵੱਧ ਗਏ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਸਟੀਲ ਅਤੇ ਸੀਮੈਂਟ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਸਥਿਰ ਹਨ, ਪਰ ਪੈਟਰੋਕੈਮੀਕਲ ਕਾਰਨ PVC ਪਾਈਪਾਂ, ਪੇਂਟ ਅਤੇ ਐਡਹੇਸਿਵ ਵਰਗੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹੀਆਂ, ਤਾਂ ਕੁੱਲ ਉਸਾਰੀ ਖਰਚੇ 10-12% ਤੱਕ ਵੱਧ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਧਦੇ ਖਰਚੇ ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਈਸ ਫਲੋਰ (Price Floor) ਦਾ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਦਬਦਬਾ, ਆਫਿਸ ਸੰਪਤੀਆਂ ਅਤੇ REITs ਦੀ ਮੰਗ
ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Q1 2026 ਵਿੱਚ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Institutional Investment) $5.1 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਕਿਸੇ ਵੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਇੱਕ ਰਿਕਾਰਡ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚੋਂ, $1.6 ਬਿਲੀਅਨ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ ਆਇਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 25% ਵੱਧ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਇਨਫਲੋਅ ਦਾ ਲਗਭਗ 75-81% ਘਰੇਲੂ ਪੂੰਜੀ (Domestic Capital) ਤੋਂ ਆਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਘਟਿਆ। ਆਫਿਸ ਸੰਪਤੀਆਂ (Office Assets) ਨੇ ਕੁੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਲਗਭਗ 50% ਹਿੱਸਾ ਖਿੱਚਿਆ। Real Estate Investment Trusts (REITs) ਨੇ ਵੀ $2 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਰੁਖ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ
ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੰਗ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। Nifty REITs & Realty ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (PE) ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 48.74 ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ 7 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ, ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਫੇਅਰਲੀ ਵੈਲਿਊਡ (Fairly Valued) ਦੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ REITs ਜਿਵੇਂ ਕਿ Embassy Office Parks REIT ਦਾ PE ਲਗਭਗ 423 ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Brookfield India REIT ਦਾ 48.21 ਹੈ। ਸਾਲ 2026 ਲਈ ਆਫਿਸ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਦੀ ਮੰਗ, ਅਤੇ ਡਾਟਾ ਸੈਂਟਰਾਂ ਅਤੇ ਫਲੈਕਸੀਬਲ ਵਰਕਸਪੇਸ ਵਰਗੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਰਿਹਾਇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਗਲੇ 5-7 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 13-15% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।