ਦੁਬਈ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਮਾਰਕੀਟ: ਸੰਕਟ ਦਰਮਿਆਨ ਵੀ ਬੇਮਿਸਾਲ ਰਫ਼ਤਾਰ, ਕਿਉਂ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੈਸਾ?

ਬਿਨਾਂ ਰੁਕਾਵਟ ਜਾਰੀ ਹੈ ਕਾਰੋਬਾਰ

ਦੁਬਈ ਦੇ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ 28 ਫਰਵਰੀ ਤੋਂ 12 ਮਾਰਚ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ 4,800 ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੌਦੇ ਕੀਤੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ 4.3 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਅਪਾਰਟਮੈਂਟ, ਵਿਲਾ ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀਜ਼ ਸਮੇਤ ਇਹਨਾਂ ਸੌਦਿਆਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਰੀ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਤੁਰੰਤ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੁਬਈ ਲੈਂਡ ਡਿਪਾਰਟਮੈਂਟ (Dubai Land Department) ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਇਹਨਾਂ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਰਕਾਰੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਡਿਵੈਲਪਰ ਦੋਵੇਂ ਵੱਡੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਵਿਕਰੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਬੇਮਿਸਾਲ ਲਚਕੀਤਾ

ਦੁਬਈ ਦਾ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਸੈਕਟਰ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੇ ਤਣਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਬੇਮਿਸਾਲ ਲਚਕੀਤਾ (resilience) ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਤਣਾਅ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬ੍ਰੋਕਰਾਂ ਨੇ ਖਰੀਦਦਾਰਾਂ ਦੇ ਸੋਚ-ਵਿਚਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਛੋਟੀ ਜਿਹੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਹਵਾਈ ਅੱਡਿਆਂ ਦੇ ਅਸਥਾਈ ਬੰਦ ਹੋਣ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਸੀ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਜਲਦੀ ਹੀ ਲਗਭਗ ਆਮ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਰਤ ਆਈ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਈ ਰਿਕਵਰੀ ਦੁਬਈ ਦੀ ਇੱਕ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹਗਾਹ (geopolitical safe haven) ਵਜੋਂ ਵੱਕਾਰ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਘੱਟ ਸਥਿਰ ਖੇਤਰਾਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤੀ, ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਕੈਸ਼ ਟ੍ਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨਾਂ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਧਾਰ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਛੋਟੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਦੁਬਈ ਦੀ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ

ਦੁਬਈ ਦੇ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਗਤੀ ਕਈ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਵਿੱਤੀ ਕੇਂਦਰ (global financial hub) ਵਜੋਂ ਇਸਦੀ ਭੂਮਿਕਾ, ਨਾਲ ਹੀ ਜ਼ੀਰੋ ਇਨਕਮ ਟੈਕਸ (zero income tax) ਅਤੇ ਗੋਲਡਨ ਵੀਜ਼ਾ (Golden Visa) ਵਰਗੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਰੈਜ਼ੀਡੈਂਸੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਕਾਰੋਬਾਰ-ਪੱਖੀ ਨੀਤੀਆਂ, ਲਗਾਤਾਰ ਵੱਡੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਲਗਭਗ 90 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਖਰੀਦਦਾਰ ਗੈਰ-ਯੂਏਈ ਨਾਗਰਿਕ ਹਨ, ਜੋ ਐਮੀਰੇਟ ਦੀ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਅਪੀਲ ਨੂੰ ਰੇਖਾਂਕਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਸੌਦਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਫ-ਪਲਾਨ ਵਿਕਰੀ (off-plan sales) ਬਹੁਗਿਣਤੀ ਬਣਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਵਿਕਾਸ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਦੁਬਈ ਆਕਰਸ਼ਕ ਰੈਂਟਲ ਯੀਲਡ (rental yields) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਅਕਸਰ ਲਗਜ਼ਰੀ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀਜ਼ ਲਈ 5-9% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਜੋ ਕਿ ਲੰਡਨ ਜਾਂ ਨਿਊਯਾਰਕ (ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 2-4%) ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ 2025 ਵਿੱਚ AED 917 ਬਿਲੀਅਨ ($250 ਬਿਲੀਅਨ) ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਟ੍ਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨ ਵਾਲੀਅਮ ਅਤੇ 2021 ਤੋਂ 60-75% ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ 2026 ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਮੱਧਮ ਪ੍ਰਸ਼ੰਸਾ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਦਿਖਾਈ ਦੇਣ ਵਾਲੀ ਲਚਕੀਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਈ ਜੋਖਮਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਰਭਰਤਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਬਣੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੂੰਜੀ ਪਲਾਇਨ (capital flight) ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਹਿਲਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਯੂਏਈ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਦੁਬਈ ਅਤੇ ਅਬੂ ਧਾਬੀ ਦੇ ਨੇੜੇ ਦੇ ਖੇਤਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਨੂੰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸਿੱਧਾ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਣਾ, ਜੋਖਮ ਦੇ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਐਮੀਰੇਟ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹਗਾਹ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਵੀਂ ਸਪਲਾਈ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਾਧਾ, 2026 ਅਤੇ 2028 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ (30,000-40,000 ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ) ਪ੍ਰਤੀ ਸਾਲ ਲਗਭਗ 60,000 ਯੂਨਿਟ ਪੂਰਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਾਲ, ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਹੌਲੀ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਪਾਰਟਮੈਂਟਾਂ ਅਤੇ ਮੱਧ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀਜ਼ ਲਈ। ਜੇਕਰ ਸੰਘਰਸ਼ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਛੋਟੇ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੁਬਈ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪਿਛਲੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਰਿਕਵਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਇਸਨੇ ਪਿਛਲੀਆਂ ਮੰਦੀਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 2008 ਦੀ ਗਲੋਬਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਕ੍ਰਾਈਸਿਸ (Global Financial Crisis) ਦੌਰਾਨ 50-60% ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ ਸੀ।

2026 ਅਤੇ ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ

2026 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ ਜਾਰੀ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਧੇਰੇ ਮੱਧਮ, ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਪ੍ਰਾਈਮ ਅਤੇ ਲਗਜ਼ਰੀ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ 6-10% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੱਧ-ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇ 2-7% ਤੱਕ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਰੈਂਟਲ ਯੀਲਡ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਅਪਾਰਟਮੈਂਟਾਂ ਲਈ ਔਸਤ 6-8% ਅਤੇ ਵਿਲਾ ਲਈ 5-7%। ਜਦੋਂ ਕਿ ਆਬਾਦੀ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਰਗੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਚਾਲਕ ਠੋਸ ਹਨ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਮਾਰਗ ਖੇਤਰੀ ਤਣਾਅ ਦੀ ਮਿਆਦ ਅਤੇ ਤੀਬਰਤਾ, ​​ਨਾਲ ਹੀ ਵਧ ਰਹੀ ਹਾਊਸਿੰਗ ਸਪਲਾਈ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਇਸ ਨਵੀਂ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਦੀ ਦੁਬਈ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨਿਰੰਤਰ ਆਬਾਦੀ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ।